如果投资者以985000美元的发行价格购买了面值为1000000美元的13周美国国债，则该国债的年

1. 如果投资者以985000美元的发行价格购买了面值为1000000美元的13周美国国债，则该国债的年

13周国债就是3个月国债，投资收益率6.09%（100/98.5-1）*4，年贴现率6%(100-98.5)/100 * 4。
年贴现率在3个月国债里面要除以4（每三个月付息一次）。

2. 一张5年期,面值为1000美元,息票率为8%的美国中期国债,如果购入价格为900美元,计算到期收益率

(1000+1000*0.08+1000*0.08^2+1000*0.08^3+1000*0.08^4+1000*0.08^5-900)/900=0.2077
即20.77%

3. 问一道金融市场学的题，如下。 假定现在是2007年11月，目前市场上美国政府债券的预期收益率为1

注意该债券是在1996年11月发行的，在2011年11月时该债券剩余4年时间，而它每半年付息一次，即剩余的4年时间里会有8次付息，故此该债券的内在价值=1000*(13%/2)/(1+10%/2)+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^2+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^3+……+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^7+1000*(1+13%/2)/(1+10%/2)^8=1096.95美元

4. 假定期限1年的国库券在美国的利率为8%，在英国为6%，如果两国都不存在通货膨胀，则：1.国际资本如何流动？

1.国际资本会流向美国 因为美国的利率高于英国（不存在通货膨胀的情况下）
2.会使美元的交换价值增加 因为由于美国的利率高于英国国库券利率 对美元的需求会增加 则美元会升值 及交换价值增加
3.在该种情况下 资本会流向英国；在这种情况下购买美国的国库券不仅不能保值且美元的购买力还会下降 而英国的国库券则不同可以保值

5. 如果一种金边债券每年向投资者支付120美元,且下一次的支付将发生在下一年,假定市

这是永续年金，债券价格=120/15%=800美元

6. 1.一张面额为1000美元的债券，每年票息80美元，从现在起3年到期，请运用现值公式计算该债券分别在下列市场

1000+80*3=1240
1.  
1240/(1+5%)=1180.95
2.
1240/(1+7%)=1158.88
3.
市场利率小于票面利率时，债券会溢价发行

7. 假设某款国债还有2年到期，其面值是1000美元，法定利率是每年付息100美元，该款国债的当前市场是1000美元。

市场价格等于面值，说明市场利率等于票面利率，即10%。

久期=(100*1/(1+10%) + 1100*2/(1+10%)^2)/1000=1.909

8. 某债劵面值1000英镑票面利率6%,期限五年,投资者的必要收益率10%,现在价格9000英镑，每

若年息6%，每年付息60元，按照10%的必要收益率，市场价格=60/(1+10%)+60/(1+10%)^2+60/(1+10%)^3+60/(1+10%)^4+60/(1+10%)^5+1000/(1+10%)^5=848.37元

若零息债券，市场价格=1000/(1+10%)^5=620.92元
若永久债券，每年付息60元，市场价格=60/10%=600元