来来来，告诉你，你的股票有没有泡沫

1. 来来来，告诉你，你的股票有没有泡沫

来来来，告诉你，你的股票有没有泡沫！
2017-11-23 

今年股价一飞冲天的贵州茅台在最近几日股价连续下探，一个茅台的市值，快赶上整个贵州省的GDP了，是有些疯狂，媒体开始质疑后，公司也紧急澄清，上交所也忍不住了，对某券商机构疯狂的研报进行了通报批评。被沉痛一击的白马股集体跳水，是泡沫刺破，还是暂短调整呢？
另外，今年以来“赚指数不赚个股”的一九行情、二八行情频频上演，一边是屡创新高的大盘蓝筹、一边是屡刷股灾新低的中小市值个股，操作难度加大，投资者们也是五味杂陈、进退两难，有些投资者也开始坐不住了。无论市场多么畸形和疯狂，我们还是得理性看待市场，好好去分析下如何选择标的、如何决策才不会踏空市场或者踏错节奏。
有没有泡沫，这样看！！
其实泡沫就是二级市场交易者对于上市公司的估值，估值高这说明泡沫大，估值低则说明泡沫小。如何来核算股票的估值，一般的衡量口径有两个：第一就是PE，即市盈率，等于每股股价/每股收益，用来衡量市场给出的估值与盈利能力的匹配性，越低越好；第二个指标就是ROE，即净资产收益率，等于每股收益/每股净资产， 用来衡量上市公司的盈利效率，越高越好。
我们要找的就是盈利效率高的公司，在市场低估的时候买进，在市场高估的时候卖出。对于如上指标，我们可以在行情系统里面通过计算获得，如下图所示：

泡沫大不大，看这里！
当然估值高与不高，不是绝对的，是相对的。为了方便横向对比，我们采用PE/ROE来衡量某个指数、行业或股票的泡沫水平；需要说明的是，我们所有的统计都去除掉了负数的情况，因为亏损的公司是存在较大风险的，无所谓低估或者高估。我们一般对比选择的参照物主要有如下几种：
01
和市场平均对比

统计数据 截至日期2017.11.22
上证50指数虽然上涨幅度较大，但其平均市盈率仍然比较低，且ROE的中值则处于较高水平，仍具有较高的性价比。我们也可以将手中的股票，通过与所在市场的综合指数进行对比，来判断其泡沫是否随行就市，是否存在严重高估。
02
和行业平均对比

统计数据截至日期2017.11.22
国内的银行近一年来受到资金的广泛追捧，但截至现在，其估值相对盈利效率仍然处于较低水平，甚至低于摩根大通这种世界级知名银行巨头，位居第二、第三的则是钢铁和房地产。
03
与全球知名企业对比

统计数据截至日期2017.11.22
成熟资本市场是是全球资本的集散地，也吸引了国际热钱的流动，因此这些资金对于全球市场股票给予的报价也具备参考性。随着经济全球化，以及互联互通的不断深入，这也将影响着国内外机构对于A股的普遍态度。
通过多项对比，想追的票、手中的票，究竟有没有泡沫，泡沫合不合理，这是基本底线！面对复杂的市场、烦躁的心情，希望这篇分享可以让您多一份清醒，合理规划、避免冲动。

2. 现在的股市是不是泡沫

您这个问题问得很好，其实要回答这个问题必须得首先定义泡沫这个标准。
其中一个标准就是证券化率，即上市公司总市值占GDP的比率，就是说所以上市公司的价值是不是跟经济表现是一样的，而且目前中国的公司并不是所有都是上市的，所以普遍认为新兴市场70%~90%是合理区间。
那么现在A股市场，截止到这周二，A股总市值为53万亿，2014年中国GDP为63万亿，您可以算一算是多少比例，然后就可以相对科学地会回答现在是不是泡沫阶段。
巴菲特认为美国市场80%附近是比较合理的，看回08年市值都70%以下了，大家就恐慌了，巴老爷就贪婪了，大举扫货，包括高盛，昨天高盛首次突破200美元，说明了怎样才是价值投资。

3. 什么是股市泡沫

超过真实价格的部分就称为泡沫。
股市泡沫就是股市高于真实价格的那些部分。
股市必须有泡沫，不然就没人去炒股，只是这个价格不能太高。太高，就是脱落实际太大，会迎来下跌，而且下跌也会下跌过头。这就引来投资商赚取利益。
那么，怎么才是股市真实价格呢？其实股市的真实价格也是一个不确定的数字，每个投资者都有自己对他的定价。所以，所谓的泡沫其实也是一个非常不确定的数字。
那么有人要问，这个不确定，那个不确定，在股市中还有确定的吗？我的回答是，股市中一切都是不确定的，没有一个是确定的。一定要找出股市中确定的，那就是，股市中唯一确定的就是：股市一直在变化，股市中任何事都是不确定的。
有了这些不确定，投资者才能从中寻找赢利点。
谢谢你的提问

