每股公积金+每股净资产+每股未分配利润是不是可以估算一个股票的价值?

1. 每股公积金+每股净资产+每股未分配利润是不是可以估算一个股票的价值?

首先明白每股净资产的概念,1、每股净资产=公司净资产/发行在外的流通股股份数.2.净资产含未分配利润、盈余公积、资本公积与实收资本等. 每股净资产=（未分配利润+盈余公积+资本公积+实收资本等）/ 发行在外的流通股股份数=每股未分配利润+每股盈余公积+每股资本公积+每股实收资本（股票面值）等

2. 每股净资产为10元，每股公积金为5元，每股未分配利润3元，还剩2元是什么组成的？

净资产的概念
净资产包括实收资本（上市公司一般执股本）、资本公积金、盈余公积金、未分配利润。
所以每股净资产＝净资产/总股数

3. 会计，财务报表分析的进来拿高分啊

财务报表分析案例 
华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表 
分析比较报告 
一、研究对象及选取理由 
（一）研究对象 
本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 
（二）行业概况 
能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 
且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。 
因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 
（三）公司概况 
1、华能国际 
华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。 
在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 
华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。 
在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。 
2、国电电力 
国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。 
国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。几年来，公司坚持"并购与基建并举"的发展战略，实现了公司两大跨越。目前公司投资装机容量1410万千瓦。同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。 
2001年公司股票进入了"道琼斯中国指数"行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。 
2003年营业收入18亿，净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。 

正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。 
以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。 

二、华能国际财务报表分析 
（一）华能国际 2001——2003年年报简表 
表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位：万元 
—————————————————————————————————————————— 
项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
——————————————————————————————————————— —— 
1.应收帐款余额 235683 188908 125494 
2.存货余额 80816 94072 73946 
3.流动资产合计 830287 770282 1078438 
4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351 
5.资产总计 5327696 4809875 4722970 
6.应付帐款 65310 47160 36504 
7.流动负债合计 824657 875944 1004212 
8.长期负债合计 915360 918480 957576 
9.负债总计 1740017 1811074 1961788 
10.股 本 602767 600027 600000 
11.未分配利润 1398153 948870 816085 
12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556 
———————————————————————————————————————— 

表二◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元 
———————————————————————————————————————— 
项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
———————————————————————————————————————— 
1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665 
2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392 
3.主营业务利润 774411 615860 545743 
4.其他业务利润 3057 1682 -52 
5.管理费用 44154 32718 17583 
6.财务费用 55963 56271 84277 
7.营业利润 677350 528551 443828 
8.利润总额 677408 521207 442251 
9.净 利 润 545714 408235 363606 
10.未分配利润 1398153 948870 816085 
——————————————————————————————————————————— 

表三◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元 
—————————————————————————————————————————— 
项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
——————————————————————————————————————————— 
1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132 
2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717 
3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414 
4投资活动现金流入 149463 572870 313316 
5投资活动现金流出 670038 462981 808990 
6投资活动现金流量净额 -520574 109888 -495673 
7筹资活动现金流入 221286 17337 551415 
8筹资活动现金流出 603866 824765 748680 
9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -197264 
10现金及等价物增加额 112604 82746 18476 
—————————————————————————————————————————————， 
（二）财务报表各项目分析 
以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。 
1、资产分析 
（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。 
其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。 
（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。 
会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。 
（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。 
（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。 
2、 负债与权益分析 
华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。 
华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。 
华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。 
3、 收入与费用分析 
（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。 
（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。 
（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。 

（三）比率分析 

财务比率分析表 
指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
流动性比率 
流动比率 1．01 0．88 1．07 
速动比率 0．91 0．77 1 
长期偿债能力 
资产负债率 0．33 0．38 0．42 
债务对权益比率 0．26 0．31 0．35 
利息保障倍数 12．5 9．09 5．26 
运营能力 
应收账款周转率 9．96 9．91 12．6 
存货周转率 19．41 13．32 13．97 
总资产周转率 0．46 0．39 0．34 
获利能力 
资产收益率（%） 12．71 8．56 9．35 
权益回报率（%） 15．87 10．11 12．31 
销售毛利率 28．85 27．83 27．96 
销售净利率 23．24 21．8 22．99 
净资产收益率 18．56 14 15．71 


1.流动性比率 . 
（1）流动比率=流动资产/流动负债 
（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/.流动负债 

公司2001¬—2003流动比率先降后升，但与绝对标准2:1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。 

