一股股票价值100美元，1年以后，股票价格变为130美元或者100美元，假设相应

1. 一股股票价值100美元，1年以后，股票价格变为130美元或者100美元，假设相应

做一个投资组合，买入x股股票，以及投资y在无风险产品上，并且其现金流与衍生产品匹配，则：
股价上涨，组合价值等于衍生品价值：130x+1.04y=10
股价下跌，组合价值等于衍生品价值：100x+1.04y=0
求解方程，得到x=0.3333，y=-0.3205
因此衍生品价格为C=x+y=0.0128

第二题类似，只是：
股价上涨，组合价值等于衍生品价值：130x+1.04y=30
股价下跌，组合价值等于衍生品价值：100x+1.04y=0
求解方程，得到x=1，y=-0.9615
因此衍生品价格为C=x+y=0.0385

2. 2、一股股票价值100美元。一年以后，股票价格将变为130美元或者90美元。假设相应的衍生产品的价

建立股票和无风险资产的组合,其未来现金流与期权匹配.
假设买入x股股票，买入y份无风险资产，则有：
股票上涨：130x+1.05y=0
股票下跌：90x+1.05y=5
求解，x=-0.125, y=15.48
则期权价格为：100x+y=2.98

3. 花50美元投资股票，当年支付股利1美元，你预期年末价格将达到60美元。则预期收益率为多少？

预期收益率=预期收益/本金*100%=（60-50+1）/50 * 100%=22%
注：这个是预期收益率，但未必可以达到，因为预期的收益如果达不到的话，预期收益率就会降低。
☆☆☆☆☆股市有风险,投资需谨慎,以上仅供参考，祝您投资愉快!☆☆☆☆☆ ----程

4. 股票现价为65.88元。如果未来三年的股息预期为每股1美元，所需回报率为10%，那么当你计划出售股票？

那么三年后的股价最低为65.88（1+10％）³-1（F/A，10％，3）
目前的股价不会涨1美元，
因为3年后的1美元要按回报率贴现。

5. 持普通股一年。期望收到2美元的红利和年终30美元的股票售出价。若想取得15%回报率，你愿支付最高价是？

24元。算法：（30-2）/（1+15%）=24.35元，考虑到风险因素，向下取整为24元。

6. 花50美元投资股票，当年支付股利1美元，你预期年末价格将达到60美元。则预期收益率为多少？

预期收益率=预期收益/本金*100%=（60-50+1）/50
*
100%=22%
注：这个是预期收益率，但未必可以达到，因为预期的收益如果达不到的话，预期收益率就会降低。
☆☆☆☆☆股市有风险,投资需谨慎,以上仅供参考，祝您投资愉快!☆☆☆☆☆
----程

7. 以20美元的价格购买了A公司的股票，并于次年获得2美元的股利，如果固定成长率g=10%则其预期的总报酬率？

预期报酬率=10%+2/20=20%

8. 公司股价为80美元，对类似股票，投资者的要求收益率为13％，若公司计划下一年支付股利4.2美元，那么

很简单,假设增长率为X，则有（80*X+4.2）/80=0.13，由此求得X=0.0775，即增长率为7.75%。