申请专项债没通过

1. 申请专项债没通过

　　记者了解到，近期西部某省份下发专项债项目评审办法（征求意见稿），以进一步加强专项债项目管理，办法从前置性条件和项目质量审核两个方面对专项债项目进行审核。前置性条件中，如涉及24类情形之一，项目不予审核通过。比如专项债项目为PPP项目，项目收益本地政府无法支配等。

　　按照该省评审办法，从2023年起，当地所有准备发债项目均需组织评审，评审通过后方列入可发债项目清单。评审由市县及上级政府组织参与，评审人员由财政部门、发改部门及相关专家组成。

　　“月报月审”

　　专项债于2015年首度发行，当年发行1000亿。2016年、2017年，其发行量分别扩张到4000亿、8000亿，2018年首度超过1万亿，2019年扩张到2.15万亿，2020年-2022年均超过3.65万亿。专项债的大规模发行、使用对稳投资、稳经济起到了重要作用。但在提额、扩围、撬杠杆的过程中，专项债在资金使用、项目管理、信息披露等方面暴露出诸多问题。

　　“从往年看，专项债券发行使用中存在的最突出问题，还是部分项目前期准备不足、项目成熟度低，导致项目迟迟无法开工，债券发行后不能及时使用，造成资金闲置。”南方地区某地市财政局人士表示。

　　前述西部省份提出，建立专项债券评审机制的目的在于进一步加强专项债券管理，提高资金使用效益，防止债券资金闲置，防范专项债券风险。该省还提出，各市、县区在国家发改委、财政部共同审核通过的项目清单中，按照成熟一个报送一个的原则，按月均衡有序做好项目资料报送工作，实行“月报月审”机制。

　　据记者了解，国家发改委主要对项目投向领域是否精准、前期工作是否完备、投资规模是否合理等因素进行审核；财政部主要对项目收益能否覆盖本息、项目信息是否完备、当年能否形成实物工作量、能否形成有效投资等因素进行了审核，只有两个部门共同审核通过的项目才能发行专项债。

　　前述西部省份专项债项目的评审在两部委通过的项目清单上再度进行审核。该省提出，专项债项目评审主要评审项目可研报告、立项批复文件、用地审批、环评评估、规划许可证、施工许可证等前置审批手续，项目实施方案、财务评估报告、法律意见书、事前绩效评估、收益测算依据等材料。

　　此外，该省还提出，对已发债的项目或在建项目在新增发债时要再次组织评审，重点对项目收益平衡、发债额度与年度建设资金需求匹配度等进行重点审核，其他事项简化审核。

　　24项“负面清单”

　　该省评审办法从前置性条件和项目质量审核两个方面对专项债项目进行审核。前置性条件中，如涉及24类情形之一，则不予审核通过。

　　这可以视为当地专项债项目评审的“负面清单”。如在投向领域合规方面，如果项目是非公益性项目、PPP项目、无收益的公益性项目等，则不予通过。所谓“无收益的公益性项目”，指项目自身无收益，通过拼凑搭配不相关项目或建设内容产生收益，如与园区相邻或贯穿，但实际建设内容非园区的道路等项目。

　　《财政部、国家发展改革委、中国人民银行、原银监会关于贯彻〈国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知〉相关事项的通知》【财预（2010）412 号】对“公益性项目”进行过界定：指为社会公共利益服务、不以盈利为目的，且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目，如市政道路、公共交通等基础设施项目，以及公共卫生、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。

　　项目主体合规性方面，项目主体不是本地机关事业单位或国有企业不予通过，因为申报机构不能为民营企业或民营机构参股企业。此外，项目收益本地政府无法支配也不予通过，如本地与上级国有企业合资成立项目公司的，需核实收益分成情况，落实当地政府收益支配比例及额度，能否足额偿还专项债券本息。

　　项目收益合理性方面，收益覆盖率小于1.2倍的不予通过。项目收入以一般公共预算收入、政府购买服务作为收入来源的、项目收入为土地出让收入50%以上的、项目收入中财政补贴收入比例超过40%的也不予以通过。

