香港结算中心就是北上资金吗

1. 香港结算中心就是北上资金吗

广义定义中进入中国股市的境外资金的种类（全部以合法合理的途径为准），基本上分成2种：第一种，通过沪港通和深港通进入中国股市的境外资金等同于“狭义定义”的沪港通和深港通进入中国股市的资金。我们以沪港通为例（深港通和沪港通除了一些限制项不一样以外，理念基本是一样的）进行说明。沪港通包括沪股通和港股通两种，顾名思义，沪股通和港股通在沪港通的框架范围内互为逆向，即允许港资进入沪市，也允许大陆资金进入港市。沪港通中跟上海证券交易所（上交所）所配对，做技术连接的，并不是香港交易及结算所有限公司（港交所），而是港交所的全资子公司香港联合交易所有限公司（联交所）。有趣的是联交所是在香港回归后不久，为了整合香港金融市场，合并了原先的香港联合交易所、香港期货交易所、香港中央结算有限公司等3个交易所而设立的，是港交所的全资子公司； 更为有趣的是，联交所的母公司港交所（HKEx）作为一家公司是在联交所上市的。闲话少说，还说沪港通中的沪股通和港股通，沪港通2014年11月开办：1）沪股通是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票，在设立之初，沪股通股票范围包括3种，即上证180指数、上证380指数成份股、上交所上市的A+H股公司股票。上交所股票以人民币报价，以人民币结算。2）港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票，在设立之初，港股通的股票范围包括3种，即联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股、在联交所和上交所同时上市的A+H股公司股票。联交所股票以港币报价，以人民币结算。之后上交所和联交所又细化和扩展了一些资格认证，监管规定，总量指标等等。第二种，合格境外机构投资者（QFII）单就沪港通和深港通来说，其资金进入大陆其实算不上最早，甚至算不上主力。其实早在2002年，中国合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors  ，QFII）制度正式出台，是我国第一次允许合格境外机构投资者经审批进入中国A股市场进行投资。据国家外汇管理局（SAFE）发布的数据，QFII的投资到2019年应该可以轻松过1000亿美元了。与沪港通中沪股通和港股通互为逆向的原则一致，QFII（合格的境外机构投资者）也有其对应的逆向，就是QDII（合格的境内机构投资者），其关键词“机构”非常重要，起到的是一个认证通道的效果。其实无论是QFII还是QDII，都不是我国特有的制度，世界上所有对外汇进行管制的市场，只要允许外资参与，或者本土资金出海，都有其QFII和QDII只不过叫法不同，最典型的例子就是韩国。在QFII制度下，任何打算投资我国境内资本市场的人士必须通过经过认证合格的机构进行证券买卖，目的是便于我国政府和市场监督部门进行：1）外汇监管，防止汇率意外波动；2）宏观调控，目的是减少热钱的流动对证券市场的冲击。