1990日本股市崩盘的原因（详解）、过程？

1. 1990日本股市崩盘的原因（详解）、过程？

1990日本股市崩盘的主要有以下三个原因，具体如下

利率太低，资金泛滥，引导失误监管失控。
1985年9月美英德法日五国财长聚会纽约的广场饭店，就争执许久的日元升值达成协议。之后一年时间里日元对美元升值一倍以上，由此对出口造成巨大冲击。日本政府为了刺激国内经济，完成外向型向内需型经济过度，连续五次降低利率放松银根，基础利率跌至历史最低点，货币供应量连续每年超过10%，1998年超过15%，造成市场上资金极其充沛。
但是由于当时日本上下对日元升值和经济转型的困难认识和准备不足，大量资金并不如政府所希望的那样流入制造业和服务业，而是流入容易吸纳和“见效”的股市楼市，造成股市楼市价格双双飙升。1985年以后的4年时间中，东京地区商业土地价格猛涨了2倍，大阪地区猛涨了8倍，两地住宅价格都上涨了2倍多。在此过程中日本政府并没有采取有效措施引流资金和监管资金，而是听之任之。

盲目扩大信贷，滥用杠杆作用。
在资金泛滥的情况下，原本应该紧缩的信贷不仅没有紧缩，相反进一步扩张，推波助澜火上加油。为了追逐高额利润，日本各大银行将房地产作为最佳贷款项目，来者不拒有求必应。
1990年危机已经一触即发，但是银行继续大规模贷款。这一年在东京证券交易所上市的12家日本最大银行向房地产发放贷款总额达到50万亿日元，占贷款总额的四分之一，五年间猛增2.5倍。尤其错误的是为了扩大杠杆作用增加利润，日本银行违反国际清算银行的巴塞尔协议，将持股人未实现利润当作资本金向外出借，造成流通领域里的货币数量进一步扩张。
1991年日本银行总贷款额达到当年国民生产总值的90%，而美国仅为37%。为了争夺利润和分享市场，日本上千家财务公司和投资公司等非银行机构也不顾政策限制，跻身于房地产金融行业，直接或间接向房地产贷款，总额高达40万亿日元。可以说日本金融机构是房地产泡沫的最大鼓吹者和最后支撑者，为泡沫源源不断输送能量直到最后一刻。

投资投机成风，股市楼市连动，管理监督形同虚设。
日本和香港完全一样，股市和楼市“一荣俱荣，一损俱损”，这种情况进一步加剧了泡沫的严重程度。当时日本居民从股市中赚了钱投资到楼市中去，从楼市中赚钱投资到股市中去。无论从那一个市场赚钱都十分容易，很多人所赚之钱比一辈子工作积蓄的钱多得多。股市楼市比翼双飞，同创一个又一个“高度”。
1985到1988年日本GDP增长16%，土地市值和股票市值分别增长81%和177%。1989年底日经指数达到历史最高点近39000点，房地产价格也同创历史最高。这段时间里，房价日长夜大，数月甚至数天价格又上涨了。人们千方百计从各个地方借钱投向房地产，炒作和投机成风，很多人辞去工作专职炒楼。人们用证券或者房产作抵押，向银行借钱再投资房地产。
银行则认为房地产价格继续上涨，由此作抵押没有风险，所以大胆放款，造成大量重复抵押和贷款，监督管理形同虚设，资金链无限拉长，杠杆作用无限扩大。但是市场转折后立即就形成“中子弹效应”，一个被击破，个个被击破。日本大公司也不甘寂寞，在炒楼中扮演着重要角色，利用关系进行土地倒买倒卖，数量极大倒手率又极高，每倒一次价格就飙升一次。在此过程中政府很少的应对政策也严重滞后。大公司倒卖土地的情况一直持续到1992年政府增收94%重税后才被迫停止。
泡沫破裂后许多日本居民成为千万“负翁”，家庭资产大幅度缩水，长期背上严重的财务负担，在相当长的时间里严重影响正常消费。日本银行及非银行机构的不良债务高达100万亿日元，最后成为坏账的达到几十万亿日元。倒闭和被收购的银行和房地产公司不计其数，大量建筑成为“烂尾楼”。建筑业饱受重创，1994年合同金额不足高峰期的三分之一，国民经济陷入长达十年的负增长和零增长。日本的沉痛教训应该在中国房地产发展进程中引以为戒。

2. 1990日本股市崩盘的原因（详解）、过程

 【发现世界】1990年日本股市崩盘前后
  【股市神话】1985年至1990年，日本经济出现空前繁荣局面，各项经济指标都达到历史最高值，日本股市也迎来了“大牛市”。
  在 *** 高调鼓励融资投资和日元升值的内外双重 *** 下，日本股市由缓慢回升迅速进入暴涨阶段：1986年1月日经指数13000点，1987年9月26000点，1988年日本股市总市值超过当年GDP，1989年12月日经股指创下接近39000点历史纪录！股市的巨大财富效应把这一时期的日本人从战后极度节俭拮据的状态带入投机撒钱的时代，每个人都对股票、外汇、房价、利率高谈阔论，每个人都穿最贵的名牌、喝最贵的红酒......铺张浪费与挥霍奢靡共行的“股市神话”里，日本人被繁荣的假象蒙蔽了。
  【日元升值】80年代的日本经济接近了美国GDP的一半。
  1985年，日美英法德五国签订《广场协议》，以人为干预来迫使日元兑美元升值。
   