　　项目质量审核则通过对项目立项性质、项目成熟度、投入成本测算合理性、融资规模合理性、收入测算合理性进行打分，然后进行加总。分数越高，则项目质量也越高。比如，原则上审批类项

2. 专项债券具体是怎样

专项债券是地方政府债券的一种，指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。专项债券（收益债券）和一般债券（普通债券）的区别是。前者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券，后者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券。
地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作为担保，而对于专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作为保证。
一、专项债券的分类
地方政府专项债券可分为普通专项债券与项目收益专项债券。普通专项债券用途包括重大基础设施建设、城镇化项目、公益性事业发展项目、脱贫攻坚等，仅用于公益性资本支出，不得用于经常性支出；项目收益专项债券直接对应项目资产和收益，实现项目收益融资自求平衡。按照财政部印发的《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》（财预〔2018〕34号），将合理扩大专项债券使用范围，鼓励地方创新和丰富债券品种，按照中央经济工作会议确定的重点工作，优先在重大区域发展以及乡村振兴、生态环保、保障性住房、公立医院、公立高校、交通、水利、市政基础设施等领域选择符合条件的项目，积极探索试点发行项目收益专项债券。
二、专项债券的优势
（1）成本相对较低。2018年专项债平均发行利率为3．89％，较银行贷款与政府融资平台等融资途径有明显成本优势。
（2）税收优惠对投资者有吸引力。按照2015年《地方政府专项债券发行管理暂行办法》规定，免征企业所得税和个人所得税。在我国除国债、地方政府债券外，大多利息收入均征收所得税，因此专项债券免税规定增加了对投资者的吸引力。
（3）专项债尤其是项目收益专项债要求项目收益与融资自求平衡，专款专用，能够保障重点领域公益性项目合理融资需求，提高资金使用效率。
（4）运作规范透明，益于防范债务风险。

3. 专项债是什么意思

专项债券是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。

简介
地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作为担保，而对于专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作为保证。
发行情况
2020年，截至3月31日，各地发行新增专项债券1.08万亿元，占新增额度84%；发行规模同比增长63%，预计约提前2.5个月完成既定发行任务。各地发行新增专项债券实际用于项目8255亿元，占发行额的77%。整体上发行进度和资金使用进度进一步提前，有利于加大宏观政策调节力度，及早发挥作用，对冲疫情影响。