2资产管理比率. 
（1）存货周转率=销货成本/平均存货. 
（2）A 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款. 
B 应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率. 
（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产 
公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收帐款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。 
3.负债比率. 
（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产. 
（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息 
（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益 
公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设， 随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。 长期偿债能力在行业中处于领先优势， 
4 .获利能力比率. 
（1）销售净利润率=净利/销售收入净额 
（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额 
（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产 
（4）每股收益=权益回报率=（净利润—优先股股息）/平均普通股股权 
（5）资产净利率=（净利润—优先股股息）/平均资产 
公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。 

从原来国家电力公司所属各上市电厂的横向比较上来看华能国际的主营业务利润率仅次于桂冠电力，而且就行业的平均水平而言，桂冠电力的59.12%的主营业务利润率远远高于行业平均水平，这样的经营业绩令人怀疑。但是从华能国际的短期偿债能力的横向比较来看，短期偿债能力偏弱，企业没有办法保证在短期内能够偿还借款。此外，华能国际的存货周转速度也比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。 
下面附有2003年6月30日的原国家电力公司所属上市发电公司财务比例比较表，可以作为参考进行比较 

























股票名称 漳泽电力 长源电力 华能国际 桂冠电力 九龙电力 龙电股份 华银电力 国电电力 
日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 
盈利能力 销售 
毛利率 30.58 15.5 32.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71 
主营业务利润率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39 
总资产 
收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69 -0.49 1.82 
每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1 -0.04 0.26 
每股 
净资产 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64 
每股现金净流量 -0.03 0.01 -0.33 -0.02 -1.17 0.73 -0.14 0.27 
成长能力 主营业务收入 
增长率 36.77 26.24 33.3 -4.22 4.76 1.18 10.25 40.54 
净资产增长率 8.77 2.71 9.46 3.83 -0.05 3.58 -3.36 11.14 
营业利润增长率 182.23 73.85 29.2 -10.98 -8.47 28.38 -176.31 17.42 
税后利润增长率 170.08 97.01 29.37 -9.99 -8.89 -21.04 -163 17.5 
利润总额增长率 178.08 84.03 32.82 -9.75 -5.95 -15.6 -145.54 31.88 
利息保障倍数 4.62 2.48 11.18 40.97 -515.18 8.14 0.02 4.04 
固定资产比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66 
短期偿债能力 流动比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37 
速动比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33 
管理效率 存货 
周转率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95 
应收账款周转率 5.4 3.61 5.76 1.33 3.31 -- 1.91 3.06 
固定资产周转率 0.28 0.33 0.26 0.09 -- -- 0.16 0.15 
股东权益周转率 0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46 
总资产 
周转率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12 
资本结构 股东权益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58 
资产负债比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1 




华能国际电力股份有限公司 --资产负债(合并) 单位：万元 
数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
货币资金 443360.4438 415736.2535 217313.6245 
短期投资 1.32 0 622517.1786 
应收票据 44720 47275 15223 
应收股利 0 0 0 
应收利息 329.1154 379.2434 0 
应收帐款 235682.5998 188908.2774 125494.1073 
坏帐准备 0 0 0 
应收帐款净额 251754.6884 188908.2774 125494.1073 
预付货款 8819.4813 5404.0826 9495.3798 
其他应收款 16072.0886 10259.5147 13189.2413 
待摊费用 477.934 1245.1202 1259.6842 
存货 80815.9276 94072.3848 73945.8212 
存货变动准备 0 0 0 
存货净额 80815.9276 94072.3848 73945.8212 
待转其他业务支出 0 0 0 
待处理流动资产损失 0 0 0 
一年内到期的长期债券投资 8.306 2.516 0 
其他流动资产 0 7000 0 
流动资产合计 830287.2165 770282.3926 1078438.0369 
长期股权投资 340703.4531 77615.1596 0 
长期债权投资 1.25 1013.777 0 
长期投资减值准备 0 0 0 
长期投资 340704.7031 78628.9366 24782.8254 
合并价差 113326.2633 31386.2886 0 
固定资产原价 6073181.0047 5894023.9645 4779616.0041 
累计折旧 2233092.2497 1872507.8726 1437264.5114 
固定资产净值 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 
工程物资 111165.4804 0 0 
在建工程 309096.0181 68576.1557 424868.0894 
固定资产清理 0 0 0 
待处理固定资产净损失 0 0 0 
其他 0 0 0 
固定资产合计 4260350.2535 4090092.2476 3767219.5821 
无形资产 -105740.6729 -130616.7496 -155345.6114 
递延资产 0 0 
长期待摊费用 2095.0014 1488.688 876.0388 
无形资产和递延资产合计 -103645.6715 -129128.0616 -147469.5726 
其他长期投资 0 0 7000 
递延税款借项 0 0 0 
资产总计 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 

