做市商的风险管理

1. 做市商的风险管理

做市商的风险管理是指做市商进行做市交易过程中的内部风险控制，主要包括存货风险与信息不对称风险。存货风险管理做市商在履行义务的过程中，其理想情况是双向报价而产生的双向成交量正好相等，取得稳定的价差收益。在这种情况下，单就这项交易来说，做市商肯定是盈利的。然而实际交易中却很难做到，如果出现单方成交或者双方成交数量不同，就会产生一定的库存证券(对于期货来说，即单向持仓部位)，也就面临着一种存货风险，即由于证券价格的不确定性所引致的头寸价值变动风险。一般地，如果库存证券收益率的变动性越大，价格弹性越大，那么，做市商由此面临的存货风险也就越大。对特定的做市商而言，资本充足率越低且对风险的敏感程度越大，存货风险的影响也就越大。存货风险的存在，使存货管理成为做市商的一项重要日常业务内容。管理方式之一就是在连续不断的买卖中保持存货的适当头寸。其数量的适当性以做市商对风险的承受能力和对证券价格趋势判断为基础来进行确定。正是这种存货风险及其管理促使了做市商的交易积极性，也才使得市场有一种不断趋于旺盛的内在力量。这也是做市商在对存货管理的过程中也会对市场价格产生一定影响的主要原因。存货风险的管理方式之二是信用交易机制的大量运用，即做市商为了管理库存头寸，除了运用价格变动杠杆来应付外，还通过融资与证券的信用交易方式使存货能够满足其连续交易和降低成本的要求。存货风险的管理方式之三也是最重要的方式是，通过做市证券的衍生市场进行组合投资、套期保值。如对于股票来说，做市商可以利用股票指数期货、股票期权来锁定风险。由此，做市商往往在综合考虑价格变动趋势、本身的自有资本情况、融资能力、市场参与者数量与结构等因素基础上确定证券的存货量。一般情况下，做市商存货与有关因素的关系为：存货量与存货风险呈正相关关系。存货量大，则风险大；存货量与价格的变动相关性最大，当有价格上升预期时，存货量增加，相反，存货量下降（这种情况适用于股票债券，对于期货则不然）。但当价格真正处于较高水平时，存货量趋于减少，否则，高价位购买的存货将随市价的下降而趋于贬值，存货风险增大。所以，为了降低这种风险，做市商对价格上升幅度较大的证券会趋于减少库存，因而从这个意义上讲，存货量与证券价格呈负相关关系。另外，存货量与做市商的自有资本呈正相关关系。信息不对称风险管理信息成本至少包括两种，一种是搜集信息的费用消耗，一种是因信息不对称而产生的相对成本，这实际上属于一种机会成本。这里分析的做市商的信息成本是就后者而言的。做市商一旦报出价格。意味着这一价位上他可能将与其他公众交易一定量的证券，然而受信息搜寻范围与能力的限制，做市商有可能受到那些掌握更多更新信息的交易商的“欺骗”。例如，如果一个公众交易商掌握可以促使市场真实价格高于做市商卖盘报价的信息，而做市商并不了解，他仍然按其已经制定的相对较低的报价卖出证券。那么，这家做市商就会产生“相对损失”，这就是做市商面临的不对称信息成本。其实，做市商面临的信息不对称风险是难以准确度量的一种风险，往往只能从事后的价格变动中得到测量，即这种成本等于做市商报价与新市场价的差额。这样，做市商只有扩大其买卖报价差额才能减轻不对称信息交易的消极影响，但如果价差过大，也会降低市场的流动性，使得成交量下降，同时也会降低做市商的收入。不对称信息风险大小与市场的成熟度、政策健全性以及交易者的自律意识是紧密相联的。在一个处于初级阶段的不健全市场上，如果政策制度界定范围与有效性不是很强，市场参与者的自律意识较差的情况下，这种风险就会比较大。所以，要从根本上降低不对称信息风险总体水平，就需要建立起健全有效的信息披露制度。这一点在国内期货市场实行做市商制度时应特别注意。