4. 项目专项债和政府专项债的区别

1、同名但不同质，地方政府专项债与企业专项债券的债券要素和评级关注点不同
对于同样可用于基础设施融资的专项债券，从债券要素来看，二者在发行主体、发行额度、募集资金用途和偿债资金来源等方面存在不同；从评级关注点来看，地方政府专项债券的信用水平主要取决于项目所产生的政府性基金收入或专项收入的稳定性和充足性，同时辅以地方政府主体信用评价；而企业专项债券以区域经济和财政实力为辅，重点关注城投或产业公司盈利能力。
2、企业专项债券尚未普遍依托项目收益实现融资；地方政府专项债券的项目针对性较强，仍需持续关注资金闭环流向
虽然两类创新品种推出的初衷均与具体项目相关联，但发行实践中距离纯粹的项目收益债券仍有一定距离。目前试点的土储专项债和收费公路专项债的资金来源和偿还均是专款专用，项目的针对性较强，但由于省级政府向下级政府转贷的机制或存不畅，仍需持续关注资金使用情况及偿债资金实现的日常动态；而存量企业专项债券中，发行人普遍使用30%-50%的募集资金补充流动资金，未能实现资金在项目融资和收益中的闭环流动，故彻底摆脱对主体信用的依赖、依托项目收益来实现融资尚需时日。
3、挤出效应有限，协同平衡地方投融资格局成为必然
通过发行地方政府专项债实现一定程度的融资权力上收，有助于防范地方政府债务风险，但由于城投平台存量债务庞大，彻底卸任地方政府投融资职能的过程难以一蹴而就，企业专项债可作为城投平台的续命神器和转型的物质基础，有针对性地引导资金流向与基础设施相关的产业建设，不断靠近地方国企履职的同时，也能够防范城投平台爆发系统性风险。未来地方政府专项债券与企业专项债券各自发挥所长，有利于形成地方政府债券与企业专项债券相对接、相平衡的投融资格局。
2
正文
在融资平台公司剥离政府融资职能、城投债脱离“政府信用”背书的形势下，地方政府必须主动寻求融资方式上的转变。本文认为，未来地方政府基础设施融资将主要呈现三种方式：一是无收益的公益性项目将主要通过地方政府一般债券解决：二是有一定收益的公益性项目将通过地方政府专项债、PPP等方式解决；三是经营性项目主要以项目收益专项债、企业股权债权融资、资产证券化产品、项目融资等方式解决。根据43号文的精神，地方政府债未来将成为地方政府最主要的融资方式，而不断转型中的投融资平台亦需充分利用企业专项债券等创新融资渠道，通过地方政府债券和企业专项债券的对接与平衡，在一定程度上满足基础设施投融资需求，并在此过程中带动自身的市场化转型。
2017年5月以来，财政部联合相关主管部门，相继下发地方政府土地储备及收费公路专项债券的试行管理办法，这两个领域作为政府性基金收入中来源较为稳定的部分，率先作为我国地方政府专项债券的试点，拉开了中国版“市政债”的序幕。2017年8月2日，财政部网站公布了《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（简称“89号文”），鼓励有条件的地方立足本地区实际，积极探索在有一定收益的公益性事业领域分类发行专项债券。随着财政部地方政府专项债管理办法的相继实施，地方政府债务管理更加透明，投融资机制更加细化，政府债务管理更加规范。同时，因一同服务于基础设施融资，有一些声音表示出地方政府专项债对发改委企业专项债产生挤出效应的隐忧。本文重点从评级的视角，对比分析这两项同名债券品种的区别与联系，助力市场认识名称类似债券的实质。
一、政策发展历程解读：财政部“划重点”，发改委“授之渔”
在43号文和新预算法作为纲领性文件的引导下，财政部和发改委纷纷出台政策，对地方政府举债行为进行具体的规范和约束，相继推出专项债券的概念，而二者同名却不同质。仅从政策发展历程可以看出，两类专项债券推出的初衷不同：财政部对地方政府专项债的政策指引以“防风险”为出发点，抓住项目收益为保障的还款来源的顶层设计，侧重于以还款来源为抓手规范地方政府资金需求量大的领域，并逐渐向各基础设施领域渗透；而发改委对企业专项债券的政策指引以“稳增长”为出发点，侧重于引导社会资金进入相关领域，深度下沉至产业及锁定募集资金用途，由点及面，从而提升企业债服务实体经济的能力。
财政部主导的专项债券，无疑是为了拓宽地方政府基础设施融资的渠道，并使地方政府债务详细化、透明化，引导形成以地方政府债券为主体的地方融资体系。发改委主导的专项债券，从指引上看，专项债券仅是限定投资方向，并未限制债券品种，因此不能狭隘地将专项债券等同于城投债券。而仔细研究发改委专项债券的政策发展历程可以发现，部分品种的产业投向与城投平台的主营领域高度契合，如城市地下综合管廊建设、城市停车场、双创孵化、配电网建设改造等，这些领域也是迄今专项债券版图的主要构成部分；而战略性新兴产业、社会领域、农村产业融合发展这三个领域，则是城投平台易于转型的领域，根据现有城投平台成功转型的案例来看，旅游、公用事业、城市运营等领域为城投转型前有一定基础且转型后容易作为主营的方向，刚好与这三类专项债券扶持的产业一致。根据统计数据显示，2019年-2020年为城投债的集中到期的时点，充分应用发改委专项债券，提前做好资金安排，可以有效防范城投债集中兑付的风险。

