其他条件不变的情况下，人们预期利率会上升，为什么会卖出债券多存货币呢？

1. 其他条件不变的情况下，人们预期利率会上升，为什么会卖出债券多存货币呢？

债券是固定收益产品，即，将来的现金流是固定的，所以当市场利率上升时，将来的现金流不会随着增加，按照市场利率折现，债券的价格就会下跌。即，债券价格跟市场利率是反向变化的。

所以当预期利率会上升时，投资者会卖出手中的债券，如果不卖，当利率上升了，债券就会贬值。持有货币，当利率上升后，可以根据更高的利率配置更高收益的产品。

2. 如何解释当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会变大

债券的价格跟利率的变化成反向变化。当市场利率降得很低时，债券的票面利率也就低。当市场利率升高时，相对而言，票面利率也就升高。利率上升，债券价格下降，当利率下降，债券价格上升。当利率非常低时，利率几乎没有下降的空间，几乎只有上升。所以在这个时候，这意味着债券价格几乎没有上涨的空间，几乎可以肯定会下跌。因此，当人们以非常低的利率购买债券时，他们面临着债券价格下跌的巨大风险。利率对债券的影响：利率就表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。至今，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。

3. 当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会变得很小

利率降得很低时，人们购买债券的风险将会变得很大。
根据凯恩斯的理论，当利率降到很低时，人们普遍预期利率已降至谷底，以后只会反弹而不会继续降低，这时中央银行增加的货币供给将全部被公众吸收，不会再使利率下降。由于预期利率将上升。

人们将卖出全部债券，并不再持有债券，有多少货币就持有多少货币。因此，购买债券的风险将会非常高，要承担将来利率提高而带来的损失。
扩展资料：
购买债券介绍如下：
利率下降对上市最直接的影响就是企业的融资成本下降，财务费用大幅下降，进而导致企业更有意愿进行产能升级和扩张。从而有效提高上市公司产品的市场占有率，也能有效降低生产的边际成本。
利率下降对上市的不利一面，低利率往往伴随着低通胀和低收入，产品销售的增加本质是收入上升后，产品的需求增加，实际上低利率情况下，尽管融资成本下降，但是上市公司的销售收入往往不会增加，甚至会出现一定程度的滞销。
参考资料来源：新华网-连平：降低存款基准利率需要谨慎考量 
参考资料来源：人民网-适应低利率时代

4. 根据流动性陷阱，利率降低到一定水平时，人们预期利率会上升，为什么会想要持有货币而抛售债券？

这个实际上是对于债券投资原理不甚理解其原理而陷入顺势思维的一个误区，人们预期利率升高，会导致债券持有至到期收益率升高，但并不等于会导致债券投资持有期间收益率升高，而人们在预期利率会上升，而将持有的债券抛售换成持有货币的最主要原因是在于债券投资持有期间收益率因预期利率会上升而降低所造成的。原因是很多时候债券是采用固定票面利率来进行发行的(就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的，而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的，如果未来利率较高的预期会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格(债券价格与到期持有收益率是成反比)的下跌会体现在持有至到期持有收益率的上升，最主要原因是市场整体的利率会由于利率升高的预期而有所上涨。而对于债券投资者来说是存在较大部分投资者不是把债券一直持有至到期的，这样的利率升高的预期会导致债券价格下跌的影响直接影响到这些债券投资者持有期间收益率，虽然这些债券投资者是能收取得到债券本身所产生的利息的，但是由于债券价格本身的下跌则会导致相关的一部分利息要弥补这个债券价格下跌所造成的影响，故此这样会导致债券投资持有期间的收益率会因利率会上升而降低，故此会有人们预期利率升高，会想要持有货币而抛售债券的结论。

5. 货币金融学。请问图中所指的这句话中为什么长期债券的预期利率越低，那预期收益率就会越高呢

明显你进入了债券投资门外汉的常见误区，把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解。实际上上述的那些话中长期债券预期利率指的是债券持有至到期收益率，而预期收益率则是指持有期间收益率。还有就是必须注意一个问题就是买入债券后不一定是一直持有至到期的，可以在到期前卖出转让债券。

债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率，就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的，对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系)，而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的长期债券预期利率就是指持有至到期收益率)，由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的，如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升，利率下降则情况相反。由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的，债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率，也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损，相反利率下降情况相反。

