机构投资者参与股指期货必须满足的要求？

1. 机构投资者参与股指期货必须满足的要求？

1.净资产不低于人民币100万元2.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元3.具有相应的决策机制和操作流程4.相关业务人员具备股指期货基础知识，通过相关测试5.具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录；或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录6.不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形

2. 机构投资者参与股指期货必须满足的要求

1.净资产不低于人民币100万元
2.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
3.具有相应的决策机制和操作流程
4.相关业务人员具备股指期货基础知识，通过相关测试
5.具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录；或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录
6.不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形

3. 普通投资者如何参与股指期货？

你好，股指期货的整个交易流程可分为开户、交易、结算和交割四个步骤。 

一、开户

股指期货的开户包括寻找合适的期货公司,填写开户材料和资金入账三个阶段。期货公司是投资者和交易所之间的纽带,除交易所自营会员外,所有投资者要从事股指期货交易都必须通过期货公司进行。对投资者来说,寻找期货公司目前有两种渠道,一是通过所在的证券公司,另一 种途径是投资者直接找到具有金融期货经纪业务许可证的期货公司。这些期货公司应该有良好的商誉、规范的运作和畅通的交易系统。

在开户时,投资者应仔细阅读“期货交易风险说明书”,选择交易方式并约定特殊事项,进而签署期货经纪合同,并申请交易编码和确认资金账户,最后通过银行存入保证金,经确认后即可进行期货交易。

二、交易

股指期货的交易在原则上与证券一样,按照价格优先、时间优先的原则进行计算机集中竞价。交易指令也与证券一样,有市价、限价和取消三种指令。与证券不同之处在于,股指期货是期货合约,买卖方向非常重要,买卖方向也是很多股票投资者第一次做期货交易时经常弄错的,期货具有多头和空头两种头寸,交易上可以开仓和平仓,平仓还分为平当日头寸和平往日头寸。

交易中还需要注意合约期限,一般来说,股指期货合约在半年之内有四个合约,即当月现货月合约,后一个月的合约与随后的两个季度月合约。随着每个月的交割以后,进行一次合约的滚动推进。比如在九月份,就具有九月、十月、十二月和次年三月四个合约进行交易,在十月底需要对十月合约进行交割。

三、结算

因为期货交易是按照保证金进行交易的,所以需要对投资者每天的资产进行无负债结算。投资者应该知道怎么计算自己账户的资金状况。期货交易的账户计算比股票交易要复杂。首先,计价基础是当日结算价,它是指某一合约最后一小时成交量的加权平均价,若这个小时出现无量涨跌停,则以涨跌停板价为结算价；若这个小时无成交,则以前一个小时成交量的加权平均价计。在期货交易账户计算中,盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额是四项最基本的内容。在进行差额计算时,注意不是当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金,则意味着资金余额是负数,同时也意味着保证金不足了。按照规定,期货公司会通知投资者在下一交易日开市前将保证金补足,这是追加保证金。如果投资者没有及时将保证金补足,期货公司可以对该账户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓,直至留存的保证金符合规定的要求。买入股票后,只要不卖出,盈亏都是账面的,可以不管。但期货是保证金交易,每天都要结算盈亏,账面盈利可以提走,但账面亏损就要补足保证金。为更好地保护期货投资者的资金安全,2006年5月成立了中国期货保证金监控中心,该中心网站上提供了投资者查询服务系统,通过该系统投资者可以查询自身交易结算报告等信息。

四、交割

股指期货的交割也与股票不同,一般股票投资者习惯了现货买卖,而容易忽视股指期货合约到期需要以当日的合约交割价进行现金结算,所以想要持有头寸需要持有非现货月合约。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。

4. 个人投资股指期货需要具备什么条件?

