如何对我国国际储备快速增长的原因进行分析

1. 如何对我国国际储备快速增长的原因进行分析

自改革开放以来，我国与国外各国的贸易日益频繁，不断拓展对外交易的深度和广度，我国外汇的规模也在发生着翻天覆地的变化。改革开放之初我国外汇储备增长缓慢，进入21世纪，我国外汇储备增速开始加快，据2009年4月底数据，中国外汇储备排名世界经济体第一，日本居第二，俄罗斯居第三。直至今日，再次出现增长高峰,依然保持在第一位。外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础，并非多多益善。近年来，外汇储备规模的急剧扩大，已经对中国的经济发展带来了负面影响。

一、外汇储备增长过快的原因 
1．热钱的大量涌入 
自古以来，中国作为一个资源大国、消费大国，一直受到外国的关注。外国人看重中国市场，不断投资，形成热钱大量涌入的局面。热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，只追求高回报，纯粹为了盈利而投资，不制造就业、商品或服务。热钱的大量进入，加大外汇占款规模，影响货币政策正常操作，扰乱了金融体系的正常运行，造成我国外汇储备的不断扩大。 
2．持续贸易顺差 
在我国政治环境稳定、市场潜力巨大和外资外贸政策优惠的吸引下，外资规模不断增大，对外贸易持续顺差，是我国外汇储备过快增长的主要原因。由贸易顺差引致的外汇储备增加，反映了国内总需求不足，国内需求不足在宏观层面上又进一步表现为中国的国内储蓄大于国内投资。外商直接投资引起的外汇储备增加，意味着中国将许多的良好投资机会拱手让给了外国人。 
3．政策导向误区 
外汇储备是一种实际资源的象征，但并不是外汇储备越多越好，这种观点是一种脱离国情的片面观点。外汇储备增长与经济运行状况之间不一定成正比关系，大众的错误理解，使企业将眼光放在了吸收资金方面，造成外汇储备增长。

二、巨额外汇带来的负面影响 
1．损害中国经济增长的潜力 
据报道，中国外汇的借入储备比例较大。如果中国持有大量的外汇储备并借入大量外债，相当于将中国国内的资源低价转给外国人，同时又以高价借入了国外资金，其中的损失是可以预见的。国内的有效资源没有给国内的经济发展创造价值，而且，外汇并没有转化为国民生产要素，没有转化为有效生产力，不能对中国经济增长起到推动作用，反而由于这种过快的增长，损害了中国经济增长的潜力。 
2．增加了外汇储备管理的风险 
在经济全球化的今天，国际资金的大规模流动，金融市场的利率和汇率的剧烈波动，美元不断贬值，美国的市场经济萧条，次贷危机，这些市场经济的不稳定性，都势必会影响外汇储备管理的风险。而我国的外汇以美元为主，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力， 严重增加我国外汇储备管理的风险。

三、措施建议 

1．寻找新的投资方向 
中国人民银行(PBOC)行长周小川9日在马来西亚出席央行会议时表示：“中国是不是该考虑将储蓄转向非洲那样的地方,而不是太过集中于美国呢？”我们可以理解为将中国外汇投资于非洲市场，投资开发非洲。在金融危机的大形势下，各国都积极寻找方法来帮助本国度过危机。西方各大公司缩减开支但求自保，这样就在非洲空出了很大一块市场，而中国正苦于庞大的外汇储备没有投资方向，两者各取所需，可以达到双赢的局面：非洲穷国得到了优良的基础设施和发展资金，中国则为多得烫手的外汇储备找到了出路，去交换实实在在的资源，同时赢得了非洲市场，可以解决国内过剩产能问题。 
2．培育并完善一个完全的外汇市场机制。 
外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，对于平衡国际收支，稳定汇率有重要的影响。因此，国内应该培育并完善一个完全的外汇市场机制，完善汇率的决定基础，增加汇率的灵活性，稳定人民币的汇率，重视结构性调整政策。 
3．建立外汇储备投资机构 
当前许多国家利率偏低，导致各国央行难以让外汇储备达成更高收益。中国在本国庞大的外汇储备形势之下，建立外汇储备投资机构，在坚守安全、流动性及报酬等目标下，建立多元化的投资机制，将外汇转化为实在的资源，为进口企业提供融资支持和信息服务，推动中国市场经济发展。 
4．加强风险管理，逐步放松利率的管制 
国家外汇储备的管理原则可以归纳为“安全、灵活、保值、增值”。适时对造成国际收支长期顺差的宏观经济相关政策和战略进行调整。运用先进的风险管理技术，建立完善的内部风险管理制度和风险披露制度。深化外汇管理体制的改革，取消不必要的管理体制，简化手续，允许小额境外投资购汇。进一步取消在外汇资金审核等方面存在的不必要的限制。积极鼓励企业参与国际经济合作，加强中国和世界经济的经济互补。 
5．追求外汇储备多元化的目标 
多投资一些长期产品或实物产品；将部分外汇储备币种换成其他货币，以改善大量持有美元，造成受美国市场经济制约的局面；建立矿产资源储备制度，利用外汇储备较多的条件，增加国家战略性资源的储备；另外还可以购进黄金、石油、天然气、稀土矿等不可再生的战略资源，为我国进行长远性的战略投资提供资金保障。