短期借款 160000 55000 4000 
应付帐款 65310.0248 47160.8936 36504.3809 
应付票据 0 0 2277.0473 
应付工资 1015.7597 927.629 0 
应付福利费 21400.6684 22428.9622 37619.2419 
预收帐款 0 0 0 
其他应付款 0 0 136812.147 
内部应付款 0 0 0 
未交税款 91736.2692 62018.89 52119.2667 
未付股利 1478.0096 204009.3146 180000 
其他未交款 295.5512 780.5368 0 
预提费用 2673.3205 2627.3238 21428.7357 
待扣税金 0 0 0 
一年内到期的长期负债 304150.1169 241363.6557 292884.644 
其他流动负债 9503.4943 11586.0824 240566.7641 
流动负债合计 824657.3763 875944.7066 1004212.2276 
长期负债 915360.4209 918480.0869 957576.1625 
应付债券 0 0 0 
长期应付款 0 0 0 
其他长期负债 0 16649.789 0 
待转销汇税收益 0 0 0 
长期负债合计 915360.4209 935129.8759 957576.1625 
递延税款贷项 0 0 0 
负债合计 1740017.7972 1811074.5825 1961788.3901 
少数股东权益 108968.6841 81853.2459 48626.0812 
股本 602767.12 600027.396 600000 
资本公积 1040322.9361 1026083.0755 1025944.9295 
盈余公积 437466.8188 341966.8242 270525.6889 
其中：公益金 146070.0799 105351.9606 76274.1506 
为分配利润 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 
外币报表折算差额 0 0 0 
股东权益合计 3478710.0203 2916947.6868 2712556.4005 
负债与股东权益合计 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 
华能国际电力股份有限公司 –利润分配表(合并) 
数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31 
主营业务收入 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 
销售退回、折扣、转让 0 0 0 
主营业务收入净额 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 
减：营业成本 1569019.9491 1252862.2594 1033392.9258 
销售费用 0 0 0 
管理费用 44154.8979 32718.8932 17583.6006 
财务费用 55963.6467 56271.9815 84277.7611 
进货费用 0 0 0 
营业税金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665 
主营业务利润 774411.2918 615860.1932 545743.2415 
加：其他业务利润 3057.4635 1682.1913 -52.902 
营业利润 677350.2107 528551.5098 443828.9778 
加：投资收益 13388.5686 -4613.8983 1929.0314 
补贴收入 0 0 0 
营业外收入 2048.5605 5071.7819 3079.9078 
减：营业外支出 15379.2811 7801.4523 6586.3415 
加：以前年度损益调整 0 0 0 
利润总额 677408.0587 521207.9411 442251.5755 
减：所得税 111610.0498 96351.0283 71522.0304 
少数股东权益 20083.7538 16621.8539 7123.1207 
净利润 545714.2551 408235.0589 363606.4244 
加：年初未分配利润 1152879.7057 816085.7821 696110.4819 
盈余公积转入数 0 0 0 
其他 0 0 0 
可供分配的利润 1698593.9608 1224320.841 1059716.9063 
减：提取法定公积金 54571.4255 40823.5059 36360.6424 
提取法定公益金 40928.5691 30617.6294 27270.4818 
职工奖福基金 0 0 0 
可供股东分配的利润 1603093.9662 1152879.7057 996085.7821 
已分配优先股股利 0 0 0 
提取任意公积金 0 0 0 
已分配普通股股利 0 0 0 
应付普通股股利 204940.8208 204009.3146 180000 
转作股份的普通股股利 0 0 0 
未分配利润 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 










华能国际电力股份有限公司 –现金流量表 
数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 
数据来源 年报 年报 年报 
销售商品、提供劳务收到的现金 2712938.388 2140095.647 1846852.7029 
收到的租金 0 0 0 
收到的增值税销项税额和退回的增值税款 0 0 0 
收到的除增值税以外的其他税费返还 0 0 0 
收到的其他与经营活动有关的现金 14813.8072 25289.8651 27279.4167 
经营活动现金流入小计 2727752.1952 2165385.5121 1874132.1196 
购买商品、接受劳务支付的现金 994183.0698 789263.4937 600303.3383 
经营租赁所支付的现金 0 0 0 
支付给职工以及为职工支付的现金 107919.2007 93101.2762 99686.3875 
支付的增值税款 0 0 0 
支付的所得税款 0 0 0 
支付的除增值税、所得税以外的其他税费 385598.6487 332697.7909 296966.9918 
支付的其他与经营活动有关的现金 224353.8053 169836.8871 165760.4827 
经营活动现金流出小计 1712054.7245 1384899.4479 1162717.

