面对债券违约有哪些防治措施？

1. 面对债券违约有哪些防治措施？

违约常态化时代已经开启，从债券违约数量来看，历年出现违约的债券品种中，私募债出现32支违约债券，一般中期票据出现27支债券违约，定向工具出现25支违约债券。从债券违约的金额来看，一般中期票据以322.97亿元的违约金额排在第一位，且分年度动态来看，一般中期票据违约金额上榜首的概率也较高，因而我们认为一般中期票据是主要的违约品种。违约一般中期票据的发行主体多为煤炭、钢铁、重工等大型企业。
其实列举这么多只是为了更好的让投资者发现其中的一些规律，同时规避一些风险，不过蒙格斯的《中国债券违约调查报告》里面已经整理的很清楚，可以直接用来借鉴。

2. 违约的公司债券有哪些原因

一、行业景气度低迷类所致
该类型的违约路径可以作如下刻画。经济下行，下游产业需求低迷，使得处于上中游的强周期产业(如煤炭、钢铁、有色、新能源、化工等多个行业)产能过剩，行业产品价格持续下降，企业盈利能力下降，经营亏损导致资产大幅缩水；但由于工资刚性和各类税费使得营业成本没能随产品价格下行而成比例地下降，大幅侵蚀企业利润；但由于在上一景气中进行了大规模投资，债务规模大幅攀升，短期债务集中到期引起流动性风险快速积聚，最终导致发债主体自身偿债能力下降甚至资不抵债。此种类型的违约主要集中产能过剩行业，如煤炭、钢铁、光伏、化工等，发行人性质包括民企、央企、地方国企，但以央企及地方国企为主。总体而言，这类违约企业资产负债率普遍较高，个别企业高于90%甚至已经大大超过100%；流动比率、速动比率绝大部分都小于1，经营活动现金流量净额/带息债务小于0.1，即不论是存量资产的偿债能力，还是经营创造现金流，都难以有效偿还存量债务。总而言之，此类违约是由债券发行人的财务状况持续恶化引起的。
二、企业经营不善与突发性的风险事件冲击叠加引起
此类违约酝酿时间较短，事前更不可测。之所以不可预测，是因为它们的财务指标并没有显示出长久的恶化，这也与行业景气长期低迷类违约很不相同。发行人的资产负债率并不很高，整体处于较为合理的范围内，速动比率也各不相同，大致在0.5-1.0之间，流动比率多数大于1，长短期偿债指标明显好于第一类违约企业。但大多数发行的经营活动现金流净额/带息债务依然小于0.1，这表明，债务的流动资金保障非常脆弱，一旦因公司治理或股权问题等产生突发性的事件冲击，就很容易引发流动性紧张进而导致违约。
三、由外部信用支持风险而导致的违约
在此类违约中，主要是由子公司与母公司之间关联关系而爆发违约风险。根据母子公司之间的相对强弱，可分为母强子弱型和母弱子强型。前者以国企较多，侧重实质性担保。但由于子公司对集团的重要性下降而遭母公司“弃子”，使得母公司不愿意为子公司的债务履行担保责任。
母弱子强型主要是集团中优质子公司属于上市公司，但由母公司发债。此类以民企较多，通过上市公司股权质押成为其重要的融资方式。
四、另类违约
另类违约一般不涉及应付本息的拖欠，主要包括二级市场债券暂停交易或提前还款。此类违约虽不危及债券持有人的本息安全，但任何违背债券合约条款的行为，均应视为违约。

3. 公司债券违约的种类有几种

综合国际三大评级公司的标准，债务违约主要包括：
（一）未在到期日偿还本金和利息；
（二）企业申请破产、清算或被托管；
（三）企业发生债务置换或重组计划等三项事件的发生。我国债券募集说明书中对于债券违约的描述一般会涉及拖欠付款、企业解散和破产三种情况。
《民法典》第五百七十七条【违约责任】当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。
上市公司的债券发行和运营必须按照证券交易部门的有关规定来进行，其目的在于维护债券市场的稳定，如果上市公司存在债券违约的情况，必须导致市场运营的不稳定，会导致投资者的风险，因违约导致的损失可以通过合法的手段要求上市公司赔偿。
一、债务违约是什么
债务，是指债的法律关系中，债务人依法对债权人所承担的一定行为。那么债务违约是什么主权债务违约风险，即由于东道国政府停止支付或延期支付，致使外商无法按时、足额收回到期债权本息和投资利润。目前存在这一风险的主要是一些重债发展中国家，主要发达国家的货币是国际广泛接受的清偿手段，其政府在理论上可以开动印钞机无限偿还债务，所以外商在与主要发达国家中央政府的交易中通常不存在延迟支付风险，但外商与发达国家地方政府交易时则未必能够高枕无忧，因为地方政府没有货币发行权，完全有可能陷入财政破产，这方面实例并不少见，甚至纽约、慕尼黑等世界闻名的富庶城市政府也未能幸免。
二、企业债务违约的后果
公司债务违约最直接的结果就是主权债务评级被下调，债券价格下降，收益率提高，也就是今后该国的融资成本会飞涨，最终政府无法从国际金融市场筹集到足够的资金以应对政府支出，可能会导致更加紧缩的财政政策，降低经济增速和产出增长。
甚至主权评级的降低会连累该国的金融机构证券评级，使得该国金融行业整体萧条，去杠杆化增加，道德风险和逆向选择加剧，企业融资成本增加，减产裁员。
主权债务违约风险，即由于东道国政府停止支付或延期支付，致使外商无法按时、足额收回到期债权本息和投资利润。
目前存在这一风险的主要是一些重债发展中国家，主要发达国家的货币是国际广泛接受的清偿手段，其政府在理论上可以开动印钞机无限偿还债务，所以外商在与主要发达国家中央政府的交易中通常不存在延迟支付风险，但外商与发达国家地方政府交易时则未必能够高枕无忧，因为地方政府没有货币发行权，完全有可能陷入财政破产，这方面实例并不少见，甚至纽约、慕尼黑等世界闻名的富庶城市政府也未能幸免。

