运用净现值法进行项目投资决策并说明理

1. 运用净现值法进行项目投资决策并说明理

①流动资金投资额=1000-500=500
新设备每年折旧额=（3200-200）/5=600
②1～5年每年的经营成本=1800+1600+200=3600
 　　
③1～5年每年的营业税金及附加=500*(7%+3%)=50 
       
④运营期1～5年每年息税前利润=5000-3600-50=1350
总投资收益率=1350/(3200+500)=36.49%
 
⑤普通股资本成本=0.8*(1+5%)/12+5%=12%
银行借款资本成本=6%*(1-25%)=4.5%
加权资本成本=12%*3600/(3600+2400)+4.5%*2400/(3600+2400)=9%
 
⑥建设期净现金流量（NCF0）=500+3200=3700
运营期所得税后净现金流量
NCF1－4=1350*(1-25%)+600*25%=1162.5
NCF5=1162.5+500+200=1862
 
⑦该项目净现值=1162.5*3.2397+1862*0.6499-3700=1276.27
 
（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。
由于项目净现值=1276.27>0，所以该项目是可行的。

2. 某投资方案贴现率为16%时,净现值为6.12;贴现率为18%时,净现值为-3.17,则该方案的内含报酬率为

设内含报酬率为I则内插法计算
(16%-i)/(18%-16%)=(6.12-0)/(-3.17-6.12)
I=17.32%

3. 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为____。

内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率
使用内插法
18%    -3.17
x         0
16%    6.12
(18%-16%)/(18%-x)=(-3.17-6.12)/(-3.17-0)    解得x=17.32%

4. 某投资项目按16%的贴现率计算的净现值为90万元,按18%的贴现率计算的净现值为-10万元。企业资金成本为12%。

一个投资项目如果有16%的贴现率的话，是高于企业的资金成本的，它的净现值大于0，具备财务可行性。该项目的内部收益率可以通过下面的公式来计算：(r-16%)/(18%-16%)=(0-90)/(-10-90)得r=17.8%，远大于12%，所以具备财务可行性。拓展资料：一、贴现金额计算公式如下：票面金额(1-贴现率×贴现日期)=贴现金额不带息票据的到期值(到期贴现值)=应收票据的面值带息票据的到期值(提前贴现)=应收票据面值-贴现息应收票据面值×(票据到期天数/360)×贴现率=贴现息净现值:净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额，是项目评估中净现值法的基本指标。未来的资金流入与资金流出均按预计折现率各个时期的现值系数换算为现值后，再确定其净现值。这种预计折现率是按企业的最低的投资收益率来确定的是企业投资可以接受的最低界限。二、折叠计算方式1.计算每年的营业净现金流量。2.计算未来报酬的总现值。（1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。（2）将终结现金流量折算成现值。（3）计算未来报酬的总现值。3.计算净现值。净现值=未来报酬的总现值-初始投资现值三、折叠采纳法则在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。PS:现值就是资金当前的价值(一般用字母P表示，分单利现值和复利现值)。四、净现值法则的条件:不考虑风险定义和测度；或是将现金流看做是确定的一致量；或是设定期望现金流和期望收益率。NPV--净现值NetPresentValueNCFt--第t年的净现金流量C--初始投资额flow/flo/vt.流动、循环、流量K--折现率（即企业预定的贴现率）1NPV=未来报酬总现值-初始投资额NPV=NCF*PVIFAk，t-C（a方案4400符合了年净现值三同原则）2NPV=未来报酬的总现值-初始投资额NPV=多组数列NCFt*PVIFk，t-C净现值（NPV）=未来现金净流量现值一原始投资额现计算净现值时，要按预定的贴现率对投资项目的未来现金流量进行贴现，预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率。净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以，净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。

5. 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内含收益率为____。

17.32%内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率使用内插法18% 时 -3.17x 时 016% 时 6.12(18%-16%)/(18%-x)=(-3.17-6.12)/(-3.17-0) 解得x=17.32%。净现值是指未来资本(现金)流入(收入)的现值与未来资本(现金)流出(支出)的现值之差，是净现值法在项目评价中的基本指标。根据每个时期估计的贴现率的现值系数将未来的资金流入和流出转化为现值，然后确定净现值。这个预期贴现率是根据企业投资的最低收益率确定的，这是企业投资可接受的最低限度。拓展资料1、净现值也是指投资方案产生的净现金流量与原投资金额在资本成本折现后的现值之间的差额。净现值法是一种根据净现值来评价方案优劣的方法。若净现值大于零，则方案可行，净现值越大，方案越好，投资效益越好。2、收益率是指投资收益率，一般用年百分比表示，是根据当前市场价格、面值、票面利率和到期日起的时间计算的。对于一个公司来说，回报率是指净利润占平均资本使用量的百分比。3、在市场经济中，决定回报率的因素有四个:资本货物的生产率，即煤矿、水坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率。资本商品生产率的不确定性。人们的时间偏好，即人们对当前消费和未来消费的偏好。风险规避，即人们为了减少风险暴露而愿意放弃的部分。4、资产收益率，又称资产收益率，是衡量每单位资产创造多少净利润的指标。计算公式为:资产收益率=净利润/平均总资产*100%。资产收益率是银行业中应用最广泛的衡量银行盈利能力的指标之一。该指标越高，企业资产利用效果越好。5、较高的资产收益率说明企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果，反之则相反。出于战略管理的目的，银行管理层通常会密切关注这一指标。6、通过对不同群体、不同收益率水平收益率的研究，可以判断收益率内部资源分配的合理性，包括男性和女性、农村和城镇、以及各级各类收益率上资源分配的合理性问题。在收益率上的支出作为一项投资，要求取得相应的收益，而收益的高低能够反映出收益率投资对收入分配的作用、以及劳动力配置效率的高低。因此，了解人力资本投资收益率有助于分析检讨收入政策、收益率政策与就业政策的得失。

6. 某投资方案， 当贴现率为10%时，其净现值为100元； 当贴现率为12%时，其净现值为-22元。 该方案的内含报酬

10%     100
i            0
12%       -22
（10%-i）/（12%-10%）=（100-0）/（-22-100）
i=11.8033%

7. 某投资方案的净现值为0,则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率

8. 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内含收益率为____。

设内部收益率为x，则
(x-16):6.12=(18-x):3.17
110.16-6.12x=3.17x-50.72
9.29x=160.88
x=17.32
所以内含收益率非常接近于17.32%
你的答案D，是不是应该是17.32%啊？