财务管理十分重视股价的高低，其原因是什么

1. 财务管理十分重视股价的高低，其原因是什么

2. 为什么EVA（经济增加值）在企业越来越被看重？比起其他的财务指标它有何优缺点？

　　答：EVA是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。
　　EVA（经济增加值）能帮助公司管理者创造更多财富－－为股东，为顾客，为雇员，也为他们自己。我们通过指导建立经济增加值为基础的财务管理体系及员工激励机制来做到这一点。我们的经济增加值计划现已广泛应用于全球300多家企业，不断地在公司的经营业绩、发展动力、市场表现诸方面获得令世人瞩目的成功。
　　优点：
　　1、经济增加值改变行为方式
　　2、经济增加值全面衡量要素生产率
　　3、经济增加值帮助你更好地权衡利弊
　　4、避免为获得年度报酬而忽视长期发展
　　5、确立有效配置资源的原则
　　6、让资本得到有效利用
　　缺点：
　　1、 EVA指标的历史局限性
　　EVA指标属于短期财务指标，虽然采用EVA能有效地防止管理者的短期行为，但管理者在企业都有一定的任期，为了自身的利益，他们可能只关心任期内各年的EVA，然而股东财富最大化依赖于未来各期企业创造的经济增加值。若仅仅以实现的经济增加值作为业绩评定指标，企业管理者从自身利益出发，会对保持或扩大市场份额、降低单位产品成本以及进行必要的研发项目投资缺乏积极性，而这些举措正是保证企业未来经济增加值持续增长的关键因素。从这个角度看，市场份额、单位产品成本、研发项目投资是企业的价值驱动因素，是衡量企业业绩的“超前”指标。因此，在评价企业管理者经营业绩及确定他们的报酬时，不但要考虑当前的EVA指标，还要考虑这些超前指标，这样才能激励管理者将自己的决策行为与股东的利益保持一致。同样，当利用EVA进行证券分析时，也要充分考虑影响该企业未来EVA增长势头的这些超前指标，从而尽可能准确地评估出股票的投资价值。
　　2、EVA指标信息含量的局限性
　　在采用EVA进行业绩评价时，EVA系统对非财务信息重视不够，不能提供像产品、员工、客户以及创新等方面的非财务信息。这让我们很容易联想到平衡计分卡（BSC）。考虑到EVA与BSC各自的优缺点，可以将EVA 指标与平衡计分卡相融合创立一种新型的“EVA 综合计分卡”。通过对EVA指标的分解和敏感性分析，可以找出对EVA影响较大的指标，从而将其他关键的财务指标和非财务指标与EVA这一企业价值的衡量标准紧密地联系在一起，形成一条贯穿企业各个方面及层次的因果链，从而构成一种新型的“平衡计分卡”。EVA被置于综合计分卡的顶端，处于平衡计分中因果链的最终环节，企业发展战略和经营优势都是为实现EVA增长的总目标服务。EVA的增长是企业首要目标，也是成功的标准。在这一目标下，企业及各部门的商业计划不再特立独行，而是必须融入到提升EVA的进程中。在这里，EVA就像计分卡上的指南针，其他所有战略和指标都围绕其运行。
　　3、EVA指标形成原因的局限性
　　EVA指标属下一种经营评价法，纯粹反映企业的经营情况，仅仅关注企业当期的经营情况，没有反映出市场对公司整个未来经营收益预测的修正。在短期内公司市值，会受到很多经营业绩以外因素的影响，包括宏观经济状况、行业状况、资本市场的资金供给状况和许多其他因素。在这种情况下，如果仅仅考虑EVA 指标，有时候会失之偏颇。如果将股票价格评价与EV 指标结合起来，就会比较准确地反映出公司经营业绩以及其发展前景。首先，采用EVA指标后，对经营业绩的评价更能反映公司实际经营情况，也就是股价更加能够反映公司的实际情况。其次，两者结合，能够有效地将经营评价法和市场评价有机地结合起来，准确反映高层管理人员的经营业绩。

