投资银行理论和实务分析题

1. 投资银行理论和实务分析题

假设换股成功后甲公司股价不发生变化：

1、乙公司股东将股份卖给风险套利商，获得现金收益：
40-30=10美元/股；

2、乙公司股东不将股份卖给风险套利商，换股成功，获得持有市值收益：

100/2-30=20美元/股；
换股不成功，损失现金收益10美元/股。

3、风险套利商收购乙公司股票，换股成功，获得持有市值收益：

100/2-40=10美元/股;
换股不成功，损失：40-30=10美元/股。

2. 证券投资理论与实务的相关习题

1. 公募证券的发行步骤公募股票的发行可分为设立发行和发行新股两类。设立发行是指股份公司在成立过程中募集资本所进行的股票发行，这是股份公司的首次发行，发行新股是指股份公司成立后因增加资本，扩大经营的需要而进行的股票发行，这是股份公司在首次发行即设立发行以后的各次发行。这里分析的是发行新股的基本程序和步骤。 
(1)制定新股发行计划。为了保证新股发行的顺利进行和发行后取得实效，发行公司需要认真制定新股发行计划。发行计划的主要内容有确定发行目标、对发行目标进行可行性研究、拟定股票种类和发行价格等。 
(2)形成新股发行决议。董事会依据资本授权制度和新股发行计划作出发行新股的决议，内容包括：①新股的种类和数量；②新股的发行目的；③新股的发行价格；④认购新股的申请期限和股款交纳日期；⑤办理申请和股款缴纳的机构；⑥零股和失权股的处理方法等。 
(3)股票发行申请与审核。内容包括：①编制股票发行申请书；②股票发行的审查与核准。 
(4)制作股票募集书。募集书应载明公司的沿革、经营情况、财务状况、负责人、新股发行种类、数量及金额，还要载明核准的各款项事项及股款缴纳日期，并加记政府主管部门及证券管理机关核准文号与日期。作用是公众阅览，使投资者能了解公司的有关情况，作为认购股票的参考。 
(5)冻结股东名簿。股东名簿是公司记载股东和股票事宜的帐簿。一般记载：①股东的姓名、地址；②股东所持有的股票种类、数量；③股票的号码；④股票的认购日期。 
(6)确定委托代理。包括：①选择代理发行机构；②签订委托代理发行合同。 
(7)招认股份。是指确定认股人和办理股款缴纳与股票交割事务。内容有：①董事会通知原有股东行使优先认股权。②原有股东在接到董事会认购通知后，在规定期限内认购相应比例的股份。③公众认购。④认购人缴纳股款。⑤交割股票。 
(8)改选董事、监事。这里的改选是指增额性改选，即由公司股份增加、股份比例结构变动所引起的改选，而不是原有董事、监事任期届满或由于其他原因的正常改选。 
(9)发行结果登记。发行公司在按预定计划发行股票结束后一定期限内，需向政府主管部门和证券管理机关报告发行结果，申请发行结束的登记。 2.债券代表了债券购买者对债券发行公司拥有（债务关系）
3.与股票相比，债券最突出的特征是（安全性）4.股份公司进行破产清算是，资产清偿的先后顺序：债权人、优先股东、普通股东 。5证券投资基金反映的是（信托）的关系

3. 投资银行计算题

买进10份可转，卖空60股。
若8元，股票赚120，债券亏100；若12元，股票亏120，债券赚100。

由于预期是在12元，债券对股价的涨跌收益期望值是一样的，你没法套利。
关于这个你可以画个图，一个是条斜率为-1的直线（不考虑交易费用），与x轴交点在10元；一个是条先是y=-10的水平线，然后到了10元以后是斜率为10的直线，与x轴交点在11元。
结合2条线获得一个v型线，10元以后获利较快，这里虽然8元与12元期望值一样，但是其实9元与11元就不一样，所以只要等额买债券和卖空股票即可获得一个较小概率亏损的情况。
强调一下，这个不能叫套利，只能叫对冲。

