股指期货投资者可能遇到的风险有哪些？

1. 股指期货投资者可能遇到的风险有哪些？

一 股指期货的风险特征与类型 股指期货市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、复杂性与可预防性等特征。股指期货的风险成因主要有股指频繁波动、保证金交易的杠杆效应、非理性投机及市场机制不健全等。股指期货风险类型较为复杂，从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险和可控风险；从交易环节可分为代理风险、流动性风险、强平风险与交割风险；从风险产生主体可分为交易所风险、经纪公司风险、客户风险与政府风险，从投资者面临财务风险又可分为信用风险、市场风险、流动性风险、运作风险与法律风险。下面我们着重从不可控风险和可控风险的角度对股指期货风险管理进行分析。二 股指期货不可控风险的防范 不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险的承担者所控制，这类风险一般来自于股指期货市场之外，对市场的相关主体可能产生影响。（一）不可控风险的分类与成因： 不可控风险具体包括两类：一类是宏观环境变化的风险。这类风险是通过影响其他金融市场进而影响股指期货市场而产生的。具体可分为不可抗力造成的风险、国际游资的冲击以及由于政治、经济和社会等因素产生的风险。这些因素的变动，影响投资者对价格的合理预期，特别是突发的或偶然事件的发生，会带来很大的风险。另一类是政策性风险。影响股指期货市场的政策是否合理，在很大程度上决定于管理者对市场的认识与经验。如果政策不合理、政策变动过频或者政策发布缺乏透明度等，都可能在不同程度上对期货市场的相关主体直接或间接地产生影响，造成不可预期的损失，进而引发风险。 （二）不可控风险的防范 虽然不可控风险可能出现在股指期货市场，但其根源在期货市场外部。只有从根本上改善国民经济状况，完善市场结构与法律制度，特别是金融体系，采取正确的政策指导，才能加以预防。那么，是否我们对该类问题引发的风险就完全束手无策了呢？期货市场的一系列风险控制制度与措施，对预防与控制此类风险仍具有一定程度的作用。另外，一旦爆发这类风险，交易所可根据交易规则中异常情况处理的方法采取暂停交易、限期平仓、提高保证金、调整涨跌停板等一系列紧急措施，控制风险。在市场面临其无法抵御的重大风险时，政府适时适度干预也是必要的。 政府的适度干预主要包括政策指导、修改法规、入市交易和出资救市等，这方面可以借鉴香港87年股灾及98年8月金融保卫战中香港政府干预股指期货市场的经验。 1987年10月19日香港股指期货受全球股市爆跌的影响，出现大幅下跌，香港期交所在停市四天后开市又下跌33%，许多会员无法履约，出现大面积违约现象，香港期货结算公司的2250万港元已无济于事，交易所几乎破产，为保证金融市场的稳定，香港政府进行救市，由银行、经纪公司及政府集资40亿港元进行救市，才使市场幸存下来。 1997-98年的亚洲金融危机中香港联系汇率制度受到强大压力。一些外资基金冲击港元和香港股市与期市，意图是佯攻联汇，实质是通过抛空股指期货来获取暴利。香港政府在股市出现单边下挫并可能引起股灾的时候，果断入市干预并击退了国际炒家的进攻，其操作手法是在股指期货市场阻击国际炒家的同时在现货市场购入蓝筹股，并采取多项措施加强金融市场的秩序，使国际炒家牟取暴利计划落空。 三、股指期货可控风险的管理 可控风险是指通过期货市场相关主体采取的措施，可以控制或可以管理的风险。可控风险是股指期货市场风险管理的重点。 （一）可控风险的类型与成因 可控风险具体可分为期货交易所风险、期货经纪公司的风险与投资者的风险。该类风险的根源主要有:交易所各项规则的失误和疏漏、计算机交易或通讯系统的故障、会员或客户的恶性重大违规行为、经纪公司管理不善、投资者投资决策失误等。 （二）可控风险的管理 期货可控风险的管理可分为宏观市场风险管理和微观市场主体（期货交易所、经纪公司和投资者）的风险管理。其中期货交易所风险管理是关键。