4. j交通银行跟招商银行的基本面资料对比

交通银行
  ◆ 最新指标 (08三季)◆     ◇万国测评制作:更新时间:2008-10-31

   每股收益      (元):0.4700           目前流通(万股)     :1547638.03
   每股净资产    (元):2.8100           总 股 本(万股)     :4899438.37
   每股公积金    (元):0.9170           主营收入同比增长(%):31.77     
   每股未分配利润(元):0.3818           净利润同比增长(%)  :54.13     
   每股经营现金流(元):2.6200           净资产收益率(%)    :16.58     
 ———————————————————————————————————
   2008中期每股收益(元):0.3200         净利润同比增长(%) :74.19     
   2008中期主营收入(万元):3763900.00   主营收入同比增长(%):38.34     
   2008中期每股经营现金流(元):1.0600   净资产收益率(%)   :23.02     
 ———————————————————————————————————
   分配预案: 不分配
   最近除权: 10派1(08.9.25）
   ☆曾用名:交通银行
   ☆获得最新的机构控盘及股东帐号数请购买大智慧TopView(赢富),
     网上购买http://pay.gw.com.cn,热线021－38429999

  ◆ 最新消息 ◆
       (1)2008年三季报披露，截至2008年9月30日止，本集团资产总额达到人民
   币24,912.95亿元，比年初增长18.43%；实现净利润人民币227.89亿元，同比增
   长54.13%；净利差和净边际利率分别为3.04%和3.19%，分别比上年提高27个基
   点和35个基点；减值贷款比率1.75%；比年初下降0.30个百分点；资本充足率和
   核心资本充足率分别为13.77%和9.79%；拨备覆盖率达到169.28%；如剔除税后
   计提的一般准备，拨备覆盖率亦可达到113.84%。
       (2)2008年三季报披露，截至报告期末，本集团实现手续费及佣金净收入人
   民币68.14亿元，同比增长32.70%，占营业收入比重达11.87%，同比提高0.08个
   百分点，收入贡献度进一步提高；投行业务实现快速发展，实现收入人民币9.
   50亿元，同比增长2.58倍；其中，主承销短期融资券14支，承销金额的市场占
   比达 10.63%；代理保险业务也实现突破性增长，收入同比增长5.29倍；“得利
   宝”理财产品销售额达人民币1,287亿元，同比增长6.15倍。
       (3)自8月7日至10月7日共发生7笔大宗交易，总计金额23555.85万元，总成
   交股数为3755.62万股，成交价格最高为7.8元，最低为5.01元。其中有4笔,买
   入为：中国银河证券股份有限公司上海源深路证券营业部，卖出为：中国银河
   证券股份有限公司上海源深路证券营业部 。
       (4)2008年9月19日公告，08年9月15日，美国雷曼兄弟控股公司正式申请破
   产保护，截至本公告日，本行共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券
   7002万美元，上述债券占本行截至08年6月30日总资产的0.02%，净资产的0.35
   %，本行将密切关注相关事件的发展情况，及时评估有关风险，审慎计提相应减
   值准备，并依据相关法律法规，最大限度维护本行资产安全。预计相关事件不
   会对本行的财务状况产生重大影响。

  ◆ 控盘情况 ◆
                  2008-09-30  2008-06-30  2008-03-31  2007-12-31
  —————————————————————————————————
   股东人数    (户):492380      520846      483217      418217      
   流通A股股东总数: 445181      473491                  369743      
   人均持流通股(股):34764.2     32685.7                 6040        
  —————————————————————————————————
   点评:2008年三季报披露，公司前七大流通A股股东均为解禁限售流通股股东；
        股东人数较上期有所减少，人均持筹高度集中；截止08年二季度末，共
        11家基金持有公司26708.82万股，持股比例占已流通A股的1.73%。