2. 国际储备的影响因素

 1.进口规模：由于国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差，因而进口规模越大、占用的外汇资金越多，发生逆差的可能性极数额也往往越大，就需要保持较多的国际储备。另外，进口规模也是影响一国储备下限——“经常储备量”的决定因素。2.贸易差额的波动幅度：储备水平与贸易差额的波动幅度正相关。3.外债的规模与期限结构：外债规模越大，短期需偿还的外债越多，还本付息的压力就越大，就越需要持有较多的国际储备。4.持有国际储备的机会成本：持有的国际储备越多，意味着放弃利用实际资源就越多，利润损失就越大。该机会成本=一国边际投资收益率-国际储备资产利率-因储备而减少的实际资源的投入经乘数效应引起的总利润5.外部冲击的种类、规模和频率。6.一国对汇率制度和汇率政策的选择：如果一国采用浮动汇率制而非定制汇率制、目标汇率区制等，就可适当减少持有的储备量。7.政府的政策偏好/一国特定时期的经济发展目标。8.一国在国际市场上筹集应急国外资金的能力和成本：筹资能力越强，成本越低，一国在一定程度上就可以适当减少持有储备的数量。9.一国国际储备的范围和该国货币在国际货币体系中所处的地位：如果一国是IMF成员国并且参与SDR的分配，则该国的国际储备中除了黄金和外汇储备外，还包括在基金组织的储备头寸（普通提款权）和分配的特别提款权，从而增加了该国的储备形式和国际清偿能力，可以在一定程度上缓解该国对外汇储备的需求量。另外，如果一国是储备货币国（如美国），就可以通过增加本国货币的对外负债来弥补储备货币的不足。而不需要持有较多的储备。比如美国常常出现巨额的国际收支逆差（当然，这主要是由美元是最主要的储备货币决定的），但从来不需要担心发生无法平衡逆差或对外支付的困难。10.一国的对外开放程度：经济封闭、对外开放程度低的国家，通常对外汇储备的需求量也较少。11.其他国际收支调节政策的运用及其有效性。比如，一国实行严格的外汇管制，并且能采用配额的形式严格有效地控制进口和外汇资金流动，就不需要太多的外汇储备。

3. 影响一国国际储备的因素。

1.进口规模：由于国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差，因而进口规模越大、占用的外汇资金越多，发生逆差的可能性极数额也往往越大，就需要保持较多的国际储备。另外，进口规模也是影响一国储备下限——“经常储备量”的决定因素。
2.贸易差额的波动幅度：储备水平与贸易差额的波动幅度正相关。
3.外债的规模与期限结构：外债规模越大，短期需偿还的外债越多，还本付息的压力就越大，就越需要持有较多的国际储备。
4.持有国际储备的机会成本：持有的国际储备越多，意味着放弃利用实际资源就越多，利润损失就越大。该机会成本=一国边际投资收益率-国际储备资产利率-因储备而减少的实际资源的投入经乘数效应引起的总利润
5.外部冲击的种类、规模和频率。
6.一国对汇率制度和汇率政策的选择：如果一国采用浮动汇率制而非定制汇率制、目标汇率区制等，就可适当减少持有的储备量。

扩展资料

管理手段
国际储备总量管理手段特别是发展中国家在国际储备不足时，通常采取以下国际收支调节措施：
1.通过出口退税、出口担保、外汇留成和复汇率制等手段鼓励出口。
2.以各种贸易和非贸易壁垒限制进口。
3.以外汇管理和延期支付等办法限制资本外流。
4.货币对外贬值。
参考资料来源：百度百科-国际储备

4. 影响国际储备需求的主要因素

1、持有国际储备的成本。等于进口品投资收益率与持有储备仔细的收益率差额。
2、外部冲击的规模和频率。
3、政府的政策偏好。
4、一国国内经济发展状况。
5、对外交往规模。
6、借用国外资金的能力。
7、该国货币在国际货币体系中所处的地位。
8、各国政策的国际协调。