2. 股指期货投资者可能遇到的风险有哪些？

股指期货风险类型较为复杂，常见的主要有以下几类：(1)法律风险。(2)市场风险。(3)操作风险。(4)现金流风险。(5)连带风险。

3. 股指期货投资者可能遇到的风险有哪些

你好，股指期货投资的风险主要有以下几点:
（1）市场风险。市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化产生的风险，导致期货交易的市场风险一般可分为自然环境因素、社会环境因素、政治法律因素、技术因素、心理因素等。
（2）流动性风险。流动性风险可分为流通量风险和资金量风险。流通量风险是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端时或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能如愿以偿时容易产生。资金量风险是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。
（3）操作风险。操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。
（4）法律风险。法律风险是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。

4. 股指期货交易过程中的风险有哪些？

      就股指期货而言，由于所采用的保证金交易制度具有一定的杠杆效应，当行情出现不利变化时，合约价格的微小变动就可能给投资者带来较大的损失。在合约价格波动特别剧烈时，还可能出现因账户资金不足而被强行平仓，甚至穿仓的情形，投资损失有可能超过所投入的本金。因此，与股票相比，股指期货交易的市场风险相对更大。投资者在参与股指期货交易时，要充分认识保证金交易的放大效应不仅仅是预期年化收益的放大，也是风险的放大。      要有效防范股指期货的市场风险，投资者除了努力提高分析能力、准确判断行情趋势外，在实际交易中还要特别重视资金管理，并及时应用止损技术。      所谓止损，顾名思义就是停止账面的损失，是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏损出现时，在一定的范围内设置平仓价格并严格执行，以避免损失进一步扩大的措施。      一般来说，如果在投资股票时被套，投资者仍然可以继续持有股票，只要公司不退市，账面亏损就不会变为实际亏损，还可能有解套的机会。但股指期货不同，由于采用当日无负债结算制度，每个交易日收市后都需要计算盈亏等并实际划转。因此，投资者在参与股指期货交易前，应明确自己此次交易可以承受的最大风险，可以结合趋势运行中比较有意义的价位，也可以视投入的资金量根据每次交易能承受的最大亏损，来设置止损点。      股指期货交易中的操作风险      操作风险，是指进行股指期货交易时由于人为操作错误带来的风险，具体可以表现为计算机系统故障、个人疏忽操作失误等。      在操作风险中，值得注意的是由于个人疏忽而造成的操作失误，例如，投资者在下单时下错方向、输错价格和数量、弄混开仓和平仓等。这类失误比较低级，但有时导致的损失却很大。比如，2005年6月27日，台湾富邦证券因交易员计算机操作失误，将其客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，富邦证券因此损失约5.5亿元。      操作风险的防范措施主要包含两点：一是要熟练掌握用于交易委托的计算机系统的使用方法及功能，遇到计算机系统故障时，有备用的委托下单方式及查询措施;二是在进行交易前要熟练应用交易软件，在进行交易的过程中注意力要集中，交易时要细心清醒，下单时不要为了盲目抢时间而出差错。要特别注意下单程序中的“开”和“平”，“买”和“卖”，“价格”和“手数”这几个模块，出现误操作应及时处理，防止损失进一步扩大。      日常交易中要保护好自己的交易密码，避免被他人盗用。对股票投资者而言，由于所熟悉的股票交易系统与股指期货交易系统存在较大的差异，投资者在参与股指期货真实交易前，应在拟开户的期货公司多进行仿真交易操作，尽可能熟悉股指期货的交易系统和交易软件。      股指期货交易的流动性风险      流动性风险，是指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出股指期货合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。例如，投资者预期行情而打算买入做多时，但市场交易不活跃，投资者难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量，此时，如果要全数买入，就必须提高买入价格，无形中提高了投资成本。再如，在持有多单且市场可能下跌时，投资者想尽快平仓了结持仓，但由于市场缺乏交易对手方，无法确保所有持仓被全部平仓，其结果就是投资者只能以更低的价格平仓，或者是干脆无法平仓，只能等待市场下跌的损失。这些都是流动性风险。      对于流动性风险的防范，主要是在交易时要谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般来说，近月合约要比远月合约交易活跃且交易量大得多。距离交割月份越远的合约，由于期间的不确定因素更多，价格预期更困难，且交易保证金的要求可能更高，因而流动性一般较差，投资者应尽量避免在这些合约上交易。      此外，投资者也要尽量避免参与在几个交易日内就要交割的当月合约。需要强调的是，这里的“临近”最后交易日的当月合约与前面所讲的、交易活跃的近月合约不同，在当月合约临近最后交易日时，交易活跃的近月合约往往是指下月合约了。当月合约在临近最后交易日时，多数投资者已经选择对冲平仓了结交易，剩下的持仓多是出于种种原因准备持有到最后交易日进行现金交割的。因此，投资者应避免参与临近最后交易日的合约。如果投资者希望长期持有，可以在当月合约到期前几天进行平仓，而在下月合约新开仓来保持自己的头寸。