5. 专项债是什么意思

专项债券专项债券是地方政府债券的一种，指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。专项债券（收益债券）和一般债券（普通债券）的区别是：前者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券，后者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券。分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作为担保，而对于专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作为保证。最新部署经国务院批准并依法向全国人大常委会备案，财政部于2020年4月底提前下达第三批2020年地方政府新增专项债券额度1万亿元，各地已启动发行准备工作。加上前两批提前下达的2020年新增地方政府债券额度18480亿元，新增债券提前下达额度已达28480亿元。根据国务院常务会议部署，专项债将在5月份迎来发行高峰，要力争5月底发行完毕。2020年5月12日，广东成功发行专项债券712亿元，重点用于交通基础设施、民生服务等领域重大基础设施项目建设，支持地方公共卫生和防疫体系建设等。专项债券是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。简介地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作为担保，而对于专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作为保证。发行情况2020年，截至3月31日，各地发行新增专项债券1.08万亿元，占新增额度84%；发行规模同比增长63%，预计约提前2.5个月完成既定发行任务。各地发行新增专项债券实际用于项目8255亿元，占发行额的77%。整体上发行进度和资金使用进度进一步提前，有利于加大宏观政策调节力度，及早发挥作用，对冲疫情影响。

6. 专项债是什么意思？

政府专项债券是指为筹集资金建设某一特定项目，依靠政府对投资者的信用，约定到期日偿还本息而发行的债券。政府专项债券发行成本相对较低，而且专款专用，运作相对规范、透明，而且对于取得的到期的政府专项债券也免征企业所得税和个人所得税。政府专项债券项目主要就是用于公益性资本支出，例如重大基础设施建设、城镇化项目等，根据财政部有关规定，政府专项债券将主要支持向区内个人和中小机构投资者发行，而四川、浙江和其他地区已经支持个人购买政府专项债券，通常是通过商业银行柜台进行购买。

7. 专项债务和专项债券的区别

亲亲，您好，很高兴为您解答[鲜花][开心]：专项债务和专项债券的区别在于是否具有盈利xing，同时是否是为专门的项目做配套的资金。债券一般按照地方政府的资金用途与偿还资金的来源分为一般债券和专项债券，前者往往是政府用于没有收益的公益xing事业发展的支出，后者一般是有收益的公益xing事业支出。打个很明显的比方那就是，政府在做某项事情的时候一下子没钱了，那么可以发行一般债务，政府在开展高速公路项目的时候发现没钱了，这个时候可以发行专项债务，项目专用。【摘要】
专项债务和专项债券的区别【提问】
亲亲，您好，很高兴为您解答[鲜花][开心]：专项债务和专项债券的区别在于是否具有盈利xing，同时是否是为专门的项目做配套的资金。债券一般按照地方政府的资金用途与偿还资金的来源分为一般债券和专项债券，前者往往是政府用于没有收益的公益xing事业发展的支出，后者一般是有收益的公益xing事业支出。打个很明显的比方那就是，政府在做某项事情的时候一下子没钱了，那么可以发行一般债务，政府在开展高速公路项目的时候发现没钱了，这个时候可以发行专项债务，项目专用。【回答】
专项债券一般是地方政府为有一定收益的公益xing项目发行的、约定一定期限内以公益xing项目对应的政府xing基金或专项收入还本付息的政府债券。这些债券往往都是土地储备专项债、收费公路专项债、棚户区改造专项债、其他类型收益与融资自求平衡专项债券，这些类别。【回答】

8. 国家专项债申报流程

一、申报流程      (一)项目单位申报。项目单位将符合条件的项目申报材料报送市财政局。专项债项目应当符合以下条件:必须是有一定收益的公益性项目;符合专项债投向领域;不在地方政府专项债券资金投向领域禁止类项目清单内。      (二)市级初审。市财政局汇总所有项目组织评审,通过评审的项目申报材料经市政府同意后上报省财政厅。      (三)评审入库。省财政厅对各市申报的项目组织评审,并根据项目评审结果纳入项目储备库管理。      二、项目单位申报材料      (一)项目实施方案。      1.项目事前绩效评估报告(由项目主管部门和同级财政部门共同签章);      2.立项批复;      3.可研报告及批复;      4.环评报告及批复;      5.用地审批文件等      以上材料均需盖相关单位公章,立项批复、可研批复须明示为政府投资项目。      (二)会计师事务所出具的项目财务评估报告;      (三)律师事务所出具的项目法律意见书;      (四)事前绩效评估综合评分得分表(需项目同级主管部门签章);      三、申报时间      项目单位2022年申报材料分四批报送:      3月5日前(第1批);      6月5日前(第2批);      9月5日前(第3批);      12月5日前(第4批);      如有变化,以最新通知为准。