证券包销与代销的联系

1. 证券包销与代销的联系

代销是指证券人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的条件。在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给人，承销商不承担任何风险。在代销过程中，承销机构与人之间是代理委托关系，承销机构不承扣销售风险，因此代销佣金很低，代销比较适合于那些信誉好、知名度高的大中型企业。它们的证券容易被社会公众所接受，用代销方式可以降低成本。 

包销是指人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券，承担全部销售风险。对人来说，包销不必承担证券销售不出去的风险、而且可以迅速筹集资金，因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券经验的企业。与代销相比，包销的成本也相从较高。包销在实际操作中有全额包销和余额包销之分。全额包销是指人与承销机构签订承购合同，由承销机构按一定价格买下全部证券，并按合同规定的时间将价款一次付给公司、然后承销机构以略高的价格向社会公众出售。在全额包销过程中，承销机构与证券人并非委托代理关系，而是买卖关系，即承销机构将证券低价买进然后高价卖出，赚取中间的差额。对人来说，采用全额包销方式既能保证如期得到所需要的资金，又元须承担过程中价格变动的风险，因此全额包销是西方成熟证券市场中最常见、使用最广泛的方式。

2. 证券包销、分销、经纪有什么区别？

证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。证券的包销具有如下特点：①是证券的所有权发生转移。②是发行人可以迅速、可靠地获得证券价款。③是承销人要承担全部发行风险。④是包销的费用比较高。
分销的含义是建立销售渠道的意思，即产品通过一定渠道销售给消费者。从这个角度来讲，任何一种销售方式都可以称之为分销。即分销是产品由生产地点向销售地点运动的过程，产品必须通过某一种分销方式才能到达消费者手中。
证券经纪，是在证券交易中，代理客户买卖证券，从事中介业务。这就是说，在证券交易中，广大的证券投资人相互之间不是直接买卖证券的，而是通过证券经纪人来买卖证券的，并向双方收取交易手续费（佣金）。

3. 证券包销业务与代销业务的区别

(一)证券代销
所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。
证券代销的特点是：
(1)发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系 。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人 ，承销商仅是受委托办理证券销售事务;
(2)承销商作为发行人的推销者，不垫资金 ，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担;
(3)由于承销商不承担主要风险 ，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。
(二)证券包销
所谓证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。
证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。

4. 代销的证券代销

证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

5. 证券包销业务与代销业务的区别是什么？

(一)证券代销
所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。
证券代销的特点是：
(1)发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系 。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人 ，承销商仅是受委托办理证券销售事务;
(2)承销商作为发行人的推销者，不垫资金 ，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担;
(3)由于承销商不承担主要风险 ，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。
(二)证券包销
所谓证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。
证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。

6. 证券经纪商在代理业务中禁止从事的行为有哪些

1、不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物。
2、不得侵占、损害客户的合法权益。
3、不得违背客户的指令买卖证券，或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、时间的全权委托。
4、不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失。
5、不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖。
6、不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算、交收。
7、不得以任何方式提高或降低，或者变相提高或降低证券交易管理部门和证券交易所规定的证券交易收费标准，收取不合理的佣金和其他费用。
8、不得散步谣言或其他非公开披露的信息。
9、不得借职业之便，利用或泄露内幕消息。
10、不得为他人操纵市场、内幕交易、欺诈客户提供方便。

7. 证券包销业务与代销业务的区别是什么？

(一)证券代销\x0d\x0a所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。\x0d\x0a证券代销的特点是：\x0d\x0a(1)发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系 。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人 ，承销商仅是受委托办理证券销售事务;\x0d\x0a(2)承销商作为发行人的推销者，不垫资金 ，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担;\x0d\x0a(3)由于承销商不承担主要风险 ，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。\x0d\x0a(二)证券包销\x0d\x0a所谓证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。\x0d\x0a证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。

8. 将证券承销分为代销、全额包销和余额包销的标准是什么

   
  (null)    　　将证券承销分为代销、全额包销和余额包销的标准是（　）。 
  　　A.按证券经营机构在承销过程中所获得的收益的不同
  　　B.按证券经营机构在承销过程中所承担的责任和风险的不同
  　　C按证券经营机构在承销过程中所承担的责任的不同
   
  　　D.按证券经营机构在承销过程中所承担的风险的不同
  查看答案解析   　　[答案] B
   　　[解析] 本题考查承销方式。根据证券经营机构在承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销可分为代销、全额包销、余额包销三种形式。