4. 公司债券违约的解决办法有哪些？

《公司债发行与交易管理办法》规定：“发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并订立债券受托管理协议；在债券存续期限内，由债券受托管理人按照规定或协议的约定维护债券持有人的利益。”
1、自主协商：一般来说，如果债权人预期债务人企业的经营状况只是暂时出现问题，而且诉诸司法成本相对较高，同时在无增信措施条件下，司法处理并不一定带来处置上的优势，在多种权衡之下债权人倾向于选择自主协商方式。债务人可就后续的偿债安排与债权人协商达成一致，包括展期或者制定具体的债务重组方案等。
2、申请仲裁：实践中有私募债持有人采用该方式，一般而言，仲裁与诉讼方式相比时效上较快，但仲裁委收取的费用高于法院收取的诉讼费。
3、违约求偿诉讼：在违约求偿诉讼方式下，债权人预期债务人企业的经营状况已经出现恶化并有持续的趋势，但债务到期时，债务人还有一定的偿付能力，不满足资不抵债等破产申请条件，因此债权人可以对债权人提起违约求偿诉讼，要求债务人在限期内偿付本息，还可要求债务人承担违约金、损失赔偿额、逾期利息等。
4、破产诉讼：如果协商未果，债务人已经出现资不抵债情况，那债券持有人只能祭出破产诉讼的绝杀招。在破产诉讼方式下，债务人和债权人都可以提出破产申请，通常由债权人提出破产申请且最终进入破产程序的多为有担保的债权人，这主要是由于这类债权人在财产清偿顺序中较为靠前，有较强硬的话语权，偿付率占优势。在破产诉讼途径下，债券持有人可以申请重整或破产清算或参与债务人申请的和解程序。
综上所述，公司债券违约的情况发生后，各位投资者不必过于惊慌，首先要找到当时的投资债券作为凭证到发行公司进行协商，协商未果的可以发起诉讼请求，寻求法律援助来维护自身的合法投资收益不受侵犯。

5. 影响债券的因素是那些？

影响债券利率的因素主要有

6. 公司债券违约的解决办法有哪些

《公司债发行与交易管理办法》规定：“发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并订立债券受托管理协议；在债券存续期限内，由债券受托管理人按照规定或协议的约定维护债券持有人的利益。”
1、自主协商：一般来说，如果债权人预期债务人企业的经营状况只是暂时出现问题，而且诉诸司法成本相对较高，同时在无增信措施条件下，司法处理并不一定带来处置上的优势，在多种权衡之下债权人倾向于选择自主协商方式。债务人可就后续的偿债安排与债权人协商达成一致，包括展期或者制定具体的债务重组方案等。
2、申请仲裁：实践中有私募债持有人采用该方式，一般而言，仲裁与诉讼方式相比时效上较快，但仲裁委收取的费用高于法院收取的诉讼费。
3、违约求偿诉讼：在违约求偿诉讼方式下，债权人预期债务人企业的经营状况已经出现恶化并有持续的趋势，但债务到期时，债务人还有一定的偿付能力，不满足资不抵债等破产申请条件，因此债权人可以对债权人提起违约求偿诉讼，要求债务人在限期内偿付本息，还可要求债务人承担违约金、损失赔偿额、逾期利息等。
4、破产诉讼：如果协商未果，债务人已经出现资不抵债情况，那债券持有人只能祭出破产诉讼的绝杀招。在破产诉讼方式下，债务人和债权人都可以提出破产申请，通常由债权人提出破产申请且最终进入破产程序的多为有担保的债权人，这主要是由于这类债权人在财产清偿顺序中较为靠前，有较强硬的话语权，偿付率占优势。在破产诉讼途径下，债券持有人可以申请重整或破产清算或参与债务人申请的和解程序。
一、新公司债有哪几种？
根据上海证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券上市规则(2015修订)》，新公司债分为以下三类：
1、面向公众投资者和合格投资者的公司债券，即“大公募”债券。
该类公司债券除需满足最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍以外，债券信用评级需达到AAA级。
也即是说，没有达到合格投资者要求(将在下文介绍)的公众投资者，想要投资新公司债券，就只能选择AAA级的品种了，AAA级是国内债券评级的最高级别，可见监管机构为公众投资者的资金安全和风险规避可谓煞费苦心。
需要注意的是，如果“大公募”债券在存续期间出现债项评级被下调至AAA以下等情形导致降板至“小公募”债券，公众投资者将不得继续买入，已经持有的可以卖出或持有到期。如果“小公募”债券在存续期间债项被上调至AAA，却不能升板为“大公募”债券，公众投资者仍然无法参与交易。
2、仅面向合格投资者的公司债券，即“小公募”债券
这类债券，普通公众投资者就不能投资了，那么小公募类债券相对于大公募债券而言，最大的区别就是债券的信用评级在AAA级以下，即“AA”、“AA”、“AA-”及评级再低的其他债券。
3、非公开发行的公司债券
非公开发行公司债券，即私募债，其特点除仅面向合格机构投资者外，另一点就是每次私募债的投资者不得超过200人，交易所对超过200人的转让不予确认。想投资私募债的投资者需满足交易所的合格机构投资者认定外，还必须考虑到转让范围受限，流动性有限的风险。