  ◆ 概念题材 ◆
   大智慧板块:银行类概念、H股概念、大盘概念、沪深300概念、中字头概念、中
   证100概念。
       (1)我国第五大商业银行：截至2008年9月30日止，本集团资产总额达到人
   民币24,912.95亿元，比年初增长18.43%；实现净利润人民币227.89亿元，同比
   增长54.13%；净利差和净边际利率分别为3.04%和3.19%，分别比上年提高27个
   基点和35个基点；减值贷款比率1.75%；比年初下降0.30个百分点；资本充足率
   和核心资本充足率分别为13.77%和9.79%；拨备覆盖率达到169.28%；如剔除税
   后计提的一般准备，拨备覆盖率亦可达到113.84%；08年1-9月实现手续费及佣
   金净收入人民币68.14亿元，同比增长32.70%，占营业收入比重达11.87%，同比
   提高0.08个百分点。
       (2)与汇丰银行的战略合作：截至08年9月30日，汇丰银行实益持有本行H股
   93.12亿股，并通过其子公司间接持有本行H股6947.06万股，合计持有本行H股
   93.81亿股，占本行总股本的19.15%，作为交行的主要股东之一，汇丰银行是交
   行的战略合作伙伴，根据签订的《许可协议》，汇丰银行就业务单元向交行授
   予特许权，以使用汇丰银行拥有的若干商标，并另就业务单元授出转授特许权
   ，从而使用汇丰银行若干联属公司拥有的若干商标。该特许权和转授特许权是
   以免专利费、非专属及不可转让形式授出。目前双方已续签了为期3年的技术支
   持和协助（TSA）协议，截至07年末，双方的业务合作项目已多达100多个。(0
   8年6月与汇丰银行的同业交易总协议续期三年，将于2011年5月31日到期)
       (3)分销网络广泛且布局合理：截至08年中期末，现有境内机构102家，其
   中省分行29家，直属分行7家，省辖分（支）行64家，营业网点2610个，分布在
   156个城市，境外设有8个机构（包括香港、纽约、东京、新加坡、首尔、法兰
   克福、澳门分行和伦敦代表处）；07年新建网点31个，调整、改造网点772个；
   新增投放自助设备2,000台，累计投放自助设备近9,000台，境内自助服务网点
   达到2,476家，集中式客户服务中心建成并顺利投产，客户呼叫的日间人工接通
   率超过90%；其中，创办于1934年的香港分行是交行最大的境外分行，拥有39家
   支行、1家营业部及约1,200名员工。
       (4)电子分销网络：截至2007年12月31日，交行拥有自动取款机5582台、自
   动存款机943台、存取款一体机1731台、POS机15000台；此外，交行还拥有覆盖
   全国的功能齐全、技术先进的电话银行系统和网上银行系统，2007年网银交易
   量达人民币24.8万亿元，网银分销了企业转账额的29.70%，个人转账额的43.3
   0%，代理基金销售额的78.30%；集团基金销售手续费收入达人民币21.95亿元，
   比上年增长人民币20.36亿元，是上年的13.8倍，在全部手续费及佣金收入中的
   占比达26.91%，比上年提高了22.63个百分点。
       (5)主要客户群：交行拥有超过65万名公司及机构类客户，其中大部分分布
   在中国经济最发达的长江三角洲、环渤海地区和珠江三角洲。此外，集团关注
   区域仍是经济较发达的长江三角洲、环渤海经济圈和珠江三角洲，截至08年6月
   30日，授予这些区域借款人的贷款占本集团贷款余额的65.15%。
       (6)产品及服务推陈出新：交行已推出多项知名产品及服务，例如中国知名
   的银行卡品牌“太平洋卡”、个人外汇交易业务品牌“外汇宝”及全国性汇款
   、现金存款及提款服务品牌“全国通”、针对高端客户推出的个性化理财服务
   品牌“沃德财富”等，交行已成为“中国2010年上海世博会”唯一的商业银行
   全球合作伙伴。
       (7)银行卡业务：交行自1993年、1996年及2003年分别开始提供名为太平洋
   卡的人民币准贷记卡、借记卡和贷记卡服务，截至08年中期末，借记卡及准贷
   记卡累计发卡量达到5501万张，上半年消费额突破人民币500亿元；信用卡累计
   发卡量达到770万张，上半年实现消费额人民币385亿元，实现结算代理收入和
   银行卡业务收入人民币10.33亿元和12.09亿元，同比增幅分别为88.16%和32.5
   7%。
       (8)外汇业务：交行能够开办全部16项外汇业务，截至2007年12月31日，交
   行的营业网点中超过80%可以提供外汇服务，交行于1993年开办个人外汇产品“
   外汇宝”，是全国最早开通该类业务的银行之一。“外汇宝”业务2004年、20
   05年和2006年各年的交易量分别为678亿美元、446亿美元和455亿美元。
       (9)著名的金融服务品牌之一：被国际权威财经杂志《欧洲货币》评选为“
   中国最佳银行”；被《银行家》杂志评为“最佳公司治理银行”、“最佳管理
   创新银行”；在“21世纪亚洲金融年会暨2007年亚洲银行竞争力排名”中荣获
   “最佳财富管理奖”；在《银行家》杂志全球1,000家银行的一级资本排名由第
   68位上升至第54位，总资产排名由第69位上升至第66位。
       (10)参股金融概念：截至08年9月30日，交行投资于国内商业银行4项(海南
   发展银行股份有限公司，参股6.67%；岳阳市商业银行股份有限公司，参股3.0
   0%；上海浦东发展银行股份有限公司，参股0.19%)。另外，交行出资1.3亿元持
   有交银施罗德基金管理有限公司65%股权(截至07年12月31日，该公司资产总额
   达到人民币8.92亿元，实现税前利润人民币3.64亿元)；持有常熟农村商业银行
   3.8亿股，占其股权比例的10%，初始投资金额为3.8亿元，还持有中国银联900
   0万股。
       (11)税费改革题材：目前，内资银行所得税率基本在33%左右，营业税为5
   %，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初
   定调整至25%)，08年三季报显示，08年1月1日起税率为25%。
       (12)股份自愿锁定承诺：财政部作为第一大股东就其发行前所持的A股股份
   承诺，自交行A股股票在上海证券交易所上市之日(2007年5月15日)起36个月内
   ，不转让或者委托他人管理其已持有的交行A股股份，也不由交行收购其持有的
   交行A股股份。

