债券的基本介绍

1. 债券的基本介绍

      目录：      1.债券的定义与特征      2.债券的基本要素      3.债券发展史债券定义      债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定预期年化利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额;第二借款时间;第三，在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少(即债券的利息)。      债券包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体;第二，投资者是出借资金的经济主体;第三，发行人需要在一定时期付息还本;第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。      债券的基本性质：债券属于有价证券、债券是一种虚拟资本、债券是债权的表现。债券特征      债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。      债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：      偿还性      债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。      流通性      债券一般都可以在流通市场上自由转让。      安全性      与股票相比，债券通常规定有固定的预期年化利率。与企业绩效没有直接联系，预期年化收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。      预期年化收益性      债券的预期年化收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。      目录：      1.债券的定义与特征      2.债券的基本要素      3.债券发展史债券基本要素      债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括：      1.债券面值      债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行成为平价发行。      2.偿还期      债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。      3.付息期      债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际预期年化收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。      4.票面预期年化利率      债券的票面预期年化利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面预期年化利率的确定主要受到银行预期年化利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。      债券还本方式是指一次还本还是分期还本等，还本方式也应在债券票面上注明。      债券除了具备上述四个基本要素之外，还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。      目录：      1.债券的定义与特征      2.债券的基本要素      3.债券发展史债券发展史      在证券中，债券的历史比股票要悠久，其中最早的债券形式就是在奴隶制时代产生的公债券。据文献记载，希腊和罗马在公元前4世纪就开始出现国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况。进入封建社会之后，公债就得到进一步的发展，许多封建主、帝王和共和国每当遇到财政困难、特别是发生战争时便发行公债。12世纪末期，在当时经济最发达的意大利城市佛罗伦萨，政府曾向金融业者募集公债。其后热那亚、威尼斯等城市相继仿效。15世纪末16世纪初，美州新大陆被发现，欧洲和印度之间的航路开通，贸易进一步扩大。      为争夺海外市场而进行的战争使得荷兰、英国等竞相发行公债，筹措资金。在1600年设立的东印度公司，是历好古老的股份公司，它除了发行股票之外，还发行短期债券，并进行买卖交易。美国在独立战争时期，也曾发行多种中期债券和临时债券，这些债券的发行和交易便形成了美国最初的证券市场。19世纪30年代后，美国各州大量发行州际债券。      19世纪40—50年代由政府担保的铁路债券迅速增长，有力地推动了美国的铁路建设。19世纪末到20世纪，欧美资本主义各国相继进入垄断阶段，为确保原料来源和产品市场，建立和巩固殖民统治，加速资本的积聚和集中，股份公司发行大量的公司债，并不断创造出新的债券种类，这样就组建形成了今天多品种、多样化的债券体系。

2. 债券的详细介绍

债券(Bonds / debenture)是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人 。

3. 债券简介

 （1） 无风险利率Libor、Shibor等   （2） 资本的时间价值：单利与复利，房屋贷款的等额本息还款与等额本金还款举例   （3）  债券定价模型，折价债券、平价债券、溢价债券   （4）  债券的净价CleanPrice和全价DirtyPrice   （5）  久期Duration   （6）  国际评级机构介绍：标普、穆迪、惠誉
   （1） London interbank offer rate，伦敦银行间拆借利率       一天结束后，银行内部没有流动现金，向其他银行借款，一般为隔夜或短期。由18家信用等级AAA的银行，报出利率。   （2）  拆入利率 ：bid rate，买出商品愿意出的价格        拆出利率 ：offer rate，卖出商品出的价格   （3） Bloomberg & Thomson Reuters：彭博和路透   （4） Libor：隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的   （5） Libor操纵，若市场流动性不足，则Libor上升，拆借达到万亿水平，银行可通过操作Libor报价获利。   （6） Shibor（上海），Hibor（香港），Sibor（新加坡）
   （1）  单利  single interest 年底计息，一年之中没有利息产生   （2）  复利  compound interest 一年中产生几次利息   （3） FV=PV(1+y)^m   （4） FV=PV(1+y/n)^n m，若按半年付息，n=2；若按季度付息，n=4，若n越大，则FV越大   （5） FV=PV er*m       未来的收益，按照一定的利率，折现到现在，就是产品现在应该卖出的价值。   （6） 房屋贷款等额本息还款   （7） 房屋贷款等额本金还款，对于银行来讲，更欢迎这种方式，资本平均回收时间更短
   （1）  折价债券 ：发行价面值       未来收益大于面值，使得发行价大于面值，产生溢价发行       面值100块，一年付一次利息，10%，债券期限为10年，如果当前银行定存市场利率才6%   （3）  平价债券 ：发行价=面值，例如银行收益率和债券一样，则债券平价发行   （4） PV=A/(1+y+△y)^t，溢价△y，risk premium，△y为风险补偿，市场收益率上升，债券贬值       债券价值，就是未来收益的折现，变动的市场利率，影响现在购买债券的价格，在二级市场，可以利用利率的变化，产生债券价值的波动盈利。
   （1） dirty price 全价= clean price 净价+ accrued interest 累计收益        净价 ：未收到利息的时期的债券价格
   （1）  久期 ：Duration，资本平均回收时间 MACD，用了多久还了钱       在贷出方看来，最好第一期就把本金全部还给贷出方。
   （1） 标普Standard & Pool’s   （2） 穆迪Moody’s   （3） 惠誉Fitch