“总体来说有三大步骤。首先是要选择一家资本雄厚、信誉良好的期货公司和经纪人，并明确合理、透明的交易佣金费率。”李丹表示，符合五大要求的投资者，可到具备中金所会员资格的期货公司或者具备IB业务资格的证券公司开立股指期货账户。目前，西安本地的三家期货公司，以及经易、弘业、中财、三立、广发等期货公司营业部均可办理股指开户业务。

　　投资者开立账户时需携带以下证件：自然人要带身份证、银行卡；法人则应备齐公司的营业执照、税务登记证、组织机构代码的正本以及副本复印件，法人身份证、以法人名义办理的银行卡。“投资者需要留意的是，银行卡必须是借记卡，也就是储蓄卡，中、农、工、建、交任何一家银行均可。另外，自然人和法人投资者都需要在期货公司留影像资料。”

　　接受开户申请后，期货公司须向客户出具《风险揭示声明书》和《期货交易规则》，说明期货交易的风险和期货交易的基本规则，并由客户签字、盖章，填写客户资信情况登记表和确定交易手续费；接下来双方共同签署《客户经纪合同书》，明确双方权利义务关系，正式形成合作关系。“最后一个步骤中，期货经纪机构会为客户提供专门账户供交易资金往来，该账户与期货经纪机构的自有资金账户必须分开。客户账户上存有足额保证金后方可下单。”

5. 个人投资股指期货需要具备什么条件?

交易经验要求：必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。 
股指期货考试要求：投资者开户时现场测验，分数要达到80。
信用要求：投资者必须去人民银行打印个人版或股指期货专用的个人信用报告
资金要求：投资者必须有50万转入期货账户。

6. 个人投资者办理股指期货需要提供哪些资料

对于个人投资者来说，股指期货和普通商品期货提供的开户资料差不多，身份证和银行卡即可办理。但是在开户条件上，有点不一样，股指期货开户条件如下：
①      ◆有账户：已在期货公司开立资金账户（已开立商品期货户）
②      ◆有适当性：进行适当性综合评估（是否适合投资股指期货）
③      ◆有资金：申请前，连续5个交易日可用资金余额不低于人民币50万
④      ◆有经历：累计10个交易日、20笔以上的金融期货仿真交易记录或者10笔以上商品期货交易
⑤      ◆有测试：通过期货业协会考试平台金融期货测试（全程录像，需要前往营业部办理）

