“卖水果”也能上市！争夺“水果连锁第一股”，两大巨头对战

1. “卖水果”也能上市！争夺“水果连锁第一股”，两大巨头对战

  文  AI 财经 社 杨俏 
    编辑 郭璐庆 
    如不出意外，“水果连锁第一股”将从百果园和鲜丰水果中诞生。 
    2月25日消息，水果连锁企业百果园已敲定将于深交所创业板挂牌上市。28日，鲜丰水果的上市消息也传出。几乎在同一时间传出上市消息，两家企业对“水果连锁第一股”的争夺正式打响。 
    “越快上市越好，越晚上市对水果连锁模式的压力越大， 不同业态生鲜电商对其造成的侵蚀也会越明显。”零售行业专家云阳子如是表示。 
    就上市事宜，  AI 财经 社  第一时间向百果园求证，百果园方面表示不予置评。 
     觊觎“水果连锁第一股”  
    早在2015年百果园获得天图资本等A轮融资的时候，资本方就已经表示，预计百果园将在3至5年内真正上市，并喊出要打造“水果连锁第一股”的口号。 
    此后，百果园接连迎来多轮融资，最近一轮融资停留在了2020年3月，投资方为先驱投资。 
     
       去年6月，百果园正式启动境外上市计划，无疑是在向水果零售第一股发起冲击。百果园欲从资本的角度，从单一的水果品类入手，搭建线上线下的流量池，扩展成为全品类的综合型企业。 
    此时推动上市程序，背后不难看出百果园创始人余惠勇的焦虑。 
    在规模和营收上，百果园没有真正的对手。但在这个上市的赛道内，争当中国水果零售第一股，百果园、鲜丰水果、洪九果品却是争先恐后。 
    鲜丰水果于2017年完成股份制改革，目标也是成为“中国水果零售第一股”。背后有红杉资本、青锐创投等资本支持。2018年1月，鲜丰水果和百果园基本同时完成了B轮融资，此举当时被业内解读为资本力量的博弈。 
    2019年底，鲜丰水果就与中信证券签署了上市辅导协议，正式启动A股上市计划。时隔一年，中信证券终止了其上市的辅导工作。不过，最新消息显示，鲜丰水果同中信建投证券签署上市辅导协议，重启A股的上市进程。 
    另一位比较低调的水果供应链企业洪九果品，则是于2020年8月与中金公司签订了上市辅导协议，冲刺A股市场。洪九果品截至目前已经完成了超11.7亿元的融资金额，背后不乏CMC资本、深创投、招商资本等大佬“站位”。 
    水果零售业本身的业态模式和特点，决定了其对于上市的渴求度。分散性的生产方式、非标准化的产品、难以开拓独立的品牌、难以扩大发展规模等，都成为了生鲜产品行业发展的共同难题。 
    零售行业专家云阳子向  AI 财经 社  表示，水果连锁业态受到的压力是来自多方面的。一是拼多多、淘宝等电商通过产地直发的形式可以直接配送至消费者；第二是盒马、永辉等新零售物种，使用前置仓的模式进行配送；第三个便是社区团购，使用中心仓的模式进行配送。 
    “以往消费者在线下生鲜门店购买水果，主要以菜市场为主力。现在渠道的多样化，消费者选择的多样性，都使得水果连锁模式受到巨大的挑战和压力。更何况水果零售和大生鲜品类都是一个相对分散的赛道，商超、新零售物种、生鲜电商，还有传统线下菜场、夫妻店等，无一不在瓜分大生鲜品类的市场。”云阳子说。 
    无论是资本的迫切需要，还是在未来几年的拓展计划，都需要水果零售企业此刻上市，引入资本，进行产业结构升级与优化。 
     扩张难题  
    小小的水果，成就了余惠勇创业的大梦想。2002年7月，全国首家百果园水果专卖店在深圳开张。 
    后因中途亏损，转而以加盟店的方式进行扩张。从2002年至2008年，百果园门店迎来了激进式的扩张，结果也是显而易见。100家门店的开拓导致亏损持续了7年。 
    水果连锁店铺的成功运营，也让其他企业看到了该市场的机会。在此期间，鲜丰水果也开设了全国第一家门店“鲜丰大果园”。 
    2008年，余惠勇对百果园“大动手术”，停止接纳新的加盟店，并将此前加盟店的控制权收回公司。新一轮的门店扩张，也从2010年再次启动。 
    2015年百果园完成了1000家门店扩张的同时，获得了天图资本等多家资本的4亿元融资。同年，鲜丰水果也获得了九鼎投资的近3000万元天使轮融资。 
     
