基金配置的资产比例能超过100%，这是为什么？

1. 基金配置的资产比例能超过100%，这是为什么？

大多数投资基金的小型合伙人在许多基金中持有头寸。有的基金收益相对稳定，有的基金上下波动较大，有的基金步履微温，有的基金步履大起大落。基金资产比例一般超过100%是因为基金是杠杆式的，即以基金的净资产作为抵押品获得额外的资金，然后用这部分资金购买资产，导致总资产超过净资产。

当基金的净资产为100元时，你可以通过抵押这100元获得额外的20元，然后用这20元购买资产。这样，基金总资产达到120元，资产比例超过100%。经过一段时间后，很难确定该股票是否能收支平衡。现金直接投资是可以的，没有抵押。只有债券，只要投资信用评级不是太差，基本上可以考虑到期后还本付息，至少本金是安全的。在投资基金的过程中，有很多高质量的基金和很多推荐。

许多资金在不知不觉中被分配，这是很常见的。不要把鸡蛋放在一个篮子里。如果你多买，你就会分散风险。检查每只基金的状况、分析基金的趋势以及买卖基金都需要时间和精力。也许本金不多，但它就像管理数亿资产。付出的努力是不值得的。如果我们能掌握好几笔优秀的资金，其实就足够了。有不同类型的基金，如股票基金、混合基金、指数基金、债券基金和货币基金。

股票型基金风险最高，长期收益最高，最受市场关注。要做好基金工作，必须了解基金的特点。基金特征的一个决定性因素是资产配置比率。而资产配置比例在很大程度上决定了该基金的风险。当熊市下跌时，如果不及时判断市场调整比例，风险肯定会更高。不同配置的基金的收益和风险是不同的。不能简单地按收入或基金类别进行比较。资产配置是决定基金风险的核心。

2. 基金配置的资产比例为什么能超过100%？

    之所以基金配置的资产比例能够超过100%，主要是因为货币基金的整体投资范围，主要是包括银行存款，还有短期债券，或者是其他一些投资，而这些投资的资产比例基金经理是可以进行自由配置的。只要看某类相应的资产，我们就可以加大它的投资，并且看好债券也是可以在基金合同规定的所在的范围之内加大债券调整相应的杠杆的，这时候你就会发现整体的资产比例就超过了100%了。
    其实我们也可以简单的举一个例子来探讨一下，就好比你自己的身上有100块钱，然后每张债券是一元，你能够购买100张，然后你去对你的朋友说，我这里有100元的债券，我想要把他抵给你，你借我50块钱吧！在正常情况下，会认为这100元的债券是可以选择到期收回的，所以将这100元的资产通过抵押贷款50元出去，还是比较可靠的，你的朋友自然就借给你50元了。如果这时候你再拿50元去购买债券的话，你一共就只有150元的债券，而你的净资产却只有100元债券的持仓占比额度却达到了150%。
    为什么绝大多情况下的都是通过债券进行抵押呢？因为我们的股票在某一段时间过后是很难确定能不能进行保本的，所以很多现金都是直接投资出去就行了，不用进行相应的抵押。
    只有债券这类东西，只要我们投资信用整体的级别不太差的话，基本是可以认为到了后期是可以还本付息的，因为这样能够保证我们的本金是安全的，但是实际情况也会比这个复杂的多，我们也需要考虑非常多方面的因素，但总得来说，它的原理跟上文所讲到的是差不多的。

3. 基金配置的资产比例能超过100%，这是为什么？

基金资产比例超过100%一般是因为基金加了杠杆，即以基金的净资产作为抵押，获取额外的资金，然后用这一部分资金再去购买了资产，导致总资产超过了净资产。基金总资产就是基金所拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券等资产）按照公允价格计算的资产总和。当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。几乎所有的银行和基金管理公司都支持在网上交易基金。根据规定，基金管理公司对于封闭式基金分红要求是：符合分红条件下，必须以现金形式分配至少90%基金净收益并且每年至少分配一次。开放式基金分红原则是：基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；收益分配时所发生银行转账或其它手续费用由投资人自行承担；符合有关基金分红条件前提下，需规定基金收益每年分配最多次数、每年基金收益分配最低比例；基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配。基金，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。