6. 为什么人们在债券价格趋于下降的时候会倾向于减少手持货币？

债券发行后，债券的到期日和利率已是确定不变的了，该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例，达到市场意义上的投资收益平衡。债券价格趋于下降的时候，银行利率提高，同量货币存银行的利率收益提高投机性货币需求是人们为了抓住 (或不错过) 有利的购买有价证券的机会而持有一定量的货币量，这些货币充当贮藏手段的职能。凯恩斯货币需求三大动机之一。凯恩斯认为，人们之所以为了投资的目的而把货币保存在手边，是因为可用来保存其财富的另一种金融资产即债券的收益不能十分确定。一般来讲，债券价格的高低反向变化于利率的高低。由于债券市场价格是经常波动的，凡预计债券价格将上涨(即预期利率将下降) 的人，就会用货币买进债券以备日后以更高价格卖出; 反之，凡预计债券价格将下跌的人，就会卖出债券保存货币以备日后债券价格下跌时再买进。预计债券下跌而将货币持在手中的情况，即为投机性货币需求。可见，投机性货币需求量与利率之间呈反方向关系。投机性货币需求量与利率之间呈反方向关系人们为避免因未来市场利率以及证券行市的不确定而造成资产损失或为增加资产盈溢，通过及时调整资产结构以谋求投资机会而形成的对货币的需求。投机性货币需求概念是英国经济学家J.M.凯恩斯首先提出的。 社会公众对于其暂存的资产，可以用货币形式，也可以用有价证券形式保存。除必备的交易性(含预防性)货币持有外，对其余资产持有的选择，人们着重从争取盈利或避免损失的原则来加以把握。现行分析当现行利率过高时，人们预期利率会下跌，便放弃货币而持有债券，即减少货币需求，这样不仅可以获得较高的债券收益，而且当以后利率下跌时还会因债券升值获得额外的资本盈溢。当现行利率过低时，人们预期利率会反弹，便放弃债券而持有货币，即增加货币需要量，这样可使收益损失和风险降至最低。因此，投机性货币需求是利率的反函数，同利率的高低呈反方向变动。以L3代表投机性货币需求，i代表利率水平，其函数式可表述为：投机性货币需求还可能有两种极端形式：①当利率高到一定限度时，投机性货币需求为零，人们相信利率非下降不可，债券价格不会降得更低，而且现行的高利率将抵消任何可能产生的资产损失，这时，任何人都愿意持有债券。②当利率低到一定限度时投机性货币需求将无限大，人们认为利率不会再降，债券价格不会再提高，这时，任何人都只愿意持有货币。如果保留债券，利率上升便要蒙受资产损失，因而，在这一利率水平上，无论货币供给多少，都会被全部吸收，货币政策无效。这就是凯恩斯的流动偏好理论。市场投机炒作活动货币需求凯恩斯在提出并分析投机性货币需求时，所考虑的可选择资产主要是有风险的债券和无风险的货币。美国经济学家J.托宾对此提出了资产选择理论，用多元资产和投资都逃避风险的行为作了进一步的解释。托宾提出，为了逃避风险，人们将在安全资产、货币与风险资产、盈利性资产三者之间进行选择，根据各种资产的收益和风险的比较来确定其资产结构。最佳的资产结构应是该资产结构的边际收益等于边际成本（风险）。托宾从持币者（投资者）避免风险的动机引出投机性货币需求与利率的反函数关系。凯恩斯的理论着重在流动性与不完全流动性之间的选择，选择结果较为单一（货币或债券）。托宾的理论着重在收益性与风险性的均衡，选择结果更为多样化也较符合实际，因此，托宾的资产选择理论是对流动偏好理论的完善和发展。 投机性货币需求还可能有两种极端形式　①当利率高到一定限度时，投机性货币需求为零，人们相信利率非下降不可，债券价格不会降得更低，而且现行的高利率将抵消任何可能产生的资产损失，这时，任何人都愿意持有债券。②当利率低到一定限度时投机性货币需求将无限大，人们认为利率不会再降，债券价格不会再提高，这时，任何人都只愿意持有货币。如果保留债券，利率上升便要蒙受资产损失，因而，在这一利率水平上，无论货币供给多少，都会被全部吸收，货币政策无效。这就是凯恩斯的流动偏好理论。稳定性市场投机炒作活动　　凯恩斯学派认为，公众对货币的需求（即流动性偏好）源于交易动机、谨慎动机和投机动机。其中，由交易和谨慎动机产生的货币需求主要用于购买与支付，因此该类货币需求的利率弹性不大，大致是收入的一个不变部分。而由投机动机产生的货币需求则包含了公众在货币与金融资产之间进行资产组合的过程，该类货币需求产生于利率未来走向的不确定性，相应的货币需求量依赖于现行利率和预期未来利率的关系，是金融市场“多头”和“空头”预期的函数。正是由于存在着预期未来利率的因素，投机性货币需求对利率的弹性系数波动很大，这意味着货币需求与利率之间的关系是不稳定的，并导致投机性货币需求函数也是不稳定的。由于投机性货币需求是货币总需求的一个重要组成部分，因此货币总需求也是不稳定的。这就给经济中的总需求、价格和产出带来了很大的不确定性，也使得能够引起投资者预期变化的货币政策操作具有相当大的风险性。因此，凯恩斯学派基于货币需求函数的不稳定性明确提出，国家稳定经济的政策主要的应该是财政政策而不是货币政策。货币主义学派的分析货币主义学派更为细致地分析了影响货币需求的规模与机会成本变量。他们认为，规模变量主要是总财富，总财富可分为人力财富和非人力财富；机会成本变量包括货币自身预期收益率、股票预期收益率、债券预期收益率、预期通货膨胀率。影响货币需求的因素较为复杂。但是在简化分析中，他们将上述影响因素简化为永久收入和市场利率，并且在实证分析中发现货币需求的收入弹性接近于1，利率弹性接近于零，这样货币需求的变量关系具有稳定性。弗里德曼则明确指出，货币需求函数是高度稳定的，他在《货币数量说的重新表述》一文中说“货币需求函数是高度稳定的”，这里的稳定是指“货币需求量与决定此需求量的诸变量之间的函数关系的稳定”。弗里德曼进一步断言，货币需求函数甚至比消费函数还要稳定。弗里德曼的断言意味着货币政策对经济的稳定有着巨大的影响。货币主义学派的布伦纳和梅尔泽在20世纪60年代的研究中发现，货币需求函数在长期内是稳定的，无论采取狭义的还是广义的货币定义，也“无论制度方面的、社会方面的和政治方面的变化有多大，货币需求函数都是相当稳定的”；戈德菲尔德则利用第二次世界大战后至1974年的数据做出实证研究，支持了货币需求函数具有稳定性的结论。投机性货币需求凯恩斯学派认可货币主义到20世纪60年代初期，凯恩斯学派也基本认可了货币主义的上述研究结论。就在货币需求函数的稳定性几乎成为一个公认事实的时候，从1974年起，货币需求函数却开始在预测货币需求中出现严重的偏差。“就美国来说，20世纪70年代似乎表现出货币需求函数下移，而80年代则相反。在20世纪70－90年代的30年里，现实货币持有量明显偏离了大多数货币需求估计模型的预测。在流通速度方面，M1的流通速度在20世纪70年代的提高和在80年代的降低根本没有被这些模型预测到。”戈德菲尔德将货币需求函数表现的这一不稳定现象称为“货币失踪”之谜，即根据货币需求函数所预测的货币需求量大大超过公众持有的实际货币量。投机性货币需求这一事实对货币政策如何运作，以及如何估价其对经济的作用都提出了严峻的挑战。正因为如此，学术界对此进行了大量的研究。函数变量“货币失踪”之谜为了解开“货币失踪”之谜，国际货币经济学界一方面是在计量技术上做文章，如构建部分调整模型和纠错模型，进行哑变量设计，采用共积分等；在函数形式上从线性到对数线性和半对数线性，或转而采用非线性函数或具有随机系数的非线性函数，或使用超越函数等。希望由此确立投机性货币需求函数的稳定性和可预见性。更多的探索是在理论上重新考虑投机性货币需求函数变量的内容与表现形式。例如，对于因变量改用广义的（M2、M3）甚至是重新加权的货币总量（迪维西亚总量）以替代狭义的和简单加总的货币总量作为因变量；对于规模变量，则引进了临界值、缓冲存货等概念来解释投机性货币需求的不稳定性；也包括使用当期收入、永久性收入、工资收入或财产收入等作为尺度变量；对于机会成本变量，除了货币自身收益率、实际工资率、汇率和国外利率等项，以及使用短期利率、长期利率、通货膨胀率或某种利率复合指数作为利率变量之外，还在各项资产的相互依存关系和对多种成本的更精确计算上大做文章