4. 债券的定义及基本内容？

债券的定义:债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按票面标的面额、利率、偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。债券的基本内容：1.发行额度。根据发行人的资金需求，所发债券种类及市场状况决定。发行额定得过高或者过低都会影响债券的发行及交易2.偿还期限。根据发行人对资金需求的时间长短，利率的升降趋势，证券市场的发达程度等确定3.票面利率。根据债券的性质，信用级别及市场利率决定，它会直接影响发行人的筹资成本4.付息方式。分为一次性付息与分期付息两大类。一次性付息有三种形式：单利计息、复利计息、贴现计息。分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三种方式5.发行价格。主要取决于债券期限、票面利率和市场利率水平。发行价格高于面额为溢价发行，等于面额为平价发行，低于面额为折价发行6.偿还方式。分为期满后偿还和期中偿还两种。主要方式有：选择性购回，即有效期内，按约定价格将债券回售给发行人。定期偿还，即债券发行一段时间后，每隔半年或一年，定期偿还一定金额，期满时还清剩余部分7.信用评级。即测定因债券发行人不履约，而造成债券本息不能偿还的可能性。其目的是把债券的可靠程度公诸投资者，以保护投资者的利益

5. 有关债券

6. 债券市场浅析

        开年上班了，在此祝大家2019开工大吉、业绩长虹。2018下半年尤其是第四季度 ，债券市场持续高涨，不少买进的客户都从中受益。在此，唠嗑唠嗑短债市场。
  
        大家知道为什么债券近期涨了吗？因为国债利率持续走低，债券收益和国债正好是负相关关系，故国债降，债券涨。
  
        2018债券市场主要涨势较好的是短债。
  
         短债是啥？超短债是啥？
  
  
         短债就久期短的债券。久期又是啥，就是持续时间意思。那么久期就是指一个债券现金流的平均加权时间，听起来很难，其实就是如果这个债券的现金流持续很久，那它的久期就长，如果持续很短，久期就短。
  
  
         久期长一般收益会高，因为要补偿长时间的成本，久期短一般收益低一些。但是长久期可能面临风险更大，价格波动会受到影响比较大。举个简单例子十年后给你一百块和明天给你一百块，你会觉得明天给你的这个一百波动更小。
  
  
         中短债就是久期在1-3年的，短债和超短债一般是投资1年以下的债券的。相比于货币基金，短债基金的收益长期来看高于货币基金，但是也伴随局部亏损的可能。货币基金亏损的概率非常小。
  
  
         总体来说，18年短债集中发行，尤其在下半年以来直到今年开春，市场上债券基金越来越多，投资者在风险偏好下行的情况下寻找更安全但是稍微比货币基金收益高的产品，短债则是一种不错的选择。
  
  
        总结短债基金有以下特点：
  
        一、稳
  
        二、波动比股票指数小，也比债券指数波动小
  
        三、受股市波动影响小
  
        一般而言，长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币基金。
  
  
        最后，问大家一个问题 ，2019债券市场依然有前景，那么你看好哪些公司的呢？欢迎互动。

7. 债券的介绍

8. 债券市场的内容简介

为了更好地普及债券知识，提高债券从业人员的知识水平和投资能力，满足公司客户的要求，促进中国债券市场又好又快地发展，公司决定组织部分专家编写《全国债券从业人员培训教材》。这套教材首次出版了《债券市场》《债券交易与结算》《债券投资基础》3本书。按照“立足现实、展望未来，立足中国、放眼世界，立足银行间市场、放眼全国债券市场，立足创新、博采众长”等编写原则，基本涵盖了债券从业人员必备的基础知识、基本技能方面的内容，具有很强的专业性、系统性、针对性、实用性和一定的权威性，既是各类机构的债券从业人员进修学习的教材，也是大学、研究机构的参考资料，更是居民进行债券投资的必备读物。