全球央行或开启新一轮降息周期

1. 全球央行或开启新一轮降息周期

海外新冠肺炎疫情恶性发展，全球市场避险情绪迅速升温，美国股市在经历了上周持续“失血”后，周一普遍大涨。大涨的背后主要原因是，市场对美联储降息预期升温。美国总统特朗普称，美联储主席鲍威尔和美联储行动太慢。日本央行在3月2日购买了创纪录的1014亿日元ETF，向市场提供充足流动性，确保金融市场稳定。3月3日，澳大利亚央行宣布降息25个基点至0.50%，创纪录新低。
机构预计，全球央行或将开启新一轮降息周期。中金公司日前报告称，市场对美联储的降息预期升温，预计未来更多国家政府将推出扩张性财政政策接力货币宽松。摩根大通预计美联储会在3月份会议上或之前降息50个基点，4月份还将降息25个基点。

2. 美联储降息带动新一轮货币宽松

盘面观察
周三市场维持震荡走势，成交量环比缩减。盘面上，房地产、商贸、建筑材料等板块涨幅居前，电子、计算机、家用电器下挫。截至收盘，北向资金全天小幅净流出7.81亿元，沪指报3011.67，涨0.63%，深成指报114493.02点，涨0.08%，创指报2169.44点，跌0.18%，两市合计成交9920.11亿元。
 
后市展望
昨晚昨日金融地产窗体底端
美联储昨晚宣布降息50个基点，本次降息幅度在预期之中，但时点明显早于市场预期的3月18日。在美联储主席承认经济前景发生实质性变化的指引下，4月仍有降息的可能，但这依然未能扭转美股的颓势。本次降息的举动很可能带动其他央行进行新一轮的货币宽松，从这个角度看，汇率贬值压力对中国货币政策影响减弱，3月国内货币政策空间将可能更为积极，在国内2月PMI数据大幅下滑后，降准降息等系列宏观对冲政策有望进一步加码。国内疫情对经济冲击可控，政策对冲手段仍有发力空间，A股市场将成为全球资金的避风港。短期随着政策逆周期发力预期增强受益的水泥、工程机械，汽车，地产等估值安全边际高的板块更受青睐。而科技板块中期成长逻辑未变，等待估值回调后仍可逢低关注。
 
操作策略 
大盘短期维持强势震荡走势，美联储降息带动其他央行新一轮货币宽松，A股市场将成为全球资金的避风港，除新基建、老基建方向外，继续关注年报业绩增长优秀的公司。
【投资顾问 陈达，执业证书编号：S0260611010020】

3. 央行突然又"降息" 投放2000亿 多年来首次下调

超意外，今天，央行又降息送温暖了。
这一次，央行下调14天期逆回购利率5个基点，时隔20天重启逆回购。值得一提的是，这是4年来14天期逆回购利率首次下降。
时隔20个工作日重启逆回购 14天逆回购利率下调5基点
12月18日早间，人民银行公告称，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，其中7天期逆回购中标量为500亿元，中标利率2.50%；14天期逆回购中标量1500亿元，中标利率2.65%。今日无逆回购到期。本次操作是11月下旬以来，央行首次重启逆回购。
其中，7天逆回购利率与此前一致，14天逆回购利率较此前的2.7%下调5BP。
央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。
央行公开市场今日开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，实现净投放2000亿元。此前，央行已连续20个工作日未开展逆回购操作，创今年最长暂停纪录。
方正证券首席经济学家颜色表示，今日央行重启逆回购，一方面是由于缴税、发工资等因素影响，通过逆回购来满足年底逐步增加的短期流动性需求。另一方面，近期银行间资金成本开始上升，重启逆回购操作，可降低短期融资成本。
什么是央行逆回购？
先来科普一下，央行逆回购，是指央行向一级交易商购买有价证券，借出资金，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易行为；
简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。
而央行正回购，是指央行向一级交易商卖出有价证券，收回资金，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。
中央经济工作会议定调货币政策：由“松紧适度”变为“灵活适度”
12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
与去年相比，本次会议对货币政策的表述由去年的“松紧适度”变为“灵活适度”。同时，此次会议还提到“增加制造业中长期融资”。
业内专家表示，2020年的货币政策将进一步强化逆周期调节，也会更突出灵活性，预调微调力度将有所加大。不少业内人士认为，2020年有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要，但是货币政策不会大水漫灌，更多结构性政策将发力引导金融活水“滴灌”实体。
中国民生银行首席研究员温彬表示，表述的变化意在突出货币政策的灵活性，说明2020年我国可能面临更加复杂多变的形势，货币政策总量保持稳定，但会根据经济形势进行调节。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。“灵活”，意味着根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活、有力的调节；“适度”，则意味着虽然调节会更多、频率更高，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。
今年以来，央行两次实施全面降准，合计1.5个百分点，并分三次对部分中小银行实施定向降准。LPR形成机制改革完善之后，在11月5日，央行开展中期借贷便利（MLF）操作，中标利率下降5个基点至3.25%，11月18日，央行重启7天期逆回购操作，中标利率下降5个基点至2.5%。展望2020年的具体货币政策操作，业内人士认为，法定存款准备金率和政策利率仍有调降的空间和必要，以带动LPR和实体经济融资成本下降。
中信证券固定收益首席分析师明明表示：“从‘松紧适度’到‘灵活适度’，货币政策总体的基调要偏积极和宽松一点。因为松紧适度里有一个‘紧’字，但今年‘紧’字没有了，这就是说，货币政策会中性偏松一点，而且会更加灵活。”
美联储已暂停降息新兴市场国家继续迈步走向宽松
在美联储（FED）推迟进一步放松货币政策之际，从俄罗斯到土耳其的新兴市场国家却都在降低利率，此举可能提振全球经济。
俄罗斯银行上周五年内连续第五次降息，并表示，由于通胀率继续低于目标水平，它将考虑在明年上半年采取更多行动。
上周，土耳其和乌克兰央行均将基准利率下调了200个基点。巴西上周三将关键利率降低了0.5个百分点至历史低点4.5%。
新兴市场对宽松货币政策的拥护表明，随着美国和欧元区等发达地区的央行因担心没有进一步降息的空间而退居二线之际，新兴市场仍有能力来支撑其需求。