7. 如何解释当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会变大

债券的价格跟利率的变化成反向变化。
当市场利率降得很低时，债券的票面利率也就低。当市场利率升高时，相对而言，票面利率也就升高。
利率上升，债券价格下降，当利率下降，债券价格上升。当利率非常低时，利率几乎没有下降的空间，几乎只有上升。
所以在这个时候，这意味着债券价格几乎没有上涨的空间，几乎可以肯定会下跌。因此，当人们以非常低的利率购买债券时，他们面临着债券价格下跌的巨大风险。

扩展资料：
利率对债券的影响：

利率就表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。
经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。至今，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。
当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。
因此，利率是重要的基本经济因素之一。利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。
参考资料来源：百度百科—利率

8. 当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会变得很小

债券的价格跟利率的变化成反向变化。当市场利率降得很低时，债券的票面利率也就低。由于利率变动对经济有很大的影响，各国都通过法律、法规、政策的形式，对利率实施不同程度的管理。国家往往根据其经济政策来干预利率水平，同时又通过调节利率来影响经济。
总之，决定利率及影响利率变动的因素很多很复杂，其中，最终起决定作用的是一国经济活动的状况。因此，要分析一国利率现状及变动，必须结合该国国情，充分考虑到该国的具体情况，区分不同的特点分别对待。

扩展资料经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。至今，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。
当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。
因此，利率是重要的基本经济因素之一。利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。
参考资料来源：百度百科-利率