2. 市场风险有哪些

市场风险都有哪些？市场风险主要有四种：利率风险，汇率风险，权益风险和商品价格风险。(1）利率风险：利率波动致使商业银行资产缩水和收益变动的风险，(2）汇率风险：汇率变动导致银行损失的风险。(3）权益风险：股市价格变动导致银行损失的风险。 (4）商品价格风险：商品等价格变化导致银行损失的风险。市场风险又称不可分散风险或系统性风险，是指由于某些因素的存在给市场上所有的证券都带来经济损失的风险。这类风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉，其主要包括经济周期风险、购买力风险和市场利率风险等。市场风险的变现包括：市场需求量的不确定性带来的风险;市场价格的不确定性带来的风险;市场接受时间的不确定性带来的风险;不转变营销模式带来的风险。产生市场风险的原因有：(1)技术进步加快。(2)新竞争对手加入。(3)市场竞争加剧出现产出品市场买方垄断项目产出品的价格急剧下降;或者出现投入品市场卖方垄断项目所需的投入品价格大幅上涨。这种激烈价格竞争导致项目产品的预期效益减少。(4)国内外政治经济条件出现突发性变化引起市场激烈震荡。市场风险的计量方法有：商业银行可以采取不同的方法或模型计量银行账户和交易账户中不同类别的市场风险。市场风险的计量方式包括缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分析和运用内部模型计算风险价值等。商业银行应当充分认识到市场风险不同计量方法的优势和局限性，并采用压力测试等其他分析手段进行补充。

3. 市场风险应考虑哪些方面

市场风险应考虑的方面有利率风险；汇率风险；商品价格风险。
1、利率风险：此种风险有四种形式，最常见的一种形式是重新定价风险，还有一种是由重新定价风险影响而形成的收益率曲线风险，第三种是基准风险，第四种期权性风险。
2、汇率风险：指的是汇率发生不利变动时，市场产生损失的风险。
3、汇率风险：指的是股票价格发生不利变动时，市场产生损失的风险。
4、商品价格风险：指的是各类商品的价格发生不利变动时，市场产生损失的风险。

关于利率风险：
1、重新定价风险：由于负债利率上升，而引发银行资产损失的风险；
2、收益率曲线风险：由于利率曲线的运动走势发生变化，而引发的利率风险；
3、基准风险：因现金流动与收益利差发生变化，而对银行的收益价值产生不利影响的风险
4、期权性风险：期权持有者买入、卖出时改变某一金融的现金流量而产生的风险。

市场风险解释：
1、市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。计算市场风险的方法主要是在险价值（VaR），它是在正常的市场条件和给定的置信水平（Confidence interval，通常为99%）上，在给定的持有期间内，某一投资组合预期可能发生的最大损失。

4. 市场风险应考虑哪些方面

市场风险包括如下：
1、利率风险
(1)重新定价风险
重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。



(2)收益率曲线风险
重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
(3)基准风险
基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
(4)期权性风险
期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
2、汇率风险
汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖)；而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1)外汇交易风险
银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(2)外汇结构性风险
3、股票价格风险
股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
4、商品价格风险
商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品包括可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等。
市场风险管理的一般方法：
一旦公司确认了自身面临的主要风险，并且通过风险度量方法对这些风险有了定量的把握，那些公司现在就可以运用多种手段和工具来对他们所面临的风险暴露加以定量的管理了。
首先需要明确的是，并不存在一种对所有公司都是最优的风险管理方法。不同的公司，甚至是同一公司在不同的发展阶段，其所面临的风险类型和规模都不一样，因此需要针对具体情况采取不同的优化风险管理策略。
一般来讲，当公司认为其面临的风险暴露超过了公司可以承受的标准以后，可以采用以下几种方式来管理风险，从而使其风险暴露回复到可以承受的水平之下:
风险规避。风险和收益总是相伴而生的，获得收益的同时必然要承担相应的风险。试图完全规避某种市场风险的影响意味着完全退出这一市场。因此，对公司的所有者而言，完全规避风险通常不是最优的风险应对策略。
风险接受。有些公司在经营活动中会忽略他们面临的部分风险，不会采取任何措施来管理某些类别的风险。有研究发现，几乎所有的瑞士公司都不关心他们所面临的汇率风险。
风险分散。很多大的公司和机构往往采取“把鸡蛋放在不同篮子里面”的方法来分散风险，即通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的，而且这种方法的成本往往比较低廉。
但是对于小型公司或者个人来说，由于缺乏足够的资金和研究能力，他们经常无法有效地分散风险；同时，现代资产组合理论也证明，分散风险的方法只能降低非系统风险，而无法降低系统风险。
风险转移。市场风险本身是不可能从根本上加以消除的，但是可以通过各种现有的金融工具来对市场风险加以管理。例如，企业可以通过运用金融工程的方法，将其面临的风险加以分解，从而使其自身保留一部分必要的风险，然后将其余风险通过衍生产品(如互换，远期等)工具传递给他人。
或者，通过“操作对冲”的形式风险暴露降低到可以承受的水平之下。例如，公司可以通过调整原料供应渠道，在销售地直接设厂生产或者调整外汇的流入和流出大小等方法来达到上述目的。