4. 央行突然又"降息" 投放2000亿 多年来首次下调

超意外，今天，央行又降息送温暖了。
这一次，央行下调14天期逆回购利率5个基点，时隔20天重启逆回购。值得一提的是，这是4年来14天期逆回购利率首次下降。
时隔20个工作日重启逆回购 14天逆回购利率下调5基点
12月18日早间，人民银行公告称，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，其中7天期逆回购中标量为500亿元，中标利率2.50%；14天期逆回购中标量1500亿元，中标利率2.65%。今日无逆回购到期。本次操作是11月下旬以来，央行首次重启逆回购。
其中，7天逆回购利率与此前一致，14天逆回购利率较此前的2.7%下调5BP。
央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。
央行公开市场今日开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，实现净投放2000亿元。此前，央行已连续20个工作日未开展逆回购操作，创今年最长暂停纪录。
方正证券首席经济学家颜色表示，今日央行重启逆回购，一方面是由于缴税、发工资等因素影响，通过逆回购来满足年底逐步增加的短期流动性需求。另一方面，近期银行间资金成本开始上升，重启逆回购操作，可降低短期融资成本。
什么是央行逆回购？
先来科普一下，央行逆回购，是指央行向一级交易商购买有价证券，借出资金，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易行为；
简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。
而央行正回购，是指央行向一级交易商卖出有价证券，收回资金，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。
中央经济工作会议定调货币政策：由“松紧适度”变为“灵活适度”
12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
与去年相比，本次会议对货币政策的表述由去年的“松紧适度”变为“灵活适度”。同时，此次会议还提到“增加制造业中长期融资”。
业内专家表示，2020年的货币政策将进一步强化逆周期调节，也会更突出灵活性，预调微调力度将有所加大。不少业内人士认为，2020年有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要，但是货币政策不会大水漫灌，更多结构性政策将发力引导金融活水“滴灌”实体。
中国民生银行首席研究员温彬表示，表述的变化意在突出货币政策的灵活性，说明2020年我国可能面临更加复杂多变的形势，货币政策总量保持稳定，但会根据经济形势进行调节。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。“灵活”，意味着根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活、有力的调节；“适度”，则意味着虽然调节会更多、频率更高，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。
今年以来，央行两次实施全面降准，合计1.5个百分点，并分三次对部分中小银行实施定向降准。LPR形成机制改革完善之后，在11月5日，央行开展中期借贷便利（MLF）操作，中标利率下降5个基点至3.25%，11月18日，央行重启7天期逆回购操作，中标利率下降5个基点至2.5%。展望2020年的具体货币政策操作，业内人士认为，法定存款准备金率和政策利率仍有调降的空间和必要，以带动LPR和实体经济融资成本下降。
中信证券固定收益首席分析师明明表示：“从‘松紧适度’到‘灵活适度’，货币政策总体的基调要偏积极和宽松一点。因为松紧适度里有一个‘紧’字，但今年‘紧’字没有了，这就是说，货币政策会中性偏松一点，而且会更加灵活。”
美联储已暂停降息新兴市场国家继续迈步走向宽松
在美联储（FED）推迟进一步放松货币政策之际，从俄罗斯到土耳其的新兴市场国家却都在降低利率，此举可能提振全球经济。
俄罗斯银行上周五年内连续第五次降息，并表示，由于通胀率继续低于目标水平，它将考虑在明年上半年采取更多行动。
上周，土耳其和乌克兰央行均将基准利率下调了200个基点。巴西上周三将关键利率降低了0.5个百分点至历史低点4.5%。
新兴市场对宽松货币政策的拥护表明，随着美国和欧元区等发达地区的央行因担心没有进一步降息的空间而退居二线之际，新兴市场仍有能力来支撑其需求。

