什么是私募基金股权回购

1. 什么是私募基金股权回购

私募股权投资业务中，私募方通常与目标公司经营方签订回购权条款，或称强制赎回条款。
该条款是指私募股权基金并购完成后，目标公司在约定时间未上市，则投资人有权要求目标公司以不低于投资价格的价格回赎其所持股权或要求原股东或管理层受让其股权或将其股权转让给第三方套现，以保证其投资收益。
该条款的目的主要是督促目标公司及其管理层力促上市事项的完成，以便私募投资人通过IPO途径顺利退出。一旦IPO
遭遇挫折，则投资人权益则转向其他补偿。
二、私募基金允不允许回购？
我国《公司法》第一百四十二条规定股份有限公司不得收购本公司股份，但允许公司在减少资本、与其他公司合并、将股份奖励给职工以及股东行使股份回购请求权等几种例外情形下回购股份，并针对不同的情形在程序、数量、财源以及处置等方面设置了不同的规则。
这是目前关于股权回购最为直接的法律依据。从这一规定内容可知，我国立法对股份有限公司的股份回购采取的是“原则禁止、例外允许”的模式。
然而，对于有限责任公司的股权回购，公司法却并未直接涉及。我国《公司法》第七十四条虽规定了有限责任公司股东在反对公司作出不分红、重组以及存续等决议情形下的回购请求权(实为“异议股东股权收购请求权”)，但该条款只是从股东利益保护的角度构建的股东退出权机制，收购程序启动的“主动权”掌握在“对股东会该项决议投反对票的股东”，而非公司；且相关法条并没有进一步对回购的条件、程序以及股权的处置等作出规定，并非真正意义上的股权回购。

2. 简要介绍私募股权投资退出的四种方式

1、首次公开发行股票并上市(IPO)一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。其具有有利于提高PE的知名度，是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径，能够让投资者获得较高的收益回报等优势。但确定同样突出，例如：IPO所需时间长、机会成本高，IPO退出面临诸多风险以及上市门槛高等。
2、兼并收购上是私募股权投资基金在时机成熟时，将目标企业的股权转让给第三方，以确保所投资资金顺利的撤出。同样具有它的优点和缺点，优点：并购退出可缓解PE的流动性压力，并购退出只要在并购交易完成后，即可一次性全部退出，交易价格及退出回报较为明确和并购退出更高效、更灵活。缺点：潜在的实力买家数量有限，收益率较IPO低和企业管理层可能对并购持反对意见。
3、股份回购是指企业或者公司管理人员按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。其优势和劣势也较为明显。存在较多法律障碍、错失未来潜在的投资机遇是它的的缺点，交易过程简单和资本安全得到保障则是它最大的好处。
4、清算是私募股权投资失败后的退出选择。当企业出现重大问题没有继续发展空间，抑或持续经营会带来更大损失，其他投资者和企业管理层、原有股东等内部人员也不愿意接手时，只有果断对目标企业进行清算，才能及时收回资本，避免损失扩大。在私募股权投资基金的几种退出方式中，清算退出是基金公司最不愿意采取的方式。
IPO、并购、股份回购、清算是我国市场上主要的私募股权投资退出方式。特别是2016年，我国A股爆发，其上的前三种方式，在市场上屡见不鲜。IPO因此回报率最高，最受我国投资者青睐；而并购作为最灵活的退出方式逐渐成为我国私募股权投资的主要退出方式。作为投资者，最重要的则是，理智分析现状，冷静看待市场，选择最适合当下的退出方式才是风险最低的。

3. 简要介绍私募股权投资退出的四种方式

1、首次公开发行股票并上市(IPO)一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。其具有有利于提高PE的知名度，是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径，能够让投资者获得较高的收益回报等优势。但确定同样突出，例如：IPO所需时间长、机会成本高，IPO退出面临诸多风险以及上市门槛高等。
2、兼并收购上是私募股权投资基金在时机成熟时，将目标企业的股权转让给第三方，以确保所投资资金顺利的撤出。同样具有它的优点和缺点，优点：并购退出可缓解PE的流动性压力，并购退出只要在并购交易完成后，即可一次性全部退出，交易价格及退出回报较为明确和并购退出更高效、更灵活。缺点：潜在的实力买家数量有限，收益率较IPO低和企业管理层可能对并购持反对意见。
3、股份回购是指企业或者公司管理人员按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。其优势和劣势也较为明显。存在较多法律障碍、错失未来潜在的投资机遇是它的的缺点，交易过程简单和资本安全得到保障则是它最大的好处。
4、清算是私募股权投资失败后的退出选择。当企业出现重大问题没有继续发展空间，抑或持续经营会带来更大损失，其他投资者和企业管理层、原有股东等内部人员也不愿意接手时，只有果断对目标企业进行清算，才能及时收回资本，避免损失扩大。在私募股权投资基金的几种退出方式中，清算退出是基金公司最不愿意采取的方式。
IPO、并购、股份回购、清算是我国市场上主要的私募股权投资退出方式。特别是2016年，我国A股爆发，其上的前三种方式，在市场上屡见不鲜。IPO因此回报率最高，最受我国投资者青睐；而并购作为最灵活的退出方式逐渐成为我国私募股权投资的主要退出方式。作为投资者，最重要的则是，理智分析现状，冷静看待市场，选择最适合当下的退出方式才是风险最低的。

4. 什么是私募股权基金的并购退出？

私募直营店为您解答：
 并购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响、控制其他企业的经营管理，并购主要分为正向并购和反向并购，正向并购是指为了推动企业价值持续快速提升，将并购双方对价合并，投资机构股份被稀释之后继续持有或者直接退出;反向并购直接就是以投资退出为目标的并购，也就是主观上要兑现投资收益的行为，按现在的情况看，有些并购案是不得已而为。

    通过并购退出的优点在于不受IPO诸多条件的限制，具有复杂性较低、花费时间较少的特点，同时可选择灵活多样的并购方式，适合于创业企业业绩逐步上升，但尚不能满足上市的条件或不想经过漫长的等待期，而创业资本又打算撤离的情况，同时，被兼并的企业之间还可以相互共享对方的资源与渠道，这也将大大提升企业运转效率。