 ------------------------------------------------
招商银行
  ◆ 最新指标 (08三季)◆     ◇万国测评制作:更新时间:2008-10-30

   每股收益      (元):1.2900           目前流通(万股)     :724594.60 
   每股净资产    (元):5.6800           总 股 本(万股)     :1470717.93
   每股公积金    (元):1.8893           主营收入同比增长(%):50.94     
   每股未分配利润(元):1.8342           净利润同比增长(%)  :90.56     
   每股经营现金流(元):4.5000           净资产收益率(%)    :22.73     
 ———————————————————————————————————
   2008中期每股收益(元):0.9000         净利润同比增长(%) :116.42    
   2008中期主营收入(万元):2875000.00   主营收入同比增长(%):12.63     
   2008中期每股经营现金流(元):-2.7600  净资产收益率(%)   :34.18     
 ———————————————————————————————————
   分配预案: 发行不超过150亿元的短期融资券
   最近除权: 10派2.8(08.07.28)
   ☆曾用名:招商银行->G招行->招商银行
   ☆获得最新的机构控盘及股东帐号数请购买大智慧TopView(赢富),
     网上购买http://pay.gw.com.cn,热线021－38429999

  ◆ 最新消息 ◆
       (1)2008年三季报披露，截至08年9月末，资产总额达14614.02亿元，比年
   初增长11.51%；负债总额达13778.22亿元，比年初增长10.89%，贷款及垫款总
   额为7614.28亿元，比年初增长13.11%，资本充足率为12.12％，比年初提高1.
   83个百分点，核心资本充足率为7.96％，比年初下降0.75个百分点；不良贷款
   余额为91.49亿元，比年初减少12.45亿元，不良贷款率为1.2%，比年初下降0.
   34个百分点，不良贷款拨备覆盖率为220.72%，比年初增加40.33个百分点。
       (2)2008年三季报披露，截至报告期末，公司所持有的外币债券投资余额为
   35.22亿美元，按发行主体划分为：中国政府及中资公司所发外币债券占比44.
   23%；G7政府、机构债占比22.93%；境外银行债券占比28.54%；境外公司债券占
   比4.30%；原持有的房利美、房贷美债券已全部出售，并略有盈利。本公司未持
   有任何次级按揭贷款相关证券产品；持有雷曼兄弟公司债券余额为7,000万美元
   ，因近期全球金融市场动荡，导致公司外币债券投资估值亏损为7,010万美元，
   占外币债券投资总额的1.99%，公司已为包括雷曼兄弟公司在内的境外金融机构
   债券计提减值准备7,804万美元。
       (3)2008年10月28日公告，此前以总计港币1930211.06万元的对价收购永隆
   银行有限公司12333.62万股股份已完成过户手续，于本公告日约占永隆银行总
   股本232,190,115股的53.12%；截至08年3月31日三个月实现的净利润为港币-8
   253.2万元；由于并无修订或延迟全面收购建议，故全面收购建议于10月27日下
   午4时正（香港时间）结束，即接纳全面收购建议的最后时间及日期。
       (4)2008年10月27日公告，公司外汇交易和外汇理财业务经营正常，截至公
   告日，上述业务均处于盈利状态。
       (5)2008年9月5日公告，于9月4日在中国境内银行间债券市场向机构投资者
   成功发行了总额为人民币300亿元的次级债券，本期债券有三个品种：品种一为
   10年期固定利率债券，规模为190亿元，前5年票面利率为5.70%，在第5年末附
   公司赎回权；品种二为15年期固定利率债券，规模为70亿元，前10年票面利率
   为5.90%，在第10年末附公司赎回权；品种三为10年期浮动利率债券，发行规模
   为40亿元，前5年票面利率为R+1.53%，在第5年末附公司赎回权。