4. 商业银行理论与实务习题

1答：下降前：利率敏感型资产利差=3000*13%-2000*12%=150万，固定利率资产利差=2000*9%-3000*6%=0，总利差150万。利率下降后：利率敏感型资产利差=3000*8%-2000*9%=60万，固定利率资产利差不变，总利差60万。表明在利率下降周期中，存在正缺口的利率敏感型资产时，商业银行的盈利能力在下降。说明：利率敏感型资产缺口为正，利率上升时，净利息收入增加；缺口为负，利率下降时，净利息收入也增加；只有缺口的符号与利率变化量的符号相反时，银行净利息收入变化量为负。2答：商业银行在预测利率变化的基础上，通过协调、控制资产负债表中的各个项目，利用敏感性缺口来增加利润提供了机会，同时银行也必须承担相应的利率风险。如果商业银行只是为了使资金不承担利率变化的风险，可将利率缺口调整得比较小或接近于零，这是一种保守型的缺口管理方法。积极的缺口管理方法是指银行根据自己对利率变化的预期，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，努力使缺口的符号与利率变化量的符号相同，银行净利息收入变化量为正，争取获得更大的净利息收入，但同时也承担更大的风险。 3答：面临的问题1是难以准确及时的预算利率变化周期，2是难以及时调节相应的资产负债结构

5. 投资银行理论与实务的简介

本书系统阐述投资银行的基本理论、基本业务知识和基本操作技能，并注重反映国内外投资银行业的最新发展动态和研究成果。全书共19章，包括：投资银行导论、投资银行经营模式、企业与资产价值评估方法、风险与收益理论、资产证券化理论、证券发行、证券经纪与交易、兼并与收购、信贷资产证券化、金融工程、基金管理、项目融资、风险投资、企业上市、资产管理、财务顾问、投资银行组织结构、投资银行监管、投资银行风险防范。本书适用于大学投资、金融、经济、管理等专业本科生教材和研究生参考教材，也是投资银行、商业银行从业人员进修教材。

6. 求解答投资银行考试题 判断题...

对
错
错
对
对
错
错
错

7. 金融理论与实务 选择题 求解决

27. 以经营工商业存、放款为主要业务的金融机构是（　B　　）
	A．中央银行   B．商业银行C．投资银行  D．证券公司
	28. 商业银行的资产中最具流动性的是（　A　　）
	A．现金资产  B．通知贷款C．短期证券	D．短期贷款
	29. 我国的居民储蓄存款处于（　　C　）
	A．M0层次   B．M1层次C．M2层次	D．不确定
	30. 社会总供给会从商品数量、价格等多方面影响（　　A　）
A．货币需求量   B．利率水平C．货币乘数  D．基础货币
多项选择题
5.确定股票发行价格时需要考虑的因素有（　ABE　　   ）
A.企业的盈利能力	B.企业的发展潜力
C.股票发行数量	D.企业所在行业的特点    E.股市状况
6.基础货币包括（　　　BCD   ）
A.商业银行的短期存款	B.商业银行的超额准备金
C.商业银行的法定存款准备金	D.流通于银行体系以外的现金
E.商业银行的长期存款
7.治理通货紧缩一般可采取的货币政策措施有（　　　   ）
A.降低法定存款准备金率   B.下调基准利率
C.增加再贷款  D.在公开市场上买进有价证券
E.在公开市场上卖出有价证券
8.成本推动说提出的引起物价上涨的因素是（　　　   ）
A.工会组织要求提高工人的工资	
B.垄断企业为获得垄断利润而提高垄断商品价格
C.某一重要商品短缺引起价格上涨
D.国外通货膨胀对本国物价水平的影响
E.两大部类比例结构失调
9．下列关于人民币表述正确的有（　ABDE　　　　）
A．是我国的法定货币B．是信用货币C．规定有法定含金量
D．是通过信用程序发行出去的E．财政发行是人民币发行的主渠道
10．直接融资的局限性主要有（　　　　　）
A．投资者承担的风险较大B．缺乏间接融资中额度管理的灵活性
C．直接融资的公开性要求有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突
D．直接融资活动不受公平性原则的约束不利于形成良好的市场竞争环境
21.中国目前的政策性银行包括(     CDE     )
A.中国人民银行B.中国银行C.国家开发银行
D.中国进出口银行E.中国农业发展银行
22.传统的金融工具包括(          )
A.商业票据 B.认股权证C.股票D.期权合约E.存款单证
	23．单一商业银行制度的优点有（　　　　　）
	A．限制银行业垄断，有利于自由竞争	
	B．有利于银行与地方政府协调，全力为本地区服务
	C．银行的独立性强，经营较灵活
	D．放款分散，风险分散
	E．可以获得规模效应
	24．下列属于商业银行中间业务的有（　　　　　）
	A．汇兑业务  B．结算业务C．信托业务	D．存款业务E．代理业务
	25．衍生金融工具包括（　　　　　）
	A．股票  B．债券 C．认股权证D．期货合约E．期权合约
	26．关于证券流通市场的表述正确的有（　　　　　）
	A．增强金融工具的流动性  B．实现资金由投资者向筹资者的转移
	C．增加市场金融工具的总量D．不改变市场金融工具总量
	E．会对发行市场产生影响 
	27. 国家信用在经济生活中的积极作用体现在（　　　　　）
	A．是解决财政困难的较好途径B．可以引导企业加快技术改造
C．促进了商品交换D．可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会
E．可以成为国家宏观经济调控的重要手段
	28. 传统的货币政策工具包括（　　　　　）
	A．法定存款准备金率 B．再贴现率C．行政干预	
	D．窗口指导E．公开市场业务
29.中央银行制度的类型有(          )
A.单一型 B.复合型C.分散型 D.准中央银行型E.跨国型
30.货币市场包括(          )
A.国库券市场  B.商业票据市场C.大额可转让存单市场
D.同业拆借市场E.回购市场

