什么是ETF？ETF如何交易？

1. 什么是ETF？ETF如何交易？

      想必大多数人都听过ETF，但是一般人听到ETF可能会觉得英文比较高冷，其实不然，下面和一起来了解一下什么是ETF？      EFT的中文全称是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。通俗的说就是在交易所上市的指数基金。一、ETF属于开放式基金的一种特殊类型      交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。二、ETF的分类      根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。国内ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的预期年化预期收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。 三、ETF如何交易？      了解完ETF，感觉似乎良好，那么，ETF是如何交易的呢？费用又如何呢？简单的说，在交易方式上，ETF与股票完全相同。投资人只要有证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。      但是ETF又区别于股票，比起股票，ETF的好处在于：      1、和封闭式基金一样没有印花税。      2、买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如，对于以上证50指数为标的的ETF，其价格走势应会与上证50指数走势一致，所以买入上证50指数ETF，就等于买进五十只绩优的股票，对中小投资人来说可达到分散风险的效果。      3、在投资组合透明度方面，上证50指数由权威机构编制，ETF对应的标的，上证50指数成分相当透明，投资人可直接投资一只ETF来取代投资一篮子股票组合。      4、除了正常的市场交易外，投资人还可以选择对ETF进行申购、赎回。      最后，还要告诉大家：ETF的费用相对很低，比指数基金低的多，而且比股票也低，只需要支付交易佣金费用很低，费用很低，费用很低，重要的事情说三遍。但是天下没有十全十美的事情，ETF基金共有117只，其中有不少跟踪指数是重叠的，比如沪深300和中证500等，所以不是每一只普通的开放式指数基金都有对应的ETF。所以，说了这么多，什么是ETF，如何投资ETF，相信大家心里都已经有一个底了吧。

2. 什么是ETF基金？

ETF是交易所交易基金的简称，但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。

　　从本质上讲，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过，ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一。

3. 什么是ETF基金？

ETF是Exchange Traded Fund的英文简写，中译为“买卖型敞开式指数型基金”，别称交易中心买卖股票基金。ETF在实质上是开放式基金，与目前开放式基金没有什么实质的差别。只不过是它也是有自身三个层面的鲜明个性：一、它能够在交易中心挂牌上市交易，投资人能够像买卖单独个股、封闭式基金那般在证交所立即交易ETF市场份额；二、ETF基础是指数型的开放式基金，但与目前的指数型开放式基金对比，其较大 优点取决于，它是在交易中心挂牌上市的，买卖十分便捷；三、其认购赎出也是有自身的特点，投资人只有用与指数值相匹配的一竹篮股票申购或是赎出ETF，而不是目前开放式基金的以现钱认购赎出。
    ETF的资产配置一般彻底拷贝标底指数值，其基金净值主要表现与盯紧的特殊指数值高度一致。例如上证指数50ETF的基金净值主要表现就与上证50指数值的跌涨高度一致。
      
    买卖型敞开式指数型基金(ETF, Exchange Traded Fund)是一种在交易中心发售买卖的敞开式股票投资资管产品，买卖办理手续与个股完全一致。ETF管理方法的财产是一揽子个股组成，这一组成中的股票种类与某一特殊指数值，如上证50指数值，包含的成分个股同样，每只个股的总数与该指数值的成分股组成占比一致，ETF成交价在于它有着的一揽子个股的使用价值，即\”企业股票基金资产净值\”。
　　ETF是一种复合型的独特股票基金，它摆脱了封闭式基金和开放式基金的缺陷，另外集二者的优势于一身。ETF能够追踪某一特殊指数值，如上证50指数值；与开放式基金应用现钱认购、赎出不一样，ETF应用一竹篮指数值成分股认购赎回基金市场份额；ETF能够在交易中心发售买卖。因为ETF简单易懂，销售市场接受度提高，自打1993年英国发布第一个ETF商品至今，ETF在全世界范畴内发展趋势迅速。10很多年来，全世界现有12个国家(地域)陆续发布了280多个ETF,管理方法总资产达到2100多亿美元。
    与封闭式基金对比，ETF的特性取决于，它是开放式基金，其市场份额经营规模是能够转变的。假如认购的量大，其经营规模就提升，相反就减少。
            
    封闭式基金在创立之后的经营规模一般已不转变（只能扩募时才会提升），股票基金持有者不可以规定赎回基金市场份额，而只有根据二级市场买卖出让。因为封闭式基金不象开放式基金那般依照当天基金净值认购、赎回基金市场份额，这就造成 封闭式基金的价钱与基金净值常有很大误差，封闭式基金一般以较为大的力度折价买卖。ETF实质上是一种开放式基金，股票基金持有者能够在股票交易时间认购赎回基金，对冲套利体制的存有使其成交价基础与基金净值保持一致。
    与传统式开放式基金对比，ETF的特性取决于，ETF尽管也是开放式基金，但ETF只接纳经营规模在“构建企业”（比如一百万份）之上的认购赎出，而且认购赎出的是一竹篮个股（指数值成分股），这和一般的开放式基金接纳现钱认购赎出的情况不一样。二者较大 的差别取决于，ETF另外在交易中心发售买卖，投资人在交易中心股票交易时间内能够随时随地依照市场价交易ETF，投资人那时候就了解交易量的价钱。
            