4. 我想问个很菜的问题，为什么基金的资产配置各个项目相加的和不是100%呢？大于小于100%都有，这是怎么算的

由于基金在运作的过程中，存在应收应付项目或者回购融资等行为，会导致基金净值与基金总资产不一致。一般总资产会大于基金净值。所以会出现按照占净值比率计算资产的合计超出100%的情况。简单假设一个基金只允许买债券，无其他占用，基金如果融资20%，其持有的债券占净值最高就可以达到120%。
如果发现低于100%，可能是因为个别项目没有加进来。也就是说，除了购买股票、债券，还会有银行存款、应收款、清算备付金等等资产项目。

5. 如何通过指数基金实现资产配置？

 资产配置与每个人息息相关。标普公司通过上万个家庭调研，制订了一份家庭资产配置图。该方案是公认的稳健的资产配置方案，即著名的“ 1234 ”。“ 1 ”即10％ 用于 “ 要花的钱 ”。该笔钱用于保障家庭的短期开销，一般是3-6个月的生活费。“ 2 ”即20％用于“ 保命的钱 ”，即意外和重疾险，通过杠杆备不时之需。“ 3 ”即30％用于“ 生钱的钱 ”，即通过投资获取一定的高收益，也要求具有一定的风险承受力。“ 4 ”即40％用于“ 保本的钱 ”，这部分钱主要用于养老、子女教育。这笔钱要本金不能有任何侵蚀，收益稳健，通过复利效应持续积累，保障长期的使用。
      作为投资圈的从业者，肯定要被读者追问要对那30％的钱如何进行配置？学术研究和金融实践中专家们设计了很多配置模型，包括60/40模型、均值方差模型、BL模型还有近年火热的风险平价模型等等，不一而足。要实现这些模型，涉及到股票、债券、商品等各种大类资产。到了股票这一层面，资产配置仍然举足轻重。 海外研究表明，资产配置解释了资产90％的收益波动。而资产配置方法，经典的有“核心——卫星”思路。 
   整个投资组合分为“ 核心 ”和“ 卫星 ”两部分。所谓“ 核心资产 ”，即为在投资组合中占比较大的部分，该部分旨在获取相对稳定的收益。而“ 卫星资产 ”为在投资组合中占比相对较小的部分，这部分有较大弹性以搏取高收益，从而提升整个组合的风险收益比。无论是“核心”还是“卫星”，指数基金都是天然的做资产配置的零部件。作为“核心”，指数基金具有透明度高、表征性强、资金容量大等特点。相比之下，主动基金业绩不稳定，存在风格漂移特征，而且基金经理经常变动。这些均不利于投资者对基金风险收益的把握。作为“卫星”，一类高波动高弹性有明显超额收益的 Smart beta 资产可以视作首选工具，满足投资者对于风险收益的要求。因此，指数基金天然是资产配置的优选工具。
       嘉实的  Super ETF 是做资产配置底层资产的绝佳工具。研究发现，投资者在中国通过深入的主动研究分析，可以获取Alpha。Alpha获取方法是基于思想驱动，是基于认知逻辑而产生，如巴菲特价值投资的方法，如成长投资的方法。因此，在注重资产配置的今天，资产配置底层资产也应相适应，由思想驱动。以思想驱动的smart beta，要比以传统市值加权的指数能获得更佳的风险收益比。嘉实的Super ETF，是以Smart beta思想驱动的，系统化、透明化的产品，并以ETF的形式运作。Super ETF具有 超便宜，超方便，超丰富，超透明，超标准，超Smart 的特征，是符合中国市场适合中国投资者的资产配置底层工具。
        本文源自贝塔总动员
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