  两年多的时间里日元兑美元上升了近一倍（1美元兑换220日元变成了1美元只能兑120日元），人们似乎一夜间变成了暴发户。
  当时，整个日本岛都沉迷在空前的繁荣和疯狂之中。
  人们坚信股价只涨不跌、地价只升不降，企业精英还盼着1990年股指冲到42000至48000点......然而，1989年日经股指39000点是投资者们最后一次赚取暴利机会了。
  从1990年初开始，日本股市急速下行，到当年12月股市已损失约合2万亿美元，日本经济神话的泡沫破灭了。
  【投机炒价】为何会形成泡沫经济？当时，日元升值让日本经济实力达到了前所未有的高峰，国民个人存款也达到了历史最高。
  尽管日本央行把利率由5%降到2.5%，但日本银行仍有充足的资金提供贷款。
  日本企业和个人利用过剩的资金和银行贷款进入股市逐利的同时，也大肆炒热房地产市场。
  继人人炒股之后，日本社会又进入一个人人巨资购地作抵押，然后贷款再次购地或炒股的恶性死循环。
  在那段时间里，日本 *** 与银行几乎从来没有质疑过，一旦贷款者无力偿还巨额贷款，他们该如何收场。
  【挥金如土】泡沫经济，对于大部分日本国民来说，仿佛一场盛大奢靡的聚会。
  在那个纸醉金迷的时代里，一向默默无闻的日本家庭主妇可以花上500美元喝着一杯点缀着金粉的精致咖啡，商人们也可以在东京的豪华餐厅与夜总会里豪掷成千上万的美元来吃喝玩乐。
  一个名为“茱莉安娜的东京”的夜总会就很好地代表了整个泡沫经济时代人们的生活方式。
  【地 价飙升】日本土地价格的喷张使其成为全球瞩目的现象。
  本来一点不值钱的小块土地短短几年内就价值几百万美元。
  据当时媒体报道，仅仅是日本天皇居住的东京皇 居的土地价格就超过了整个法国的土地估价。
  更有人戏称，在东京的银座地区，如果把一张1万日元的纸币扔在地上，甚至买不到它所覆盖的那一小片土地。
  图为曾 经被日本三菱公司买下的美国洛克菲勒中心，一度成为日本兴美国衰的象征。
  【横 扫全球】在经济的极度繁荣下，日本人开始了遍布全球的奢华旅行。
  美国、欧洲与大洋洲的奢侈品店全都被手持巨资的日本人所攻占。
  LV的手袋、阿玛尼的衣服和 最贵的红酒全部被他们抢购一空。
  同时，蓬勃的日本经济也吸引了无数外国人来到日本。
  西方人在外资银行与证券公司里大赚特赚，甚至在日本当个英语家教都能让 他们发家致富。
  【暴跌崩盘】1990年底，日本股市彻底崩盘。
  当时日本报纸的头条几乎全部被公司破产新闻霸占。
  就连日本最大、最古老的银行，也被曝光银行高管与黑帮进行腐败 交易。
  所有企业的投资活动在那一年戛然而止，此前日本民众那根本停不下来的购买欲望也被低迷的经济打倒。
  一家家房屋贷款公司相继破产。
  被不良贷款所充斥的 日本银行也不得不采用合并重组的方式来获得新生。
  【一 蹶不振】在这之后，日本 *** 终于意识到了事态的严重性，但再多的经济与财政增长措施也显得于事无补。
  在1991年，日本股市危机越来越严重的时候，日本经 济也随即陷入了“最失落的10年”。
  直到2000年和2001年，日本纳税人渐渐挽救了濒临破产的银行，公司的重组之路逐渐明晰，特别是中国的经济增长给 日本制造商带来了一点松口气的机会。
  在 日本国内，回想泡沫经济的那5年，有的人会因为有着花不完的钞票可以尽情享乐而觉得怀念，有的人会因为对于当时经济状况的迷茫与无知感到有些尴尬，还有些 人会对于整个日本抛弃价值观变得物欲横流而感到愤怒。
  1985年—1990年，短短五年间，眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了......当年日 本财富积累从暴涨到破灭的变幻不堪回味，这也成为世界各国重大经济危机和金融灾难最惨痛的教训和最深刻的警示之一。
   

3. 日本股市终于在31年后，超过了泡沫时代创下的历史最高点

9月28日，日经500指数在经历了31年的漫长波动后，终于超过了1989年12月创下的 历史 最高点。
  
 如果你知道这是在日本长期货币宽松（超发）政策下，才得到的结果，你才能感受得到曾经的日本股市和经济泡沫是有多大。
  
 1989年，是日本的巅峰年代，当年的日本GDP高达3万亿美元，人均GDP 2.48万美元，是美国人均GDP的108%；与此同时，日本的货币日元还处于1985年广场协议之后的升值期，大批全球美元资本来到日本炒高股价、楼价，进行投机；日本银行为了抵抗日元升值给外贸企业带来的压力，也放松了贷款利率，造成大量流动性资金也进入股市、楼市推波助澜。
  