而一般的开放式基金只有根据认购赎出在场外交易，每天只有依照股市收盘后的基金净值（隔日发布）认购赎出，投资人在命令下发的第二天才可以了解具体交易量价钱。假如交易中心股票交易时间内销售市场出现大的起伏，投资人能够买卖ETF来即时体现全新的信息内容和销售市场转变，得到新的机遇或是防止损害。传统式开放式基金的投资人即便在收市前很早已作出了恰当的决策，但最后得到的将会不是理想化的当天收盘价，进而深陷分辨恰当仍于事无补的局势。
    在利率层面，ETF的年服务费远远地小于积极主动管理方法的个股型开放式基金，也比传统式的指数型基金低上很多。最终，ETF的清晰度远远地高过传统式开放式基金，结合实际一般每天开ETF市前基金委托人都是发布ETF的资产配置构造，而传统式股票基金一般一个季度发布为此资产配置。买卖型敞开式指数型基金(ETF)是一种在交易中心发售买卖的股票投资资管产品，买卖办理手续与个股完全一致。
            
ETF管理方法的财产是一揽子个股组成，这一组成中的股票种类与某一特殊指数值，如上证50指数值，包含的成分个股同样，每只个股的总数与该指数值的成分股组成占比一致，ETF成交价在于它有着的一揽子个股的使用价值，即“企业股票基金资产净值”。 ETF是一种复合型的独特股票基金，它摆脱了封闭式基金和开放式基金的缺陷，另外集二者的优势于一身。研究表明，ETF在中国具备宽阔的行业前景，不但有利于吸引住车险公司、QFII等组织和本人存款进到股票市场，提升股权融资占比，并且可以活跃性二级市场买卖，提升销售市场的深层和深度广度。

4. 什么是ETF基金？

　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。它属于开放式基金的一种特殊类型，综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。
　　投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）。
　　它的优点有：
　　1.分散投资，降低投资风险
　　被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。
　　2.兼具股票和指数基金的特色
　　（1）对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。
　　（2）赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；（2010年以前，我国证券市场目前不存在做空机制，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况。2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴）
　　3.结合了封闭式与开放式基金的优点
　　ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。
　　ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是： ①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价.
　　ETF基金与开放式基金相比，优点有两个：一是ETF在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会（即申购赎回）；二是ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可以提高基金投资的管理效率。开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担。这个机制，可以保证当有ETF部分投资者要求赎回的时候，对ETF的长期投资者并无多大影响（因为赎回的是股票）。
　　4.交易成本低廉
　　指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。相对于其他基金而言，指数投资不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用；另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。
　　5.投资者可以当天套利
　　例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算，ETF的特点则可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV（净值估值），这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。
　　6.高透明性
　　ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率，基金持股相当透明，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期。加上盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考，让投资人能随时掌握其价格变动，并随时以贴近基金净值的价格买卖。无论是封闭式基金还是开放式基金，都无法提供ETF交易的便利性与透明性。
　　7.增加市场避险工具
　　由于ETF商品在概念上可以看作一档指数现货，配合ETF本身多空皆可操作的商品特性，若机构投资者手上有股票，但看坏股市表现的话，就可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作，以减少手上现货损失的金额。对整体市场而言，ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化，也增加了市场的做空通道。例如，过去机构投资者在操作基金时，只能通过减少仓位来避险，期货推出后虽然增加做空通道，但投资者使用期货做长期避险工具时，还须面临每月结仓、交易成本和价差问题，使用ETF作为避险工具，不但能降低股票仓位风险，也无须在现货市场卖股票，从而为投资者提供了更多样化的选择。
　　交易所交易基金有两种交易方式。
　　◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。
　　◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。
　　希望对你有所帮助，如果您还有什么问题，可以进一步咨询我们的专家团队。

5. 什么是ETF基金？

ETF（英语：Exchange Traded Funds），是一种在证券交易所交易，提供投资人参与指数表现的指数基金，中文一般翻译为指数股票型基金（台湾）、交易所交易基金（中国大陆）、交易所买卖基金（香港）。ETF将指数证券化，投资人不以传统方式直接进行一篮子股票之投资，而是透过持有表彰指数标的股票权益的受益凭证来间接投资。ETF基金以持有与指数相同之股票为主，分割成众多单价较低之投资单位，发行受益凭证[1]。ETF商品将指数的价值由传统的证券市场涨跌指标，转变成具有流动性的资本证券，指数成分股票的管理由专业机构来进行，指数变动的损益直接反映在凭证价值的涨跌中。因此，只会因为连动指数成分股内容及权重改变而调整投资组合之内容或比重以符合「被动式管理」之目的[2]。