5. 为什么央行在降息而五大行却在加息呢

　　调高利息是为了吸收大量的定期存款。

　　差异化定价
　　中国央行加速利率市场化之际，面临不同存款规模、成本压力的金融机构对存款定价策略日趋差异化。五大国有控股银行及招商银行各期限存款利率均未超过1.15倍基准利率，浦发银行、中信银行等全国性股份制商业银行各期限存款利率均未超过1.25倍基准利率。营业网点少的地方银行上浮比例明显高出全国性银行。

　　中国五大国有控股银行包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行。

6. 央行意外“降息”！两大利率双双下调，这释放什么了信号？

通过公告表示央行公开市场开展4,000亿元一年期MLF的操作和20亿元7天期逆回购操作，此次中标的利率分别为2.75%和2.0%相比于上次，则又是下降了10个基点，这一举动也将会更加刺激居民以及相关企业的信贷需求，通过相关人士表示此举下调则是为了充分提振实体经济融资需求，由于之前发布的金融数据来显示国内的实体融资情况较为薄弱，而此次调价政策利率来推动金融机构进一步降低实体经济的融资成本，能够有效的激发主体活力，促进消费，从而带动投资稳步恢复。
由于宏观经济恢复的势头逐渐放缓，从而导致货币政策进一步发力，在此之前通过收缩区间以及大幅度下调服务业，使得宏观经济修复势头逐渐放缓，通过相关报告显示工业生产消费以及投资的增速在不断的放缓，这是由于经济下行而带来的压力，为了能够保证下半年经济持续增长，稳定就业的局势，在货币政策内的宏观政策及时进行干预，通过加大逆周期的调控力度，适当刺激总需求来推动经济增长。
通过央行利率下调的形式，将进一步有效刺激实体经济贷款的需求，进而巩固经济修复势头，而政府和企业通过进一步杠杆行为来提高企业融资的速度，通过降低融资的成本，激发了实体经济融资需求，这一句挫折将为经济下行产生的波动进行回升，为接下来经济增速尽快回归合理期间奠定了坚实的基础，希望通过缩量利率的下调，能够导致资金利率回归，帮助市场进一步回暖，进一步减少资金空转的现象是资金流向实体经济帮助实体经济完成复苏。

7. 央行开年降息将显著提振市场信心，降息的空间还大吗？

央行开年降息显著提振市场信息降息的空间还是比较大的，虽然说美联储在逐渐的加息，但是央行却做出了相反的举动，提出了降息。降息的目的就是为了能够满足各个方面的融资需求，而且能够起稳定市场预期，这样的话就能够增加投资者的信心。而随着相关的调研就可以看出未来一段时间里面再一次的降息，并且降准的可能性还是有的，根据市场的行情而动。所以说投资者也可以积极的进行投资。

央行的降息行为美联储的加息势不可挡了，虽然说加息的步伐可能会非常的缓慢，但是加息也就意味着通货膨胀的影响将进一步的减速。但是央行却做出了相反的举动进行了降息，就意味着市场的货币量进一步增加，而央行降息的主要目的就是为了能够提振融资需求，稳定市场预期。也就是说市场上还有很多投资人是需要融资的，如果进一步加息的话，那么就会增加还款的压力，也会带来一系列不好的影响。所以说通过宏观调控的方式这样的话就能够让市场上有更多的钱也能够让投资者更好的投资，所以说这样的话也能够促进国内经济的发展稳定经济的发展水平。这一个降息的举动也受到很多投资人的欢迎，实际上这一个降息的幅度还不是特别大的，随着春季投资的增加以及市场的变化，很有可能接下来还会有一些降息的空间，至于这个降息究竟持续多长时间，估计还要看经济的发展趋势。

采用稳健的投资方式但是不可避免的是国际的经济也会影响着国内的经济发展水平，而且外汇消费等方面的影响也是非常明显的。所以说身为一个普通投资人而言还是不建议因为降息就采取一些比较有风险的投资方式，到最后可能就会有很大的负债风险。另外的话就是希望在投资的时候一定要选好投资品，选择一些优质的公司，这样的话才能够实现资产的保值和增值。

总结宏观经济的调控对普通人的生活影响还是比较小的，所以对于普通人而言，还是应该不断提升自己的技能。并且要加强个人的工资收入，这样的话才能够增加自己的本金。

8. 央行降息

财经小牛一家，为君解惑，普罗大众；宣企之品，耳熟能详；留国传承，造福于人。