5. 市场风险的成因是什么

股票市场风险的成因是（1）信用风险，指因交易对方不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使信托本息不能按期收回或根本不能收回，最终遭受损失的可能性，由此所产生的风险。（2）市场风险，是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使信托产品发生损失的风险。（3）流动性风险。信托公司面临的流动性风险有两种：一是信托公司层面，指信托公司虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金，以应对业务增长或支付到期债务的风险。二是信托项目层面，指具体信托项目不能按期变现兑付清算的风险，以及对期间开放的信托计划来说，存在赎回资金规模大于申购资金规模的可能性。（4）操作风险，是指由于信托公司信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。（5）声誉风险，是指由机构经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对机构负面评价的风险。【摘要】
市场风险的成因是什么【提问】
您好，我是特邀职业答主:linda老师[亲亲]。
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 会在3～5分钟内回复您的[大红花]。【回答】
您好，市场风险的成因是：1.风险因素
风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的原因和条件。一般根据风险因素的性质划分为实质风险因素、道德风险因素和心理风险因素三种类型。
实质风险因素又称物理风险因素，是有形的并能直接影响事物物理功能的有形因素。【回答】
2.风险事故
风险事故是指造成生命财产损失的偶发事件。
3.损失
损失是指非故意的、非预期的和非计划的经济价值的减少。
风险是由风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体。【回答】
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[开心]【回答】
老师股票市场风险的成因是什么？管理策略是什么？【提问】
股票市场风险的成因是（1）信用风险，指因交易对方不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使信托本息不能按期收回或根本不能收回，最终遭受损失的可能性，由此所产生的风险。（2）市场风险，是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使信托产品发生损失的风险。（3）流动性风险。信托公司面临的流动性风险有两种：一是信托公司层面，指信托公司虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金，以应对业务增长或支付到期债务的风险。二是信托项目层面，指具体信托项目不能按期变现兑付清算的风险，以及对期间开放的信托计划来说，存在赎回资金规模大于申购资金规模的可能性。（4）操作风险，是指由于信托公司信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。（5）声誉风险，是指由机构经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对机构负面评价的风险。【回答】
股票投资风险的管理，就是利用各种技术方法和经济手段，对股票投资风险加以识别、评估和控制的过程。其目的在于以尽可能小的经济成本达到回避、分散、减轻、转移、抵补股票投资风险，保障投资者能够获得最大的收益。
股票投资风险管理的全过程，大体可分为三个阶段：第一阶段，股票投资风险的识别，即在实际的投资活动中根据种种社会经济、政治现象和市场情况，去发现风险；第二阶段，股票投资风险的评估，即运用各种方法，测定一定时期内风险事件发生的概率以及造成的损失程度；第三阶段，股票投资风险的控制，即采取各种方法防范风险，减少或抵补风险造成的损失。【回答】
股票市场风险的成因分析？【提问】
股票市场风险的成因是（1）信用风险，指因交易对方不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使信托本息不能按期收回或根本不能收回，最终遭受损失的可能性，由此所产生的风险。（2）市场风险，是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使信托产品发生损失的风险。（3）流动性风险。信托公司面临的流动性风险有两种：一是信托公司层面，指信托公司虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金，以应对业务增长或支付到期债务的风险。二是信托项目层面，指具体信托项目不能按期变现兑付清算的风险，以及对期间开放的信托计划来说，存在赎回资金规模大于申购资金规模的可能性。（4）操作风险，是指由于信托公司信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。（5）声誉风险，是指由机构经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对机构负面评价的风险。【回答】
股票市场风险的管理分析【提问】
分析中国股市的风险，需要从结构的角度把握，有效衡量风险的实际分布。首先，股价上涨得太快、太高，此外，新投资者太多了，他们太盲目、太冲动。一些媒体甚至嘲笑农民工进入股市是股市过热的证据。当然，股市风险可以从指数中看出，但这只是表面现象。由此可见，更重要的是市场中各利益相关者的信息风险，包括信息不对称、信息缺陷和信息操纵风险。【回答】
在经历了10年的复苏之后，中国股市暴跌近20%，如今似乎已经过去。如果看到数百家公司的股票连续跌停，市值损失数万亿美元，如果我们简单地认为，这是印花税在股票交易，愚弄出麻烦，甚至在感到高兴这是教育新人一个良好的风险，而不是作为一个系统，深度和接近真正的思考，那将是一个丢失的教训，甚至是浪费金钱。从风暴前后各市场参与者的表现，以及管理层和媒体的行动来看，如果不能有效的解决中国股市隐藏的内外部缺陷，市场的中长期风险将会更大。比眼前的短期风险更危险，更有害。【回答】