3. cpa财务管理试题

试试。抛砖引玉。
a，除息日是股价下跌的那一天。公告日是包含股息的，股利支付日，实际只是支付款项的日期。
b，股市的调整因素很多，如果单从题目的意思，应该是指不考虑其他因素，只考虑因为发放股利。那就简单了。发放的股利就是股价下跌的幅度。
c，股利税税率为30%，资本利得税是零。（1-0.3）/Rs，那似乎是等于原来的70%。那股价应该在正常分配股利又不考虑税收的情况下，下跌70%。
d，看我理解题目对不对，个人客户不缴纳资本利得税，缴纳股利税，证券交易商同时缴纳两种税收。这样，就考虑流通股中交易商和个人客户所占的比例，如果属于大盘股，流通股较多，那个人客户的影响基本忽略，主要考虑交易商，这样，从将来的现金流量考虑，就会降低股价。如果流通股较少，个人客户可能对股价产生影响，要看影响的程度。就比较难办了。不知道有没有这方面的公式？
7.答：从一年期来看，税后的收益率都是7%。A股票收到税后股利7%，B股票需要提取资本利得税30%，利润还是7%。
如果是2年，根据现金流量就不同。假定资本成本率也是10%，B股票要考虑30%资本利得税一年期的收益。假定我只有100元股票，股利增长10%，第一年末应该缴纳3元税金，不卖掉，这3元的资本价值增长10%，就是0.3元，如果再考虑卖出时股票卖价应该包括这0.3元的价值应缴纳的资本利得税，那计算资本里的税的基数是（10+0.3+10=20.3元），需要缴纳20.3*0.3=6.9元资本利得税，实际收益为20.3-6.9=14.21元/100/2=7.105。则2年期的收益率为7.105%。
10年期=10*10+0.3*9=102.7元，缴纳资本利得税102.7*0.3=30.81元，税后的收益为102.7-30.81=71.89元。计算：71.89/100/10=7.189%。
不知道对不对，不敢署名。

4. 注会财务管理的一道题，有关可持续增长率，帮忙说明一下解题步骤好吗

可持续增长率=股东权益增长率=增加留存收益/期初股东权益
所以，期初股东权益=(250-200)/10%=500
期末股东权益=500*(1+10%)=550

5. 在CPA财务管理中，看跌期权的价值上限为什么是执行价格？

(1)在执行日，股票的最终收入总要高于期权的最终收入，所以如果期权价格等于股票价格，则购买股票比购买看涨期权更有利，投资者就不会选择购买看涨期权。

比如：购买股票的价格为40元，购买看涨期权的价格也是40元(假设执行价格为50元)，如果到期日股票的价格为60元，则出售股票可以获得收入60元，而执行看涨期权只可以获得收入10元(60-50);如果到期日股票价格为45元，出售股票可以获得收入45元，而看涨期权则不会被执行，获得的收入为0。可以看出，如果看涨期权的价格等于股票的价格，无论什么情况下购买股票都比购买看涨期权有利。

(2)如果看跌期权的价值等于执行价格，假设未来的股价下跌，看跌期权的到期日净收入=执行价格-股票价格，看跌期权的净损益=(执行价格-股票价格)-执行价格=-股票价格，可以看出在这种情况下购买看跌期权无论未来的情况怎样都是不会获得收益的，那么看跌期权的价值就不可能等于执行价格。

6. 2016年cpa中财务管理计算的类型有什么区别

上海立信会计学院携手中注协师资共同培养的注会人才班。有面授班和网课班可选择

7. 财务管理2012年cpa的一道题

正常来讲应当是先计算股票的资本成本=0.715/22+8%=11.25%
然后第五年的股利=0.715*（1+8%）^4=0.973
然后P=Div/(R-g)=0.973/(11.25%-8%)=29.94

实际上22（1+8%)^4是上边计算 步骤的变形:
R=D1/P0+g，其中：D1是第一期预期股利，也就是0.715;P0是当前市价也就是22，R是资本成本
那么第五年的预期股利D5=D1*（1+8%）^4，
则P4=D5/(R-g)=D1*（1+g）^4/(D1/P0+g-g)=D1*（1+g）^4/(D1/P0)=P0*（1+g）

8. 财务管理，CPA

基于1000股，而得到的股票股利为1000*5%＝50，所以该股东总共的股票为1050，而基于每股支付现金股利2元，所以现金股利为1050*2＝2100元