 在海外和国内双向投机资金的涌入之下，日本的股市和楼市在1989年几乎被推涨到最鼎峰：当时，东京地区的房价总和可以买下所有美国的土地；日经225指数比1985年暴涨了200%（但1989年日本GDP，扣除日元升值元素，只比1985年上涨了32.8%），可想而知日本股市和经济泡沫有多大。
  
 也是在1989年，日本三菱集团以8.46亿美元购买了美国纽约洛克菲勒中心51%的股份；在这个美国资本主义象征的大厦上，插上了太阳旗。
  
 美国媒体惊呼：这时商业上的珍珠港事件，照此下去，不到两年，美国就可以被收购完毕。
  
 还是在1989年，盛田昭夫还和石原慎太郎合著《日本可以说不》，鼓吹日本提高相对美国的地位，可以和美国掰一掰手腕了。
  
 1989年，几乎所有日本人都陶醉在泡沫营造的虚幻中，认为日本经济取代美国指日可待，不少海外国家也这么认为。
  
 可惜，泡沫就是泡沫，虚假就是虚假：1990年，全球美元资本开始高位套现外逃，日本股市和房价根本支撑不住，如瀑布一样一泻千里；2年不到，日本包括股票、地产在内的资产价格，被消减了60%，还刹不住下跌的趋势。日本股市指数：日经225和日经500，一直连跌了14年，到2003年才跌到最低点，到2013年安倍政府上台，搞超发货币刺激经济时，才开始有了连续上涨的态势。
  
 可是，随着日本股市和楼市的狂跌，日本实体制造被虚拟泡沫搞垮了一大批，多少年不能恢复元气（大量资金没有投资实业和新兴产业，而是投机去了，造成制造业企业大量被断贷和破产），日本财富也被以华尔街为主的美元资本狂割韭菜，华尔街拿着收割的财富回到美国本土，投资当时新兴的IT＆互联网经济，引发了美国1990年代互联网革命，日本想要取代美国的梦想，被美国新兴的互联网产业打的丢盔卸甲，一蹶不振。

4. 日本股暴跌的原因原来是这个？

5. 日本房价、股市破裂以后是这么走出困境的

根本就没有走出困境...以下是前因:
       1985年的广场协定..在美国的压力之下..日本接受了广场协定..接受了日圆升值..於是日圆汇率..由一美元对240日圆..以一年左右的时间升值到1美元对120日圆....忽然间..日本暴富..加上.欧美系国家..知道日圆必然升值..於是国际热钱大量涌入..造成日本境内.热钱过多..这些热钱.投资股市..而日系的资本..投入房地产..到了1990年高峰时期..日本国土的总房地产资产.大约可以买下4个美国的总房地产资产..{然而日本的土地面积不到美国的10分之一}..银行大量放贷..甚至连海边的浅礁..无法盖房子的烂泥地..都被不经仔细评估的贷出了几亿日币..
      90年代以後..日本境内的银行..开始破产..一家接连一家..造成银行开始破产的原因是.当时的财经官员..有人发觉会出现泡沫化的问题..於是紧缩政策紧急实施..银行利率连升3次以上..年放款利率升高到6%..而银行业也开始向企业界催收资金...民间企业由於投资房地产过度..而房地产价格向下修正..不到三年间.房地产资产跌到一半以下行情..{大约仅剩百分之45}於是联带效应产生..先是企业倒闭..然後是银行业称不下去....银行业之後被迫整并...而国家为了救银行业..也开始举债...至今日本政府的债务..其实跟美国相比..好不到哪去..
            以下是..现在的问题..以及未来的隐忧..
           日本国家的债务..并不像美国或是欧盟..美国跟欧盟..欠了一大堆外债...一但美国或是欧盟完蛋...要陪葬的受牵连的包括中国..台湾..德国等等...因为..我们都买了他们的外债..拥有过多的美元或欧元外汇存款..但是..日本国家债务...它欠的是日本境内的银行..所以..未来日本政府若还不起债务..倒楣的是日本境内的银行以及日本人{因为日本人存钱在银行里}..
          日本另外的问题还包括..日圆偏偏无法贬值..於是大型企业被迫出走..然後..日本人的失业率..无法像20年前那样低..并且..日本人的收入20年来无法大幅提高..逐渐被韩国人或是新加坡人或是香港人追上..
          未来的隐忧是..日本过去自认制度很好的年金保险制度..由於国家财政恶化..以後可能有破产的危机..於是中年人开始不敢花钱..内需产业..服务业等等.经济规模无法提升.中老年人怕以後国家会破产..老了没有保险年金给付..於是赚的薪水拼命死存..又只能存在银行里..而利息低到几乎没有..而周边国家的国民收入..近10年间大幅提升....而20年前傲人的优势..如今变成经济强敌临伺..瓜分出口外销市场{以韩国为最}....
          以上...时间关系..简短说明至此..