6. 什么是市场风险

市场风险是指交易者因市场条件的不利变动而蒙受损失的风险。这里的市场条件包括交易价格、交易规则、供求关系、流动性等。

7. 什么是市场风险

 什么是市场风险  市场风险也是金融体系中最常见的风险之一，它是指在交易平仓变现所需的期间内，交易组合的市值发生负面变化的风险。市场组合的收益是各项交易产生的收益和亏损的总和。任何价值的下降均会形成相应期间内的一项市场损失。  衡量市场风险并不适合使用金融工具的持有时间为指标，因为银行可以在此期间的任何时候将其变现了结或运用对冲来规避未来价格变化可能导致的损失。实际上，其风险指的是在变现了结市场交易所需的最短时间内市场价值的波动。这就是为什么市场风险只是存在于变现期间的原因。变现期虽然很短，但在市场不稳定的条件下，币值的波动仍会很大。如果恰好这些市场工具的流动性又很差，那么要将其售出就得做出大幅度让价。变现期越长，大幅度市值变化的可能性就越大。一般来说，变现期的长短因工具的种类而异。外汇交易一般较短(一天)，而—些衍生工具则流动性较差，变现期一般较长。无论属于哪种情况，监管当局都会制定规则，设定变现期的长短。  市场风险是通过一系列市场引数的波动性反映的，这些市场引数包括利率、股票指数、汇率等。这种不稳定性以市场波动性计量。为反映市场工具的市值变动情况，需要把波动性与灵敏度结合起来考虑。灵敏度反映市场引数的—定变化对该工具市值的影响程度。同时使用市场引数的波动性和市场工具的灵敏度，便可量化市场价值的变动情况。控制市场风险，是指把给定的资产负债组合的价值波动控制在指定的范围内。这个范围可以以组合的敏感度表示，也可以价值表示。设好了范围，就可以通过经常调节资产负债组合灵敏度来实现风险管理。  市场风险主要包括流动性风险和外汇风险
  什么是市场风险和价格风险？  1、在投资市场上，会面临着各种各样的风险，市场风险和价格风险是其中两种风险，而市场风险和价格风险又是相互联络的。  2、市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场主要风险包括汇率风险、利率风险以及商品风险。  3、价格风险是指由于基础资产价格变动导致衍生工具价格变动或价值变动而引起的风险。4、市场风险和价格风险又是相互联络的，价格风险主要是指一切价格变化所引起的风险，而市场风险又能够带来价格的变化，引起价格风险。
  什么是市场风险及型别？  市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。利率风险是寿险公司的主要风险，它包含资产负债不匹配风险。
  什么是期货市场风险？  指期货市场参与者（期货交易所、期货经纪公司、结算所、期货交易者、国家）在期货市场运作过程正直接或间接的遭受的损失及其可能性。
  什么叫市场风险？  市场风险揭示  证券市场是个高风险市场  如果要用一句话来概括什么是风险的话，那就是未来的不确定性。这种不确定性程度决定了风险的大小。  经验告诉我们，一件事物越复杂，人们对其了解的程度越少，要对其准确预测的难度也就越大，因此风险也越高。证券市场就是这种高度复杂的事物之一，其表现形式多种多样，例如上市公司的经营亏损和证券收益率的不确定性，以及证券市场的变化与股价的波动等。这种不确定性主要由市场上各参与者之间市场资讯不完全和资讯不对称引起。认识证券市场的复杂性，了解其运作的内在规律和风险，可以提高投资者的风险意识，增强防范风险和承受风险的能力。  因此，证券投资既有其高收益的一面，也有其高风险的一面。“收益自得、风险自担”，这是每个投资者入市前应有的清醒认识。  证券市场的各种风险型别  一般来说，投资者进入市场，可能会遇到以下几类风险：  系统性风险  股市是“国民经济的晴雨表”。巨集观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场的波动。对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值。这就是系统风险的原因所在。  系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等巨集观因素造成。其构成主要包括以下四类：  政策风险   *** 的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。而一些看似无关的政策变化，比如对于私人购房的政策，也可能影响证券市场的资金供求关系。因此，每一项经济政策、法规出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，有的甚至会产生很大的影响，从而引起市场整体的较 *** 动。  利率风险  不同的金融工具，存在着不同的风险和收益。即使是像国债这样几乎没有信用风险的债券，也不是什么投资风险也没有。十年前，假如你购买了一种面值1000元，年息12%利率的债券，到现在，如果其他债券都支付12%的年利，你就不可能再以1000元的面值将这种债券卖给别人。你的售价肯定会低于面值，使得其实际收益率达到10%的水平。这种由于未来利率变化的不确定性，而导致债券贬值的风险，便是债券的利率风险。  在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。一般来说，市场利率提高时，证券市场价格就会下降，而市场利率下调时，证券市场价格就会上升，这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。  购买力风险  在现实生活中，每个人都会遇到这样的问题，由于物价的上涨，同样金额的资金，未必能买到过去同样的商品。这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。  同样在证券市场上，由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资者带来损失的可能。  市场风险  市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。因此，盲目的股票买卖是要不得的。  非系统性风险  单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。这种风险主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联络，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。这就是非系统风险。  非系统性风险因此也可称为可分散风险，主要包括以下四类：  经营风险  经营风险主要指公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司盈利的变动，从而造成投资者收益本金的减少或损失。例如经济周期或商业营业周期的变化对公司收益的影响，竞争对手的变化对公司经营的影响，公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。  影响公司经营业绩的因素很多，投资者在分析公司的经营风险时，既要把握巨集观经济大环境的影响，又要把握不同行业、不同所有制型别、不同经营规模、不同管理风格、不同产品特点等对公司经营业绩的影响。  