7. 影响债券的因素是那些？

1、债券面值
债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。
2、偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3、付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。
4、票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
5、发行人名称
发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

扩展资料：债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：
1、偿还性
偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、流动性
流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。
3、安全性
安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
4、收益性
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。
参考资料来源：百度百科-债券

8. 公司债券违约的解决办法有哪些

一、公司债券违约的解决办法有哪些? 《公司债发行与交易管理办法》规定：“发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并订立债券受托管理协议;在债券存续期限内，由债券受托管理人按照规定或协议的约定维护债券持有人的利益。” 1、自主协商：一般来说，如果 债权人 预期 债务人 企业的经营状况只是暂时出现问题，而且诉诸司法成本相对较高，同时在无增信措施条件下，司法处理并不一定带来处置上的优势，在多种权衡之下债权人倾向于选择自主协商方式。债务人可就后续的偿债安排与债权人协商达成一致，包括展期或者制定具体的 债务重组 方案等。 2、申请仲裁：实践中有私募债持有人采用该方式，一般而言，仲裁与 诉讼 方式相比时效上较快，但仲裁委收取的费用高于法院收取的 诉讼费 。 3、违约求偿诉讼：在违约求偿诉讼方式下，债权人预期债务人企业的经营状况已经出现恶化并有持续的趋势，但 债务 到期时，债务人还有一定的偿付能力，不满足资不抵债等破产申请条件，因此债权人可以对债权人提起违约求偿诉讼，要求债务人在限期内偿付本息，还可要求债务人承担 违约金 、损失赔偿额、逾期利息等。 4、破产诉讼：如果协商未果，债务人已经出现资不抵债情况，那债券持有人只能祭出破产诉讼的绝杀招。在破产诉讼方式下，债务人和债权人都可以提出破产申请，通常由债权人提出破产申请且最终进入破产程序的多为有担保的债权人，这主要是由于这类债权人在财产清偿顺序中较为靠前，有较强硬的话语权，偿付率占优势。在破产诉讼途径下，债券持有人可以申请重整或 破产清算 或参与债务人申请的和解程序。 二、新公司债有哪几种? 根据 上海 证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券上市规则(2015修订)》，新公司债分为以下三类： 1、面向公众投资者和合格投资者的公司债券，即“大公募”债券。 该类公司债券除需满足最近三年无 债务违约 或者延迟支付本息的事实、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍以外，债券信用评级需达到AAA级。 也即是说，没有达到合格投资者要求(将在下文介绍)的公众投资者，想要投资新公司债券，就只能选择AAA级的品种了，AAA级是国内债券评级的最高级别，可见监管机构为公众投资者的资金安全和风险规避可谓煞费苦心。 需要注意的是，如果“大公募”债券在存续期间出现债项评级被下调至AAA以下等情形导致降板至“小公募”债券，公众投资者将不得继续买入，已经持有的可以卖出或持有到期。如果“小公募”债券在存续期间债项被上调至AAA，却不能升板为“大公募”债券，公众投资者仍然无法参与交易。 2、仅面向合格投资者的公司债券，即“小公募”债券 这类债券，普通公众投资者就不能投资了，那么小公募类债券相对于大公募债券而言，最大的区别就是债券的信用评级在AAA级以下，即“AA ”、“AA”、“AA-”及评级再低的其他债券。 3、非公开发行的公司债券 非公开发行公司债券，即私募债，其特点除仅面向合格机构投资者外，另一点就是每次私募债的投资者不得超过200人，交易所对超过200人的转让不予确认。想投资私募债的投资者需满足交易所的合格机构投资者认定外，还必须考虑到转让范围受限，流动性有限的风险。 有些情况下，公司的债券违约也不是单方面故意造成的，这是因为企业在市场竞争环境当中被淘汰，本身的经营状况已经持续恶化，债券已经即将到期但是公司却没有办法承兑本金和利息，其实，申请 公司破产 的也并不一定就是公司才行，持有公司债券的相关人等也可以 申请破产 诉讼。