8. 2015银行专业考试《个人理财》真题及答案(多选)

 　 　2015银行专业考试《个人理财》真题及答案(多选) 
    　　银行专业资格考试频道为考生提供2015年银行专业个人理财真题及答案(多选)，欢迎考生前来交流，希望能有所收获。
    　　二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的五个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请选择相应选项，多选、少选、错选均不得分)
    　　1.【题干】在个人理财业务活动中，法律关系的主体包括(　)。
    　　【选项】
    　　A.中央银行
    　　B.金融机构
    　　C.客户
    　　D.证券公司
    　　E.政策性银行
    　　【答案】BC
    　　【解析】在个人理财业务活动中，法律关系的主体包括金融机构和客户。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——理财师的法律法规基础知识——民事法律关系介绍
    　　2.【题干】根据《民法通则》的规定，不可以开办个人理财业务的包括(　)。
    　　【选项】
    　　A.14周岁的未成年人
    　　B.10周岁但依靠父母生活的人
    　　C.12周岁以下的未成年人
    　　D.限制民事行为能力人的法定代理人
    　　E.无民事行为能力人
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】个人理财业务的客户应当是完全民事行为能力的自然人以及无民事行为能力人、限制民事行为能力人的法定代理人。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——理财师的法律法规基础知识——民事法律关系介绍
    　　3.【题干】在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括(　)。
    　　【选项】
    　　A.购买股票
    　　B.活期存款
    　　C.短期定期存款
    　　D.货币市场基金
    　　E.利用贷款额度
    　　【答案】BCDE
    　　【解析】在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括活期存款
    　　、短期定期存款、货币市场基金、利用贷款额度。
    　　【考点】
    　　4.【题干】开发新的理财产品应当编制产品开发报告，产品开发报告应包括(　)。
    　　【选项】
    　　A.产品的定义、性质与特征
    　　B.对新产品的风险状况进行定期评估
    　　C.主要风险及其测算和控制方法
    　　D.风险限额
    　　E.会计核算与财务管理方法
    　　【答案】ACDE
    　　【解析】根据《商业银行个人理财业务风险管现指引》第59条和第60条的规定可知，在新产品推出后，才需要对新产品的风隆状况进行定期评估，故B项不选。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——商业银行个人理财业务风险管现指引
    　　5.【题干】商业银行开展个人理财业务涉及代理销售其他金融机构的投资产品，应对产品提供者的(　)进行评估。
    　　【选项】
    　　A.信用状况
    　　B.经营管理能力
    　　C.市场投资能力
    　　D.市场占有率
    　　E.风险处置能力
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】商业银行开展个人理财业务涉及代理销售其他金融机构的投资产品，应对产品提供者的信用状况、经营管理能力、市场投资能力、风险处置能力进行评估。
    　　【考点】略
    　　6.【题干】商业银行的组织形式有(　)。
    　　【选项】
    　　A.个体工商企业
    　　B.合伙制
    　　C.有限责任公司
    　　D.股份有限公司
    　　E.集体企业
    　　【答案】CD
    　　【解析】我国商业银行的组织形式有两种：有限责任公司和股份有限公司。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——商业银行个人理财业务管暂行办法——分类及定义
    　　7.【题干】商业银行与客户的业务往来，应当遵循(　)原则。
    　　【选项】
    　　A.平等
    　　B.自愿
    　　C.公平
    　　D.诚实信用
    　　E.效益
    　　【答案】ABCD
    　　【解析】商业银行与客户的业务往来，应当遵循平等、自愿、公平、诚实信用。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规
    　　8.【题干】商业银行有以下(　)情形的，由中国银监会监督管理机构责令改正，有违法所得的，没收违法所得，违法所得50万元以上的，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款;没有违法或者违法所得不足50万元的，处50万元以上200万元以下罚款;情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证构成犯罪的，依法追究刑事责任。
    　　【选项】
    　　A.未经批准设立分支机构
    　　B.违反规定提高利率吸收存款
    　　C.出租、出借经营许可证
    　　D.提供虚假的财务会计报告
    　　E.向关系人发放信用贷款
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】《商业银行法》第71条规定商业银行有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正有违法所得的没收违法所得50万元以上的，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处50万元以上200万元以下罚款;情节特别严重或者逾期不改正的可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证;构成犯罪的依法追究刑事责任：
