1. 某公司2010年年初的资本总额为6000万元,其中,公司债券为2000万元(按面值发行,票面年利率
息税前利润为EBIT,发行债券情况下利息2000*10%+1000*12%=320
每股收益为[EBIT-320]/1000
发行普通股情况下利息为2000*10%=200,
普通股股本增加1000/5=200万,总计1200万
每股收益为[EBIT-200]/1200
二者无差别,则[EBIT-320]/1000=[EBIT-200]/1200
求解, EBIT=920万,每股收益=0.6
预计EBIT=1000,发行债券情况下每股收益为[1000-320]/1000=0.68
发行普通股情况下每股收益为[1000-200]/1200=0.67
应该选择债券融资
2. 公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率10%,
这题有点儿意思,我尝试解答一下。
公司债的成本=10%*(1-30%)/(1-2%)=7.14%
优先股的成本=8*15%/[10*(1-3%)]=12.37%
股票的要求回报率,用公式P=D1/(r-g),即
2*(1-4%)=0.25/(r-5%)
所以要求回报率=18.02%,也就是资金成本
其中公司债占比40%,优先股占比16%,普通股占比44%
公司综合资金成本=40%*7.14%+16%*12.37%+44%*18.02%=12.76%
以上供参考。
3. 2014年1月3日,H公司购入同日发行的总面值1000000元,期限3年,票面利率6%的债券一批,
第一期的投资收益:1056030X4%/2=21120.60元,分摊的债券溢价:1000000X6%/2-21120.60=8879.40元。第一期末债券摊余成本:1056030-8879.40=1047150.60元。
4. 某企业2006年1月1日发行4年期面值为1000000元的债券用于日常生产经营活动 票面利率为6%,实际利率为3.8%
票面利息 实际利息 利息调整 摊余成本
2006 60000 1080000*3.8%= 41040 60000-41040=18960 1061040
2007 60000 1061040*3.8%=40319.52 19680.48 1041359.52
5. 3宏华公司2018年2月15日收到一张面值为100000元6个月到期年利率为10%的商业承
如到期实收款=面值+利息=100 000+100 000*10% / 2 (半年期)
=105000元
4月15日贴现,则贴现利息=105000*12% / 12 * 4 (按月计息的)
=4200元
实得贴现额=105000-4200
=100800元
选C 以前没做过票面到期带息的,应该是这么做吧
6. 2013年1月1日,企业购入甲股份有限公司折价发行4年期、面值为300万元、票面年利率为10%、到
(300-270)/4+300*10%=37.5万。
7. 公司年初拟筹资8000 万元,其中按面值发行公司债券3000万元,票面利率 10%,筹资利率为 3%
债券资本成本=10%*(1-25%)/(1-3%)=7.73%
股票资本成本=5%+0.48/[5*(1-4%)]=15%
8. 某企业以95万元的价格购买了欣华公司发行的面值90万元,年利率10%的债券.该债券每年付息一次,,
该债券每年利息收入均为9万元
到期年收益率约9.5%
以85万元的价格购买其收益率约是10.6%