7. 急求我国股指期货投资者要求，交易情况

　　股指期货的上市为中国股市首次引入“对冲投资”金融工具，2011年机构投资者明显加快进场，标志着中国资本市场正平稳转型，开启机构“对冲投资”新纪元。
　　一、特殊法人入市特点及“政策路线图”
　　商品期货的机构投资者主要为产业链客户，属一般法人；而股指期货的主要为银行、证券、保险、信托、基金、投资公司、QFII等，属特殊法人。其与一般法人的主要区别在于不仅依据《公司法》，还要通过国家金融监管部门特别审批方能设立，且经营品种为特殊商品——货币，经营资质和方式均受到种种严格限制。期指上市前后，证监会就发布了关于证券公司、基金和境外机构进场的“交易指引”，一年来机构入市凸显监管层“战略上高瞻远瞩、战术上逐次放行”的良苦用心。
　　▲公募让进不急进
　　公募基金的最主要特点是公开发行、面向非特定投资人，其客户量大，风险承受能力低。监管层对大众理财产品涉足期指尤为谨慎。公募基金中股票型基金仓位不低于60%，参与期指仅20%空头仓位，敞口不大也不可能借此获取可观收益，加之大众客户心理上疏远期指，故风格并不积极。唯保本基金期指不受头寸限制。
　　南方、博时和易方达三家公募最早试水期指，南方小康和小康ETF最早具备期指投资资格。今年2月26日，南方小康与工商银行和华泰长城期货签署三方协议，标志基金投资期指的运作障碍完全扫清，旗下引入期指投资的第三只保本基金近日已获批发行。国内排名前五大公募均从华尔街招兵买马，聘用海归组建投资团队，近期积极开拓销售渠道，拟通过专户理财平台发行中性策略对冲基金。
　　专户理财被视为“公募基金的私募业务”。2010年9月，国投瑞银首家在“一对多”产品中加入期指投资，至今已平稳运作了3个期指套利专户产品，其中一个一季度末获利4％；同年12月，汇添富“一对一”专户理财开通期指账户，率先成功入市；今年2月，易方达采用对冲策略的“一对多”产品获批，成为《证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则（试行）》出台后按该法规设计的首只对冲类产品。现有8家基金的17个专户理财产品完成了期指开户，其中5家旗下的11只产品已入市交易。国际市场上，共同基金参与期指等衍生工具的比例并不高，但经验证明，一旦超过30%的公募产品进场，则将激发公募基金参与度呈几何式增长。
　　▲私募急进很难进
　　私募基金的最主要特点是非公开发行、面向特定对象、投资者人数有限、股资门槛高，同时政府监管和信息披露要求也低得多，因而投资更隐蔽，运作更灵活。阳光私募是指在信托公司发行、经监管机构备案、资金实现第三方托管、有定期业绩报告、主要投资于二级市场的私募基金，比一般私募更规范、更透明，资金也更安全。2010年《基金法》修订确认了阳光私募的法律地位，目前多家阳光私募已启用自营资金参与期指交易。
　　现行法律不允许信托资金投资期指，目前阳光私募除以法人或个人身份开户，从事期指自营与代客理财外，还借道“信托+合伙制”，即设立一家全资投资公司，该公司与信托机构再设立一家有限合伙单位作为投资主体。合伙制既可用相对简单的一般法人账户绕开对特殊法人的严格审批，又可规避越来越高的信托账户发行成本。
　　银监会对《信托公司参与股指期货交易指引》（简称《指引》）征求意见已近尾声，其对信托公司准入资质、团队资格、交易细则等多方详细规定，限定卖出期指合约价值不超过固有业务投资权益类证券总市值100%，权益类账户和股指期货账户合约价值总和不超过公司规定固有业务权益类证券投资资金总额，该类业务市场风险资本不超过信托公司净资本的3%；限定信托公司评级二级以上可从事套保、套利和投机，三级以上只能从事套保、套利。对于阳光私募，《指引》规定集合信托在原有合同中未明确约定则不得投资期指，变更合同则卖出的期指合约不超过集合信托计划持有的权益类证券总市值100%，持有的买入合约价值总额不超过集合信托计划资产净值10%。对于单一信托，则要求持有期指风险敞口不超过客户委托资产净值或计划净值80%，同时保持不低于交易保证金1倍的现金或高流动性低风险债券。
　　▲QFII优势不优先
　　在基本完成对境内机构开放以后，中国证监会1月25日发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引（征求意见稿）》，规定QFII根据外汇局核准的资金账户分别向中金所申请编码，各编码应独立运作并与批准的人民币特殊账户一一对应，只能从事套保且不得利用期指在境外发行衍生产品，同时其托管机构也应定期向证监会报告QFII交易情况。此外还规定，QFII交易日终持有的期指合约不超过外汇局批准的投资额度，交易日内成交金额不超过投资额度，其持有的期指合约价值为多空头之和，成交金额为买卖合约之和，不包括平仓。QFII实际参与套保额度还需要向中金所申请待批。
　　QFII制度于2002年启动，但直到2006年才获准直接开立证券账户。QFII投资期指非常积极，截至2010年年底，外汇局共批准QFII投资额度197.2亿美元，即1300亿元人民币，占比特殊法人可参与套保额度13%。