4. 目前中国股市存在泡沫吗

在股市中，有泡沫是很正常的，水开了也会有泡沫呢，水不喝了吗。关键是泡沫是否过大，或恶意人为所至。这就是上面几位所说有人为因素和非人为因素。
非人为因素一般是正常的，股市在运行中，牵涉到上市公司的业绩，股民们的利益，股价会不停地震动，泡沫也会不停产生。如泡沫过大，政府出台几个政策，会有效抑制或消除。但如果是人为所至，某些大机构大主力凭借雄厚的资金，肆意兴风作浪，那要依靠政府强手出击了。
不管怎么样，我们小散户一定要头脑清醒，不过贪不过惧，保持良好心态，在股市中博击，想必赚钱胜率会大一点的。

5. 股民一定关心这个问题：股市到底有没有泡沫

如果要展开的讲，你这问题讲几小时也不一定能讲得清楚。简单的说，如果股市没有一丝泡沫，就不会有投资激情，没投资激情又哪来资金支撑(持)股市呢？
第二泡沫的衡量标准与分析判断方式是随着整体社会发展、经济走势、股市运行趋势等变化而变的，它不是一个永恒的定律。
第三按中国A股目前实情来分析整个市场的泡沫风险是不大的；但个股之间的差异会越来越重严，所以，有泡沫只是某些个股。
第四虽说泡沫整体性不高，但并不等于说买了就能赚钱，因为，买卖股票又是另一门技术活了！

6. 股市泡沫是什么意思

股市泡沫，一般来说，指的是上市公司股价与它的价值的偏离程度。我们知道，股市是典型的虚拟经济，而虚拟经济的定价形式和实体经济是不同的。虚拟经济价格的形成，有赖于市场对其后市的预期。对后市，如果信心较强，则价格高于价值，从而产生泡沫。反之，则价格低于价值，泡沫也消失。

目前股市泡沫主要有三种来源。　
一是上市公司造假。猛一看是一支绩优股，再仔细一看，发现是一支绩差股。上市公司的造假过程是泡沫的制造过程，由假绩优变为真绩差的的过程，是泡沫的增值过程。　
二是该退市的不退市。近来的一大传闻是，连续三年亏损的公司要直接退市，但有关方面并未表态。年初的有关讨论已经表明这件事是多么的难做，这次看来不过是又把这个难度强调了一下。而退市机制的欠缺导致绩差公司越来越多，于是股市泡沫也越来越多。
三是有人在对着泡沫吹气。

在存在股市泡沫的情况下，前述金融经济的作用将会被破坏，传导机制将会被扭曲。产生的不良后果主要表现如下： 
1、引起资源错配，破坏市场机制
2、产生错误股价信息将误导企业投资行为
3、影响政府宏观调控效果
4、泡沫破灭将造成资产负债失衡，出现支付危机，市场经济信用基础破坏。
投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过里面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。祝投资愉快！

7. 中国股市有泡沫吗

8. 有些人在股市泡沫的时候进入，他们为什么这么疯狂？

从他最近的三次讲话中可以发现，其实他主要是提醒了股市的牛市开始，股市的疯牛有风险，到今天再谈某个板块市盈率太高了，有泡沫，意思是不能炒了，虽说他这些话讲得没错，但是如果单从指数来看，现在可能某个板块涨得太快，部分股票存在泡沫，但是从个股来看，其实很多优质股基本没有较大涨幅，投资机会还是很多的。

那可以理解他其实是在提醒风险，但并没有说牛市结束了，只是说泡沫在形成，不过这种提醒可能过早了，既然说是牛市，历史上哪一轮牛市大盘涨幅没有达到一倍的？现在很明显大盘处在牛市中期或者牛市初步转中期阶段，如果是牛市，现在谈泡沫有点过早。
发现没有？自从1971年布雷顿森林体系解体之后，全世界的资产价格（股市、楼市等）永远是螺旋式上升，回调永远是短暂的，上升却是永恒的。过去50年，主体经济体中，除了日本、南非等极少数国家的房价，再大的泡沫，修复期都不超过10年。

资产价格回调是短暂的，上升却是永恒的，因为，印钞宽松是永恒的。
发现没有？昨天，美股纳斯达克指数创下有史以来的最高点。而在过去两年，股市走牛的，不仅是美股，德意志DAX本周也创下近20年的最高点；欧洲50创下新高；英国富时和日经指数虽然尚未突破5年内高点，但也已近在咫尺。
他认为：市场短期的有效性很低，市场长期的有效性非常高。投资者行为决定短期股价，基本面决定长期股价。
其实，他的这句话，与格雷厄姆的那句“股市短期是投票机，长期是称重机”是一样的意思。
如果你问我，市场是否有效，是否能战胜？我会告诉你：市场是有效的，但同时也是可以战胜的。

我们前面知道了，股价是由DDM决定的，是人们预期中的未来一些列收入流的折现和。所以，影响股价的因素中，不仅包括了与企业基本面相关的信息，还包含了投资者行为相关的信息。
所以，市场的有效性并不应该只是指企业盈利改善了，股价才会上涨；市场的资金多了，人们的情绪乐观了都会导致股价上涨。
认知能力强的人，能够更快更准确地做出判断；而认知能力弱的人，总是后知后觉。另外，人与人的自律能力也是不同的，有的人发现机会了就会立马行动；而有些人，却总会犯拖延症。