    　　①未经批准设立分支机构的;
    　　②未经批准分立、合并或者违反规定对变更事项不报批的;
    　　③违反规定提高或者降低利率以及采用其他不正当手段吸收存款，发放贷款的;④出租、出借经营许可证的;
    　　⑤未经批准买卖、代理买卖外汇的;
    　　⑥未经批准买卖政府债券或者发行，买卖金融债券的;
    　　⑦违反国家规定从事信托投资和证券经营业务、向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资的;
    　　⑧向关系人发放信用贷款或者发放担保贷款的条件优于其他借款人同类贷款的条件的。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——理财产品及销售相关法律法规——商业银行理财产品涉及的重要法律法规
    　　9.【题干】下列选项中属于银行业监管措施的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.要求银行金融机构报送报表、资料
    　　B.建议中国人民银行责令停业整顿
    　　C.与银行业金融机构高管人员谈话
    　　D.对有信用危机的银行业金融机构实行接管或重组
    　　E.查询、申请冻结有关机构及人员的账户
    　　【答案】ACDE
    　　【解析】属于银行业监管措施的有：要求银行金融机构报送报表和资料、与银行业金融机构高管人员谈话、对有信用危机的银行业金融机构实行接管或重组、查询、申请冻结有关机构及人员的账户。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——《商业银行个人理财业务管理暂行办法》
    　　10.【题干】证券交易活动中，下列信息属于内幕信息的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.公司定向增发股票的计划
    　　B.公司第二大股东拟将其股份全部转让
    　　C.公司计划向关联公司提供巨额债务担保
    　　D.公司已向媒体公布的收购方案
    　　E.公司用超过其营业用主要资产的35%做抵押
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】根据《证券法》第75条对内幕信息作的具体列举可知已公开的消息不属于内幕消息。
    　　【考点】理财投资市场概述——理财投资市场介绍——债券市场介绍
    　　11.【题干】商业银行申请取得基金托管资格，应具备的条件有(　)。
    　　【选项】
    　　A.净资本和资本充足率符合有关规定
    　　B.设有专门的基金托管部门
    　　C.取得基金从业资格的专取人员达到法定人数
    　　D.有安全有效的清算、交割系统
    　　E.有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度
    　　【答案】ABCDE
    　　【解析】商业银行申请取得基金托管资格，应具备的条件有：净资本和资本充足率符合有关规定、设有专门的基金托管部门、取得基金从业资格的专取人员达到法定人数、有安全有效的清算、交割系统、有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。
    　　【考点】略
    　　12.【题干】下列对不同理财产品收益性的论述，正确的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.基础金融衍生产品的风险很高，其预期收益也很高
    　　B.股权类产品的收益主要来自于股利和资本利得
    　　C.在各类基金中，收益特征最高的是股票型基金
    　　D.信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，由信托机构和受益人按信托协议分配
    　　E.优先股的收益固定，普通股收益波动大
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益全部归受益人所有。
    　　【考点】理财产品概述——银行代理理财产品——托信产品
    　　13.【题干】下列现金流入可以看作是年金的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.每月从社保部门领取的养老金
    　　B.从保险公司领取的养老金
    　　C.每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供
    　　D.基金的定额定投
    　　E.每月固定的房租
    　　【答案】ABCDE
    　　【解析】可以看作现金流的年金有：每月从社保部门领取的养老金、从保险公司领取的养老金、每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供、基金的定额定投、每月固定的房租。
    　　【考点】
    　　14.【题干】下列符合监管当局对个人理财业务规定的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.商业银行不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益
    　　B.商业银行不得销售不能独立测算收益率的理财计划
    　　C.商业银行无需为理财计划制作明细记录
    　　D.商业银行应明确个人理财业务人员与一般产品销售人员的工作界限，禁止一般产品销售人员向客户提供咨询顾问意见、销售理财计划和产品
    　　E.客户在办理一般业务时，若需理财服务，一般产品销售和服务人员应将客户移交理财业务人员
    　　【答案】ABDE
    　　【解析】根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的规定可知，A、B、D、E项是符合监管规定的;商业银行除对理财计划所汇集的资金进行正常的会计核算外还应为每一个理财计划制作明细记录，因此C选项说法错误。