       余惠勇看到了标准化快速复制带来的规模化效应，更是定下万店的目标，“2020年，公司共计要开1万家店、年销售额达到400亿元，并将在主板市场成功上市。”几乎在同时，鲜丰水果也提出万店计划，围绕重点区域展开卡位战。 
    但在业内人士看来，“规模不一定经济”。以百果园为例，目前百果园的门店跟那些夫妻店相比并没有明显的竞争力，消费者在选择购买面前也没有明确的品牌驱动。如果再按照2019年营收131亿元的数据计算，百果园单店的日均销售额约为8219元。这意味着，百果园的营收天花板不高，利润微薄。 
    “如果是100多亿规模的话，净利润应该不高，估计净利润率是3-4个点。”一位私募人士直言，并非所有的规模效应都能产生经济效应。尤其是对于生鲜领域而言，竞争力不是由规模而定的。 
    标准化的复制、规模化的发展，为水果连锁企业带来了资本效应，无疑也增添了难题。“选址的难度、成本增加、人才培训、连锁运营等都是需要把控的问题，不大不小的门店拓展也是有很大压力的。”百联咨询创始人庄帅表示。 
     复制亚马逊？  
    在单一水果品类的天花板外，百果园更急需寻找新的增长点，所以开启了复制“亚马逊”第一步。 
    2015年百果园引进日本种植技术时，百果园提到了“像 科技 帮助亚马逊一样，打造百果园的核心竞争力。”百果园进军大生鲜品类的时候，余惠勇也提出了“百果园做大生鲜的标杆是亚马逊”。 
    云阳子认为，水果连锁店的转型路径大致方向有两种：一是水果加零食的复合业态；二是拓展其他的品类。 
    “百果园卖菜，进军社区团购，它的野心更大。或许希望给外界带来的未来可估值空间更高，给资本市场更大的想象力。” 
    拓展生鲜品类、进军社区团购、发展无人货架等，百果园对多元化道路的 探索 ，早早开始。 
    2018年，百果园入局社区拼团项目“一米鲜生活”，定位中高端社区团购品牌，从三线城市开始试点，然而后续便悄然无声了。同年，百果园也踏入了当时火爆的无人货架市场领域，在北京、上海等一线城市的社区内投放了200多台无人货柜“百果盒子”。尝试和 探索 的姿态，在后续也没了声音。 
    2019年4月，百果园上线独立生鲜平台"百果心享"，并于同年下半年在广深地区试水"卖菜"，将销售品类从水果扩展到生鲜。 
    这些都可以看做是百果园对于社区团购的一番摸索，但并无太大反响。 
       在各大互联网巨头和生鲜电商纷纷跨入社区团购赛道时，百果园再次发力社区团购，于2020年10月推出了社区团购平台“熊猫大鲜”， 通过在水果品类积累的供应链运营经验复制到其他品类当中，正式打响其抢食社区团购市场的信号。 
    AI 财经 社  通过百果园小程序搜索到，“熊猫大鲜”下的生鲜大品类配送需要次日达与自提两种服务。关于北京是否有门店销售蔬菜及蛋禽等产品，客服人员告知，具体要看门店是否有安排进货，一般情况下，蔬菜、肉等新鲜产品可能没有，牛奶可能会储备一些，也需要看门店是否有进货出售的情况。 
    客服人员也说，货物是从仓库配送至门店，如果送货上门，需要由仓库配送至门店，门店送货上门，如果是自提订单，可到店自提。 
    此外，水果方面百果园可以规模制胜，但在配送时效方面，相比于盒马、叮咚买菜、每日优鲜等一众生鲜电商均可以做到29分钟送达，百果园的水果59分钟送达及其他生鲜品类的次日达，稍显逊色。 
    百果园或许正在通过上市，希望复制出一个“新亚马逊”。在庄帅看来，复制某个企业的优势，取长补短是可以的。但是企业的管理风格、企业文化、激励机制等都存在着差异化，则是无法复制的。 