财务风险  财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险（即公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益），再筹资风险（即由于公司的负债经营导致公司负债比率的加大，相应降低了公司对债权人的债权保证程度，从而限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力）。  形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高，债务结构越不合理，其财务风险越大。投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。  信用风险  信用风险也称违约风险，指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。因此不管对于债券还是股票的投资，投资者必须对发行债券的信用等级和发行股票的上市公司进行详细的了解。“知彼知己，方能百战不殆”。  道德风险  道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。上市公司的股东和管理者是一种委托?代理关系。由于管理者和股东追求的目标不同，尤其在双方资讯不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。  股灾及其特征  股灾是股市灾害或灾难。是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素的影响，突然爆发的股价爆跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险，具有突发性、破坏性、联动性、不确定性的特点。股灾对金融市场的影响巨大，它的发生往往是经济衰退的开始。  从国外证券市场出现的股灾来看，过度投机造成股价暴涨，出现泡沫经济，是导致股灾的重要原因。1929年和1987年两次全球性的股灾，都是由于股市中出现了巨大的泡沫，终因泡沫破灭而导致股价暴跌，形成股灾。  交易过程风险  如果说，上述两类风险使投资者每天都要面对股价的涨跌变化，那么，股票投资运作的复杂性则使投资者面临另一种风险，即投资者由于自己不慎或券商失责而遭致股票被盗卖、资金被冒提、保证金被挪用等风险。  对于前两类风险，广大投资者应多学习证券市场投资知识、多了解、分析和研究巨集观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。这里我们主要针对第三类风险，提醒您注意有关事项，学会自我保护，尽可能地降低交易过程风险。  选择一家信誉好的证券公司的营业部  投资者买卖股票必须通过证券公司下属营业部进行，因此，证券公司及其营业部管理和服务质量的好坏直接关系到投资者交易的效率和安全性。根据国家规定，证券公司及其证券营业部的设立要经过主管部门的批准。投资者在确定其合法性后，可再依据其他客观标准来选择令自己放心投资的证券营业部。这些标准主要包括：  * 公司规模  * 信誉  * 服务质量  * 软硬体及配套设施  * 内部管理状况  如果投资者随意选择一家证券公司的营业部，就有可能遇上以下风险：  * 因证券公司经营不善招致倒闭的风险；  * 因证券公司经营不规范造成保证金及利息被挪用，股息被拖欠的风险；  * 因证券公司管理不善导致账户资料泄密的风险。  签订指定交易等有关协议  投资者选择了一家证券公司营业部作为股票交易代理人时，必须与其签订《证券买卖代理协议》和《指定交易协议》，形成委托??代理的合同关系，双方依约享有协议所规定的权利和义务。  一般来说，指定交易这一概念是特别针对上海证券市场的交易方式而言的。所谓指定交易，是指投资者可以指定某一证券营业部作为自己买卖证券的唯一的交易营业部。在与该证券营业部签订协议并完成一定的登记程式后，投资者便可以通过指定的证券营业部进行委托、交易、结算、查询以及享有其他市场服务。投资者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的证券公司营业部办理有关的委托交易，而不能再在其他地方进行证券的买卖。当然，投资者也可以在原来的证券公司营业部撤销指定交易，并重新指定新的证券公司或营业部进行交易。  为保护自己的合法权益，投资者在与证券公司签订协议时要了解协议的内容，并需对以下条款予以足够注意。  * 证券公司营业部的业务范围和许可权；  * 指定交易有关事项；  * 买卖股票和资金存取所需证件及其有效性的确认方式和程式；  * 委托、交割的方式、内容和要求；  * 委托人保证金和股票管理的有关事项；  * 证券营业部对委托人委托事项的保密责任；  * 双方违约责任和争议解决办法。  切忌不受法律保护的信用交易  信用交易又称“保证金交易”，指投资者按照法律规定，在买卖证券时只向证券公司交付一定的保证金，由证券公司提供融资或融券进行交易。投资者采用这种方式进行交易时，必须在证券公司处开立保证金帐户，并存入一定数量的保证金，其余应付证券或价款不足时，由证券公司代垫。信用交易分为融资买进（即买空）和融券卖出（即卖空）两类。  目前，我国的法规禁止信用交易。信用交易目前在我国属于透支交易，是一种违规活动，其行为不受法律保护。根据《中华人民共和国证券法》的明文规定，证券公司不得为客户融券、融资交易，因此，投资者与证券公司签订的“透支协议”及“抵押融资协议”不受法律保护。投资者在股票交易中必须注意：  * 任何情况下都不应向证券公司要求透支或接受透支；  * 保护好自己的股东帐户和托管股票，不向任何人出借自己的股票帐户和身份证件。  认真核对交割单和对帐单  目前A股市场采用“T＋1”交收制度，即当天买卖，次日交割。投资者应在交易日后一天在证券营业部列印交割单，以核对自己的买卖情况。如投资者发现资金帐户里的资金与实有资金存在差异，应立即向证券营业部查询核对，进行交涉。投资者在需要时还可向证券营业部索取对帐单，核对以往交易资料，如发现资料有误，投资者可向证券营业部进行查询核对。  防止股票盗卖和资金冒提  投资者股票被第三人盗卖及保证金被冒提主要有两个原因：一是股民的相关证件和交易资料发生泄露，使违法者有机可乘；二是因证券公司管理不严等因素使违法者得以进行盗卖。  为保障投资者的资金安全，维护正常的市场交易秩序，证券公司应建立规范的风险管理体系和健全的内控制度，而投资者自己也不可掉以轻心，必须在日常投资实践中增强风险防范意识，尤其要注意以下事项。  * 在证券营业部开户时要预留三证（身份证、股东卡、资金卡）影印件和签名样本；  * 细心保管好自己的三证和资金存取单据、股票买卖交割单等所有的原始凭证，以防不慎被人利用；  * 经常查询资金余额和股票托管余额，发现问题及时处理，减少损失；  * 注意交易密码和提款密码的保密，如切忌在办公室大声唱念个人资料；必须与排队等候的客户保持一米的距离，防止自己的姓名、资金帐号、帐户余额、密码等内容被别人看到；  * 不定期修改密码；  * 逐步采用电话转帐等转帐方式，注意指定存摺的储存保密，减少柜台转帐。
   