投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盤之後，按照当天的基金净值向基金发行商购买（同开放式共同基金）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买（同封闭式共同基金），购买的价格由买卖双方共同决定。透过实物申购与买回机制，ETF市价可以贴近净值。

ETF同时具备开放式基金的能够申购和赎回的特性和封闭式基金的交易特性，被认为是过去十几年中最伟大的金融创新之一。到目前为止，几乎所有ETF都是指数基金。最早的ETF是1993年发行的标准普尔500指数ETF，此後，针对道琼、那斯达克、罗素、威尔夏等指数的ETF纷纷问世。近年来又诞生了针对特定行业、国家、地区及原物料的特殊ETF。

绝大多数ETF的指数成分是股票，但基於固定收益证券、债券、商品和货币的ETF也在发展中。对於投资者来说，ETF的交易费用和管理费用都很低廉，持股组合比较稳定，风险往往比较分散，而且流动性很高，单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量之时间及金钱。

ETF的收益来源为：指数成分股的现金股利率、开放借券的获利金额、指数成分股及权重调整时，在被动式基金交易中的买卖价差金额、指数成分债券之利息。

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6. ETF基金怎么交易

etf基金怎么买卖

7. 交易所交易基金的ETF的运行

①参与主体ETF主要涉及3个参与主体，即发起人、受托人和投资者。发起人及基金产品创始人，一般为证券交易所或大型基金管理公司、证券公司。受托人受发起人委托托管和控制股票信托组合的所有资产。由于指数型ETF采用指数化投资战略，除非指数有变，一般受托人不用时常调整股票组合，但管理型投资公司ETF的受托人有一定的投资决策自由处置权。受托人一般为银行、信托投资公司等金融机构。投资者为购买ETF的机构或个人。②基础指数选择及模拟指数形基金ETF能否发行成功与基础指数的的选择有密切关系。基础指数应该是有大量的市场参与者广泛使用的指数，以体现它的代表性和流动性，同时基础指数的调整频率不宜过于频繁，以免影响指数股票组合与基础指数间的关联性。为实现模拟指数的目的，发起人将组合基础指数的成分股票，然后将构成样本的股票种类及权数交付受托机构形成信托资产。当指数编制机构对样本股票或权数进行调整时，受托机构必须对信托资产进行相应调整，同时在二级市场进行买进或卖出，使ETF的净值与指数始终保持联动关系。③构造单位的分割指数型ETF的发起人将组成基础指数的股票依照组成指数的权数交付信托机构托管成为信托资产后，即以此为实物担保通过信托机构向投资者发行ETF。ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低。通过这种股票组合资产分割程序，使ETF的单位净值与损益变化和股价指数的走势相联系。一个构造单位的价值应符合投资者的交易习惯，不能太高或太低，通常将一个构造单位的净值设计为标准指数的某一百分比。构造单位的分割使投资者买卖ETF的最低投资金额远远低于买入个指数成份股所需的最低投资金额，实现了以较低金额投资整个市场的目的，并为投资者进行价值评估和市场交易提供了便利。④构造单位的申购与赎回ETF的重要特征在于它独特的双重交易机制。ETF的双重交易特点表现在它的申购与赎回与ETF本身的市场交易是分离的，分别在一级市场和二级市场进行。也就是说，ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式：一方面投资者可以在一级市场交易ETF，即进行申购与赎回；另一方面，投资者可以在二级市场交易ETF，即在交易所挂牌交易。

8. 什么是ETF基金？

ETF基金与封闭式基金一样可以在二级市场上交易，却和开放式基金一样可以进行赎回和申购，当然这个是有限额的，也正是因为这个特别的地方，ETF基金才存在很多不同的套利机会。 ETF基金有什么优势呢？首先刚才讲了ETF基金是一个特别的基金，即具有封闭式基金的特点，也具有开放式基金的特点，所以ETF基金就多了套利机会。 其次，ETF基金的品种很齐全，比如现在市场上有仅贴指数的沪深300ＥＴＦ。也有债券型ＥＴＦ和大宗商品的ＥＴＦ，这就给投资者提供了多种投资途径，如果投资者想要做各种产品的投资，那对投资者的精力和时间都是很大的考验。如果不是专业的投资者，那么选一支这个投资品种的ＥＴＦ基金，应该是不错的选择。 最后，不得不提到ＥＴＦ基金的另一个优势，那就是交易费用低廉。因为它是通过复制指数和实物申赎机制，ＥＴＦ大大节省了研究费用，交易费用等运作费用，所以ＥＴＦ基金的管理费和托管费不仅远低于积极管理的股票基金，而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。