  ◆ 控盘情况 ◆
                  2008-09-30  2008-06-30  2008-03-31  2007-12-31
  —————————————————————————————————
   股东人数    (户):417896      439478      367297      371706      
   流通A股股东总数:             393591                  323917      
   人均持流通股(股):            18409.8                 14545.2     
  —————————————————————————————————
   点评:2008年三季报显示，前九大流通A股股东合计持有765043万股，多为解禁
        限售流通股股东，其中上证50基金持有11251.13万股；股东人数有所减
        少，人均持筹相对集中；截止08年二季度末，共194家基金持有公司270
        505.33万股，持股比例占已流通A股的37.33%。

  ◆ 概念题材 ◆
   大智慧板块:银行类概念、H股概念、可转债概念、基金重仓概念、大盘概念、
   中价概念、大智慧88概念、预盈预增概念、沪深300概念、中证100概念、股权
   激励概念。
       (1)行业地位：截止2008年中期末，公司人民币存款总额占市场份额12.67
   %，在13家股份制银行中排名第二位；人民币储蓄存款总额占市场份额21.51%，
   排名第二位；人民币贷款总额占市场份额13.31%，排名第二位；人民币个人消
   费贷款总额占市场份额19.09%，排名第一位。
       (2)金融指标股：截至08年9月末，资产总额达14614.02亿元，比年初增长
   11.51%；负债总额达13778.22亿元，比年初增长10.89%，贷款及垫款总额为76
   14.28亿元，比年初增长13.11%，资本充足率为12.12％，比年初提高1.83个百
   分点，核心资本充足率为7.96％，比年初下降0.75个百分点；不良贷款余额为
   91.49亿元，比年初减少12.45亿元，不良贷款率为1.2%，比年初下降0.34个百
   分点，不良贷款拨备覆盖率为220.72%，比年初增加40.33个百分点。
       (3)零售业务：截至08年6月30日，零售客户存款总额人民币3727.82亿元，
   比上年增加462.49亿元，增长14.16%；零售客户存款总额占客户存款总额的35
   .62%，其中金葵花客户数量36.4万户，金葵花客户存款总额为1350亿元，占本
   公司零售存款总额的36.21%；截至08年6月30日，一卡通累计发卡4,646万张，
   当年新增发卡295万张，一卡通存款总额2982亿元，信用卡累计发卡2382万张，
   当年新增发卡314万张，累计流通卡数1543万张，累计实现信用卡交易额941亿
   元；截至08年6月30日，已在各分支机构建立了219个理财中心、386个金葵花贵
   宾室；纽约分行于美国东部时间08年10月8日正式开业。
       (4)中间业务：08年上半年零售银行非利息收入折人民币26.72亿元，比上
   年同期增加6.31亿元，增长30.92%。其中：银行卡手续费收入人民币12.77亿元
   ，比上年同期增长64.56%；受托理财收入4.91亿元，比上年同期增长917.60%；
   代理基金收入4.69亿元亿元，比去年同期下降33.39%；代理保险收入1.82亿元
   ，比去年同期增长204.96%；08年1-9月手续费及佣金净收入为65.67亿元，同比
   增长33.56%。
       (5)良好分配预期：对于招商银行在香港上市后的股息政策，董事会建议，
   就截至06年、07年及08年12月31日止各年度，预计将会分配总金额介乎公司有
   关年度净利润25%至35%之间的股息。
       (6)银邮合作：计划进一步扩大与国家邮政储汇系统的合作空间，挖掘合作
   潜力，从而实现优势互补，银邮双赢。截至05年年底，全国邮政储蓄存款余额
   13000亿元，储蓄规模仅次于4家国有商业银行；全国邮政储蓄营业网点已超过
   36000个，成为国内网点数量最多的金融机构。
       (7)全球大银行第114名：英国《银行家》杂志公布了2006年世界1000强银
   行排行榜，截至2005年底，招商银行以909.49亿美元的资产总额位列全球大银
   行第114名，比上一年度的138名有较大幅度提升；在《欧洲货币》主办的2007
   年度卓越大奖评选中，公司荣膺2007年度“中国最佳银行”称号；由《银行家
   》杂志主办的中国商业银行竞争力排名中，本公司获得2006年度最佳商业银行
   奖、核心竞争力第一名、财务评价第一名三项大奖。
       (8)海外上市概念：公司新增发行22亿股H股，并行使超额配售权额外发行
   2.2亿股H股，总计发行24.2亿股H股，发行价格为8.55港元，共集资206.91亿港
   元。同时，公司相关国有股东为进行国有股减持向全国社会保障基金理事会总
   计划转2.42股股份并转为H股。超额配售完成后，公司发行在外的H股总股数约
   占公司总股本的16.71%。H股股份(3968.HK)于2006年9月22日开始在香港联交所
   挂牌并开始上市交易。
       (9)股权激励计划：公司对有关高级管理人员推行股票增值权激励计划，股
   票增值权持有者获取自授予日至行权日之间公司H股市值上涨差额所致收益的权
   利，每一份股票增值权与一份H股股票挂钩，股票增值权在授予日后10周年内有
   效。高管人员被授予的增值权数量分别是：行长30万份，常务副行长21万份，
   副行长15万份，含分管两个以上总行部门的行长助理12万份，总监和董事会秘
   书9万份；08年3月拟实施首期A股限制性股票激励计划，分两批进行，第一批授
   予总额度约为8000万股，第二批剩余授予额度约为6700万股。
       (10)QDII资格：中国银监会06年8月15日公布，批准招商银行开办代客境外
   理财业务的资格，使公司成为第8家获得QDII资格的银行；首只代客境外理财产
   品（QDII）“金葵花代客境外理财系列之全球精选货币市场基金”2006年10月
   8日开售；08年4月银监会批准招银金融租赁有限公司开业。
       (11)股权投资：08年三季报显示，公司持有招商基金管理有限公司33.4%的
   股权，初始投资成本为人民币19091.4万元；持有招银国际金融有限公司100%的
   股权，初始投资成本为港币25000万元；持有中国银联股份有限公司4.8%的股权
   ，初始投资成本为人民币8000万元；截至08年6月30日，可供出售金融资产为1
   552.29亿元；08年9月银监会批准公司以27210万元受让台州市商业银行10％的
   股权。
       (12)外币债券：截至08年9月末，所持有的外币债券投资余额为35.22亿美
   元，按发行主体划分为：中国政府及中资公司所发外币债券占比44.23%；G7政
   府、机构债占比22.93%；境外银行债券占比28.54%；境外公司债券占比4.30%；
   原持有的房利美、房贷美债券已全部出售，并略有盈利；持有雷曼兄弟公司债
   券余额为7000万美元，因近期全球金融市场动荡，导致公司外币债券投资估值
   亏损为7010万美元，占外币债券投资总额的1.99%，已为包括雷曼兄弟公司在内
   的境外金融机构债券计提减值准备7804万美元。
       (13)收购永隆银行：08年10月完成以总计港币1930211.06万元的对价收购
   永隆银行有限公司12333.62万股股份的过户手续，于本公告日约占永隆银行总
   股本232,190,115股的53.12%；全面收购永隆银行建议于10月27日结束，已接获
   10379.46万股收购股份的有效接纳；根据未经审计的合并财务报表，截至08年
   3月31日，永隆银行总资产为港币9630859.5万元，负债总额为港币8463531.3万
   元，截至08年3月31日三个月实现的净利润为港币-8253.2万元。
       (14)股改题材：招商局轮船等6家公司非流通股股东承诺，在股改方案实施
   之日(2006年2月27日)起的第37个月至第48个月期间，当公司股票价格首次达到
   或超过8.48元之前，该等股东所持的原非流通股份不进行上市交易或转让。所
   有承担认沽责任的非流通股股东承诺在本次股改完成后，将建议招商银行董事
   会制定包括股权激励在内的长期激励计划。