  市场风险偏好是什么  市场风险偏好，是指在经济活动中个体对承担市场风险的基本态度，是个人感知决策情景及制定风险决策的重要前导因素。  市场风险偏好可以解释为：主动追求风险，喜欢收益的波动性胜于收益的稳定性的态度。风险偏好型投资者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效益。  风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。  与风险回避者恰恰相反，风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。
  什么是二级市场风险?(记帐式国债)  二级市场是指证券的交易流通市场  二级市场风险是指由于证券价格的波动所造成的风险
  股票的市场风险  市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难性的。在股票市场上，行情瞬息 万变，并且很难预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了，这种情况我们经常可以看到；还有 一些公司，经营状况不错，收入也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资者 对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票的看法发生变化所致。投资者对股票看法（主要是对股票收益的预期）的变化所引起 的大多数普通股票收益的易变性，称为市场风险。【财库股票 caikuu】
  市场风险溢价什么意思？  "市场风险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，风险越大，所要求的市场风险溢价就越高。  假如您投资一年期国债的收益率为3.5%，而您投资企业债券的收益率一般大于3.5%，假设为8%，那么风险溢价（率）就是8%-3.5%=4.5%,因为投资企业的风险相对较大，所以要求有额外的收益回报。"
   

8. 市场风险产生的原因?