5. 股指期货交易会遇到哪些风险

股指期货交易会遇到的风险，常见的主要有以下几类：
　　（1）法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，将可能给投资者带来损失。
　　（2）市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的价格风险。
　　（3）操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损失。　　　　　　　　　　　　　　
　　（4）现金流风险。现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓的保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作，就可能会经常面临追加保证金的问题，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资者带来重大损失。
　　（5）连带风险。为投资者进行结算的结算会员或同一结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致中金所对该结算会员下的经纪账户强行平仓时，投资者的资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

6. 股指期货投机交易的风险管理有哪些基本要求？

　　所谓投机，是指投资者根据自己对股指期货市场价格变动趋势的预测，通过“在看涨时买进、看跌时卖出”而获利的交易行为。投机者在股指期货交易中承担了套期保值者转移出去的风险，投机交易增强了市场的流动性。投机者在风险管理中应高度重视以下五点：
　　（1）准确预测股指期货价格的变动，把握趋势；
　　（2）根据自身的风险承受能力确定止损点并严格执行；
　　（3）对获利目标的期望应适可而止，切忌贪得无厌；
　　（4）尽可能选择近月合约交易，规避流动性风险；
　　（5）由于投机机会的稍纵即逝以及市场行情的千变万化，资金管理非常重要。
　　投机交易对知识、经验以及风险管理能力的要求都较高，因此一般投资者应谨慎行事。()搜狐证券声明：
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7. 股指期货投资新手会面临哪些主要风险？

（1）法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，将可能给投资者带来损失。

（2）市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的价格风险。

（3）操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损失。　

8. 针对股指期货投资，如何看其风险性？

　首先，国内证券投资者缺乏期货投资风险意识。据中国证券登记结算有限责任公司2007年4月份月报统计，我国证券账户总数目前达到7415万多。按照1％的投资者参与股指期货来计算，就达74万人，按照170家期货公司均摊客户计算，每家也要增加4千多个客户。这无疑为股指期货的成长奠定了坚实的基础。但是，他们在扩大了期货市场容量的同时也扩大了期货市场的风险规模。而国内投资者却缺乏准备，风险意识不足。他们习惯证券现货交易，缺乏期货交易的常识和风险控制意识，在模拟股指期货交易中就已经出现很多投资者习惯交易现货月合约、习惯满仓交易，这将带来交割和保证金方面的风险。
　　其次，股指期货风险与商品期货风险不同。股指期货推出后，期货公司在承受原有风险的同时，还将面对一些股指期货特有的风险：一是管理风险。客户数量特别巨大，通过介绍经纪机构(IB)客户身份真实性确定难度大；证券市场转过来的客户，思路仍未得以转变，习惯性的满仓操作将给期货公司带来巨大风险；证券客户习惯近月交易，为期货公司带来交割违约风险。二是交易风险。市场波动剧烈时，期货公司追加客户保证金难度增大。从国外股指期货运行实践看，股指期货风险具有短期、突发性特征，客户数量增大、中间环节增加及风险紧急性，使得期货公司向客户追加保证金难度增大，此外结算单的送达因环节增加，使客户确认风险增大，在强行平仓时客户数剧增使操作难度较大，加上商品期货法规对强行平仓的规定使具体操作难度大。三是技术风险。股指期货庞大的客户数量增大了系统容量，易引发下单信息堵塞、延时或收不到成交回报的现象，损害客户利益。四是股指期货系统性风险。主要是政治因素和政策面的变化、交易所和结算所的突发事件、国内市场和国际市场的突发事件所引起的。