5. 求一份财务报表分析报告

6. 换手率与成交量区别，谢谢

换手率等于成交量除以总流通股本。成交量越大，换手率越高，成正比的关系。
“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。

扩展资料：一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。那么大于3%又意味着什么？当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股进入相对活跃状态。7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中。10%——15%，大庄密切操作。超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。
参考资料：百度百科-换手率

7. 派息 送股 和转增。都是什么意思

　　派息： 分红派息，是指公司以税后利润，在弥补以前年度亏损、提取法定公积金及任意公积金后，将剩余利润以现金或股票的方式，按股东持股比例或按公司章程规定的办法进行分配的行为。

　　送股：送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看，送股后，股东持有的股份数量因此而增长，其实股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。
　　转赠： 转赠是一种分红的方式；股票转增一般是指利用公司计提的公积金转赠为公司的资本，它意味着你手中的股票增值了，你持有的股票每10股增加了3.34股，变成了13.34股。
　　一般来说,公司可以三种形式实施分红派息：
1、派发现金；
2、派发新股（送红股）；
3、以公司盈余公积金转增股本。
公司分红派息须由董事会提出分配预案，并按法定程序召开股东大会进行审议和表决。
个人股东享有的红利，须按国家有关规定纳税。一般情况下，该项所得税由公司代扣代缴。

8. 请问股票高手10转10送5元是什么意思?是否就是一股送一股在送0.5元呀?谢谢!

举个例子吧，这样你好理解。假如10块钱的股票，你买100股，你的市值是1000块。10送10送5，就是你买的100股变成200股，股票价格变成5块，然后在每股送5块，你买100股，就是送你500块，市值就是200*5+500=1500