风险产生的基本原因是什么？  
 风险，就是生产目的与劳动成果之间的不确定性，一种定义强调了风险表现为收益不确定性；而另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，若风险表现为收益或者代价的不确定性，属于广义风险，而风险表现为损失的不确定性，属于狭义风险。最基本的原因是风险的不确定性。不论是经济，社会、政治、技术等等的风险，还是企业管理层面的风险，因为不可确定性、临时变化性的因素太多，导致风险完全被评估。有时候，明面预计到的风险，却在规避风险的策略设计上出现问题。
  市场营销风险形成原因是什么  
 做市场营销，经营企业，一切风险都是人的风险，就是说所有的风险都来源于人。在人的风险中，决策风险又是最大的风险。所以风险的原因是决策失误造成的，如果你能做对每一个人生决策，你的人生一定是成功的。如果你能做对每一个经营决策那你的企业一定是成功的。
  什么是市场风险  
 市场风险也是金融体系中最常见的风险之一，它是指在交易平仓变现所需的期间内，交易组合的市值发生负面变化的风险。市场组合的收益是各项交易产生的收益和亏损的总和。任何价值的下降均会形成相应期间内的一项市场损失。
 
 衡量市场风险并不适合使用金融工具的持有时间为指标，因为银行可以在此期间的任何时候将其变现了结或运用对冲来规避未来价格变化可能导致的损失。实际上，其风险指的是在变现了结市场交易所需的最短时间内市场价值的波动。这就是为什么市场风险只是存在于变现期间的原因。变现期虽然很短，但在市场不稳定的条件下，币值的波动仍会很大。如果恰好这些市场工具的流动性又很差，那么要将其售出就得做出大幅度让价。变现期越长，大幅度市值变化的可能性就越大。一般来说，变现期的长短因工具的种类而异。外汇交易一般较短(一天)，而—些衍生工具则流动性较差，变现期一般较长。无论属于哪种情况，监管当局都会制定规则，设定变现期的长短。
 
  
 
 市场风险是通过一系列市场参数的波动性反映的，这些市场参数包括利率、股票指数、汇率等。这种不稳定性以市场波动性计量。为反映市场工具的市值变动情况，需要把波动性与灵敏度结合起来考虑。灵敏度反映市场参数的—定变化对该工具市值的影响程度。同时使用市场参数的波动性和市场工具的灵敏度，便可量化市场价值的变动情况。控制市场风险，是指把给定的资产负债组合的价值波动控制在指定的范围内。这个范围可以以组合的敏感度表示，也可以价值表示。设好了范围，就可以通过经常调节资产负债组合灵敏度来实现风险管理。
 
 市场风险主要包括流动性风险和外汇风险
  金融危机下企业市场风险形成原因??谢谢大神了,急急 20分 
 这个问题没有准确答案，给个思路供楼主参考。市场风险是个宽泛概念，指由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致损失的风险。市场风险广义定义比较宽泛，狭义主要是BASEL定义，这里讨论广义。
 
 首先考虑企业经营，一般企业经营几个关键因素：成本（材料、人力），需求，本国货币（有价证券、营运资金），外汇，利率等等。比如一家企业成本800、销售1000之间有价差，1000单位的销售，200元的利润。所以一旦有因素作用于这些变量就会影响企业总风险，这些总风险的增量都可能是市场风险引起的。 之后是宏观经济与这些变量的关系，一般而言，危机都主要作用于商品市场需求的下降，或者货币供给的不足。如同1000元对应1000单位的交易，一旦危机发生，要么钱只有500元了，要么市场只需要500单位商品了。钱少引起利率高，债务压力增大；商品少引起存货推挤，营运资金沉淀，一旦成本超过1000元或者销售低于800元，企业就只能退出。退出产生经济预期下降、失业加剧危机。
 
 比如次贷危机，由于房产降价，信用衍生品违约增多，货币抽离衍生投资，利率快速上升，投资减少，市场预期下降，消费下降，失业造成整体危机。这些因素综合的使企业成本上升，收入下降，息负增加，再贷款增难，有价证券贬值，成为市场风险。其他危机比如大萧条，科技泡沫，欧债等起因不同，但都或多或少的作用于货币或者需求。这两个我认为是关键变量。
 