    　　【考点】《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《商业银行个人理财业务风险管理指引》
    　　15.【题干】与理财顾问服务相比，综合理财服务的特点体现在(　)。
    　　【选项】
    　　A.综合理财服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务
    　　B.综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按合同约定的投资方式和方向，进行投资和资产管理
    　　C.在综合理财服务中产生的投资收益和风险由客户自行承担
    　　D.综合理财服务更强调个性化的服务
    　　E.按照服务的对象不同，综合理财业务可以进一步划分为私人银行业务和理财计划服务两个类别
    　　【答案】BDE
    　　【解析】与理财顾问服务相比，综合理财服务的特点体现在：综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按合同约定的投资方式和方向，进行投资和资产管理
    　　;综合理财服务更强调个性化的服务;按照服务的对象不同，综合理财业务可以进一步划分为私人银行业务和理财计划服务两个类别。
    　　【考点】《商业银行个人理财业务管理暂行办法》
    　　16.【题干】商业银行个人理财业务中的理财计划包括的种类有(　)。
    　　【选项】
    　　A.保证收益理财计划
    　　B.保证最高收益理财规划
    　　C.投资保险理财计划
    　　D.保本浮动收益理财计划
    　　E.非保本浮动收益理财计划
    　　【答案】ADE
    　　【解析】按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为保征收益理财计和非保征收益理财计划。非保征收益计划按照客户是否保本又分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。
    　　【考点】个人理财业务相关法律法规——《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第二类第十一条
    　　17.【题干】下列对银行承兑汇票特征的推述，正确的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.票据的主债务人是银行
    　　B.票据以银行信用为基础，信用风险较低
    　　C.可以拿票据到中央银行贴现，流动性较高
    　　D.票据的承兑人是出票人，安全性较高
    　　E.对借款人而言，使用银行承兑的成本要低于银行贷款
    　　【答案】ABCE
    　　【解析】银行承兑汇票特征：(1)安全性高，信用度好。银行承兑汇票的承兑人是银行，银行是主债务人，相对于企业而言，银行承担债务的安全性较高。(2)信用度较好、灵活性好。对于持有银行承兑汇票的商业银行，在资金短缺时，可以向中央银行办理再贴现或向其他商业银行办理转贴现。
    　　【考点】理财投资市场概述——理财投资市场介绍——货币市场介绍
    　　18.【题干】债券票面的基本要素有(　)。
    　　【选项】
    　　A.面额
    　　B.到期日
    　　C.息票率
    　　D.债券发行者名称
    　　E.到期收益率
    　　【答案】ABCD
    　　【解析】债券票面上的四个基本要素是：债券的票面价值即票面金额、债券的到期期限、债券的票面利率和债券发行者的名称。
    　　【考点】理财投资市场概述——理财投资市场介绍——债券市场介绍
    　　19.【题干】在确定保险规划时，可保利益应该符合的要求包括(　)。
    　　【选项】
    　　A.必须是法律认可的利益
    　　B.必须是客观存在的利益
    　　C.必须是投保人认可的利益
    　　D.必须是可以衡量的利益
    　　E.必须是被投保人认可的利益
    　　【答案】ABD
    　　【解析】一般来说，各国法律都规定，只有对保险标的有保利益才能为期投保;否则，这种投保行为是无效的。所谓可保利益，是指投保人对保险标的具有法律上承认的利益。可保利益应该符合三个要求：必须是法律认可的 必须是客观存在的利益 必须是可以衡量的利益
    　　【考点】理财投资市场概述——理财投资市场介绍——保险市场介绍
    　　20.【题干】商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户销售理财计划，下列关于保证收益理财产品(计划)的说法正确的有(　)。
    　　【选项】
    　　A.保证收益理财计划要求商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益
    　　B.商业银行可以无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率
    　　C.商业银行推出保证收益理财产品时，可以承诺除保证收益外还可以获得收益
    　　D.商业银行不能将保证收益理财计划转化成准储蓄存款产品
    　　E.商业银行必须建立和完善严格的风险管理制度，将保证收益的风险控制在一个适宜水平
    　　【答案】ADE
    　　【解析】《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第24条规定保征收益理财计划或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附加条件的保征收益。商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保征收益率。商业银行不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益。
    　　【考点】《商业银行个人理财业务管理暂行办法》