2. 鲜丰水果被传终止上市辅导，正与百果园争夺行业第一股

 观察者网·大橘 财经 讯（文/卢思叶 编辑/庄怡）2月7日有消息称，水果零售连锁企业鲜丰水果股份有限公司（以下称“鲜丰水果”）的上市辅导工作已终止，鲜丰水果的A股上市之路进入暂停状态。 
      年营收超50亿 
   创始于1997年的鲜丰水果是全国最大的水果连锁企业之一，在全国19个省市布局超过2000家店铺。2019年12月30日，中信证券同鲜丰水果签署上市辅导协议，正式启动A股上市计划。 
   2020年3月27日、6月24日、9月21日以及12月18日，中信证券向浙江证监局先后报送四期辅导工作进展材料。 
    2020年12月18日出具的第四期辅导工作进展报告显示，中信证券与鲜丰水果辅导工作进展顺利，并部署了下一阶段辅导工作。而据资本邦IPO早知道等媒体消息，目前，鲜丰水果与中信证券协商一致，决定终止此次辅导工作，已向浙江监管局提出终止辅导申请。 
    对此，观察者网分别向鲜丰水果和中信证券方面致电求证，截至发稿尚未收到回应。 
   官网资料显示，鲜丰水果旗下拥有鲜丰水果、阿K果园子、水果码头、鲜果码头、杨果铺五个水果品牌，是一家集新零售、智慧冷链物流和供应链B2B平台的企业。 
      2019年，鲜丰水果营收达到56亿元，其中为大型餐饮企业、大型单位食堂提供餐后水果、向3万多家社区小店（夫妻店）供货的to B业务贡献了超10亿元的销售额。 
   启信宝资料显示，2015年至2018年，九鼎投资、麦星投资、前海梧桐并购基金、青锐创投和红杉中国都先后对其进行过投资。 
   2020年，生鲜水果行业迎来用户激增、线上订单暴涨的新机遇。《中国农业展望报告（2020-2029）》显示，中国是世界最大的水果产区和消费市场，水果产量约占全球的1/3，未来将持续增长，水果行业正在迎来产业升级。 
   鲜丰水果副总裁冯得心在近日接受媒体采访时指出，“生鲜水果市场是一个万亿级的大市场，单一头部企业所占的市场比重不足1%。”鲜丰水果想将全链条打通，构建“水果产业互联网”。 
    争夺“水果零售第一股” 
   在整个万亿级的国内水果零售市场上，另一个水果连锁巨头百果园也在推进A股上市的过程中。 
   去年6月，百果园曾向中国证监会国际部递交材料，拟港交所主板挂牌上市，并在后续已获证监会批准；11月，百果园与民生证券签署上市辅导协议，从港股转战A股。 
   官网资料显示，百果园于2001年在深圳成立，其业务包括水果采购、种植支持、采后保鲜、物流仓储、标准分级、营销拓展、品牌运营、门店零售等。2019年，百果园全年营收131亿元，同比增长30.7%，终端门店数超过4600家。 
   2018年1月，百果园宣布完成15亿元B轮融资，投资方包括中金智德、中植资本、中金汇融、基石资本、源码资本、越秀产业基金、深创投等。百果园创始人、董事长余惠勇曾公开透露，百果园的估值在该次B轮融资前已达到85亿元。 
   行业之中，百果园和鲜丰水果被认为是“最强对手”。2019年3月，前瞻产业研究院发布《生鲜企业排行榜》显示，百果园和鲜丰水果排在行业前三，其中百果园位居首位，鲜丰水果排名第三。 
   两者在成为“水果零售第一股”上暗自较劲。天图资本2015年投资百果园时曾表示，将用三年到五年，甩开竞争对手，登陆资本市场，成为中国水果连锁第一股。 
   2017年鲜丰水果创业20周年时，其创始人韩树人也表示，要将鲜丰水果打造成中国水果零售第一股。