 描述的比较乱还有点简单，能力浅薄，仅为楼主提供些许思路。
  市场风险的主要因素  
 宏观经济状况变化、国家税法变化、国家财政政策和货币政策变化、世界能源状况改变等。
  市场经济中,主要有哪些因素引发经营风险  
 企业经营风险是指企业在经营管理过程中可能发生的危险。企业经营风险通常主要包括以下五种：
 
 1,政策风险：是指国家政策的变化对行业、产品的影响（宏观经济调控及产业政策导向）
 
 2,市场风险：是指本企业产品在市场上是否适销对路，有无市场竞争力（技术、质量、服务、销售渠道及方式等）
 
 3 ,财务风险：是指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至破产倒闭（资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等）
 
 4,法律风险：是因签定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企业严重经济损失（违约、欺诈、知识产权侵害）
 
 5,团队风险：是指核心团队问题及员工冲突、流失和知识管理等。
 
 建议：在企业经营过程中，牢固树立风险意识，切实采取防范措施，最大限度地防止经营风险。
  流动性风险的形成原因  
 流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。极端情况下，流动性不足能导致银行倒闭。当商业银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速减少负债或变现资产获取足够的资金，从而影响其盈利水平，极端情况下会导致商业银行资不抵债。商业银行作为存款人和借款人的中介，随时持有的、用于支付需要的流动资产只占负债总额的很小部分，如果商业银行的大量债权人同时要求兑现债权，例如出现大量存款人的挤兑行为，商业银行就可能面临流动性危机。流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。流动性风险的产生除了因为商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致商业银行的流动性不足，甚至引发风险扩散，造成整个金融系统出现流动性困难。因此，流动性风险管理除了应当做好流动性安排之外，还应当有效管理其他各类主要风险。从这个角度说，流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。第一，流动性极度不足。流动性的极度不足会导致银行破产，因此流动性风险是一种致命性的风险。但这种极端情况往往是其他风险导致的结果。例如，某大客户的违约给银行造成的重大损失可能会引发流动性问题和人们对该银行前途的疑虑，这足以触发大规模的资金抽离，或导致其他金融机构和企业为预防该银行可能出现违约而对其信用额度实行封冻。两种情况均可引发银行严重的流动性危机，甚至破产。第二，短期资产价值不足以应付短期负债的支付或未预料到的资金外流。从这个角度看，流动性是在困难条件下帮助争取时间和缓和危机冲击的“安全垫”。第三，筹资困难。从这一角度看，流动性指的是以合理的代价筹集资金的能力。流动性的代价会因市场上短暂的流动性短缺而上升，而市场流动性对所有市场参与者的资金成本均产生影响。市场流动性指标包括交易量、利率水平及波动性、寻找交易对手的难易程度等。筹集资金的难易程度还取决于银行的内部特征，即在一定时期内的资金需求及其稳定性、债务发行的安排、自身财务状况、偿付能力、市场对该银行看法、信用评级等。在这些内部因素中，有的与银行信用等级有关，有的则与其筹资政策有关。若市场对其信用情况的看法恶化，筹资活动将会更为昂贵。若银行的筹资力度突然加大，或次数突然增多，或出现意想不到的变化，那么市场看法就可能转变为负面。因此，银行筹资的能力实际上是市场流动性和银行流动性两方面因素的共同作用的结果。在各个市场中均存在流动性风险，比如证券，基金，货币等等。
  市场经济风险的主要影响因素  
 市场风险的大小主要取决于三个基本因素:1.市场竞争的规模竞争双方投入的竞争力量和成本越大，竞争规模越大，市场风险就越大。2.市场竞争的激烈程度市场竞争的激烈程度主要表现为企业间在争夺市场占有率、提高销售额和盈利率等方面的抗衡状态。市场竞争越激烈，竞争双方所面临的风险就越大。3.市场竞争的方式竞争方式是竞争双方在竞争时所采取的手段和策略，一般可以划分为价格竞争和非价格竞争两类。一般地说，价格竞争较为激烈，特别是竞争双方轮番降价，经常造成两败俱伤。
  期货市场风险的成因  
 1、价格波动2、杠杆效应——区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。3、非理性投机4、市场机制不健全——产生流动性、结算、交割等风险。
  1、下列各项所引起的风险属于市场风险的有（ ）。  
 ABD是市场风险，因为是市场变化所致的损益变化
 
 c属于战略风险