　　今年1月17日，证监会主席尚福林再次明确表示将推出在香港募集人民币投资境内证券业务试点；3月初，外汇局确定“进一步推进资本市场对外开放”；3月25日，央行《2010年国际金融市场报告》首提“深入推进小QFII试点”。“小QFII”是指境外人民币通过在港中资机构投资A股，它不分流现有QFII额度。“小QFII”有望提供人民币回流内地投资新渠道，目前已有境外人民币清算银行等三类机构获准试点，客观上将为期现两市注入可观的增量资金。
　　▲券商试水最先进
　　2010年4月21日，证监会发布《证券公司参与股指期货指引》，券商即获批自营参与股指期货。截至去年年底，共有广发、中信、华泰、招商等29家券商先后入场，资产规模约606亿元，套保占比自营资产总规模一半以上，利用期指对冲风险，减少现货资产损失近17亿元。至今年4月8日，已有34家证券公司开立了自营业务套期保值交易编码，其中31家积极参与交易，利用股指“期代现”，减少现货频繁操作，有利于股市下跌时稳定持股。
　　与此同时，各大券商积极尝试资产管理业务参与股指期货。截至今年1月底，国泰君安已有42个定向理财产品参与股指期货交易，受托资产约17亿元。4月7日，中信证券推出首款参与股指期货投资的“小集合”理财产品——中信证券贵宾3号策略回报集合资产管理计划。此外，券商发行对冲基金也走在前列，如国泰君安和第一创业证券的资产管理部门将分别发行集合理财计划“君享量化”和“金益求精”，均为采用股指期货工具的对冲产品。迄今国内共有8家券商的64个资产管理产品完成股指期货开户，其中7家43个产品已参与交易。
　　▲保险进程尚未定
　　与基金相比，保险资金主要特点为投资期限较长、赎回压力较小。随着保费收入增多，保险资产规模扩张非常迅速，使其面临较大的资金匹配和负利率货币贬值压力。目前已有不少保险公司未雨绸缪开展期指仿真交易培训，但保险资金何时能入市尚无具体时间表。
　　二、机构加快进场带来新的机遇和挑战
　　1.推动市场风险管理文化多元创新发展
　　机构与散户投资者的主要区别，就是把股指期货作为配套的避险工具而非用来赚钱。所谓风险管理文化，本质就是规避风险、实现保值增值的金融机构文化。
　　期指避险功能表现在可以灵活迅速调整和优化资产结构，形成规避系统性风险特征金融产品的基础，通过卖出合约有效改变组合资产的风险收益特征，促进基金等投资产品多样化，缓解产品同质化带来的市场共振和系统性风险，为不同投资者提供个性化风险产品，并为现有基金的投资组合提供更有效的方式。
　　随着机构的加快进场，市场生态不断改变。运用期指合成的指数基金、指数增强基金、结构化保本型产品、绝对收益型产品、可转移Alpha产品、多空策略产品、挂钩收益产品、创新性ETF等不断涌现，尤其ETF产品如雨后春笋，跟踪沪深300的指数基金迅速增至20个，规模近1.7万亿元。作为沪深300指数的模拟标的物，股指期货推出1个月的时候，A股市场ETF成交总额就增长了80%。上证50ETF、深证100ETF等成交明显放大，上证180ETF日均成交额涨幅高达400%，成交均值由上市前3月份的0.69亿元增至5月份的3.45亿元，为前者的5倍。到2010年年底，ETF总份额同比增长42%，带动海外沪深300ETF大幅增长，5只沪深300ETF基金分别在中国香港、伦敦、德国交易所挂牌上市。各类机构投资者正是依靠股指期货的风险管理功能，突破单纯分散现货组合非系统性风险的传统模式，实现了分散和规避系统性风险的目标。


　　对投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求：首先，投资者开户的资金门槛为50万元。其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解，该测试将由中金所提供考题，期货公司负责具体操作，合格分数线为80分。第三，投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

　　简单而言，今后的期指交易参与者，除了机构以外，自然人可被称作“三有”投资人，即有钱和抗风险能力，有期指知识以及有实际交易经验。除以上三项硬性要求外，投资者还须进行一个反映其综合情况的评估(见表格)，投资者必须在综合评估中拿到70分以上，才能算作“合格”。对于存在不良诚信记录的投资者，期货公司将根据情况在该投资者综合评估总分中扣减相应的分数，扣减分数不设上限。

8. 个人投资股指期货需要具备什么条件?

交易经验要求：必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。
股指期货考试要求：投资者开户时现场测验，分数要达到80。
信用要求：投资者必须去人民银行打印个人版或股指期货专用的个人信用报告
资金要求：投资者必须有50万转入期货账户。