扩展资料：

适度储备原则：
1、确定适度国际储备量是对其进行数量管理的首要问题。
（1）一国持有的国际储备并非越多越好；
（2）一国持有的国际储备量过少也会使该国蒙受损失；
（3）一国政府在国际储备总量管理中主要考虑两个问题：一是如何确定适度国际储备，二是采取何种措施使国际储备达到适度水平。
2、国际货币基金组织判断一国国际储备不足的客观指标是：
（1）持续高利率政策；
（2）加强对国际经济交易的限制；
（3）把增加储备作为首要的经济目标；
（4）持续的汇率不稳定；
（5）新增储备主要来自信用安排。
参考资料来源：百度百科-国际储备
参考资料来源：百度百科-国际储备需求

5. 我国近年国际储备下降的原因

首先是外汇储备中美元以外其它外汇对美元的贬值造成的。 第二是外汇储备的资产的贬值。 第三是中国用汇增加的原因。 第四是稳定汇率的原因。 第五是资本的外逃，由于美元走强，人民币贬值，个别投资者为资金保值，将钱转出中国。

6. 影响一国国际储备的因素。

1、试述影响一国国际储备最适量的因素一国国际储备量应保持在怎样的水平才算是合适的，对国际储备的需求本身就具有最适量的含义。一国保持多大的国际储备量为宜，即最适度国际储备量的确定，需从一国对国际储备的需求和供给两方面进行分析。（1）国际储备的需求：指一国在一定时期内，在既定条件下愿意而且能够获得并持有一定量的国际储备资产。其决定因素主要有：①持有国际储备的成本.②经济开放与对外贸易状况.③对外资信与融资能力.④金融市场的发育程度.⑤外汇管制的宽严程度.⑥汇率制度与外汇政策的选择.⑦货币的国际地位.⑧应付各种因素对国际收支冲击的需要。(2)国际储备的供给一国国际储备的增减，主要取决于其黄金储备与外汇储备的增减。 2、如何适度管理我国外汇储备的规模？我国的国际储备也是由黄金储备、外汇储备、在基金组织的储备头寸和特别提款权四部分构成。我国国际储备的管理，主要是对黄金储备和外汇储备的管理。外汇储备管理是我国国际储备管理的重心。我国外汇储备规模管理应是将外汇储备维持在一个适度规模的水平上。这一水平与用汇需求有关。近年来，我国外汇需求主要来自于以下五个方面：维持正常进口用汇需求；偿还债务用汇需求；外商直接投资盈利返还用汇需求；政府干预汇市的用汇需求和其他用汇需求（包括居民出境旅游、求学、就医等）。如果能满足这五个方面的用汇需求或略有节余，则外汇储备规模就是适度的。我们国外汇储备货币结构管理需要坚持以下原则：一是实行储备货币多元化，以减少汇率变动可能带来的风险；二是根据对外汇支付的需要确定个储备货币的比重，并随时根据外汇时常汇率变动调整币种结构。另外，发展中国家在积累外汇时还必须考虑偿还对外货币性负债的需求。根据国际经验，一国应当持有外债余额在10%左右的外汇储备。除上述需要考虑的用汇需求之外，还需考虑满足特殊需求的外汇储备量，如防范国际金融风险、特殊的政策目标、政治动荡、突发事件和自然灾害等。特殊需求与外汇储备之比缺乏一个国际公认的指标。我国一般将其确定为10%~15%。

7. 国际储备过少的不利影响。

不利影响：
外汇储备既是财富，但规模过大也成为“负担”，可能造成国内通货膨胀、提高央行存款准备金率和对冲操作压力，对货币政策的制约也会加强。为了给庞大外储“减负”，中国正努力推动“藏汇于民”。
外汇储备下降在很大程度上反映为境内其他主体持有外汇资产的增加。这意味着企业、居民和金融机构的资产配置更加丰富，这是中国“藏汇于民”战略的体现，有利于促进国际收支平衡。
IMF曾提出一揽子综合指标，考核一个国家外汇储备的合理水平。该指标认为，一国的外汇储备应相当于该国30％的短期外债、10％－15％（比例大的适用于固定汇率制国家）的证券投资、5％－10％的出口和5％－10％的广义货币（M2）总和的100％－150％。
按照这一标准，花旗银行进行计算，中国央行目前应该拥有至少2．6万亿美元的外汇储备。中国外汇储备自3．99万亿美元峰值后下滑，但仍持续稳定在3万亿美元以上，整体规模相对充足。

扩展资料
从中长期看，中国经济仍将保持中高速增长，经常账户还会保持顺差，对外直接投资和吸引外资持续增长。中国外汇储备充裕，随着人民币汇率形成机制不断完善以及人民币国际化的推进，未来外汇储备有所增减也是正常的。
2002年中国对外直接投资仅为27亿美元。2014年该数字增长近52倍，升至1400亿美元，比吸引外国投资规模高出约200亿美元。中国这一世界最大发展中国家，首次成为资本净输出国。
参考资料来源：人民网-中国外汇储备“良性”减少 仍处合理范围
参考资料来源：百度百科-国际储备

8. 国际储备的国际储备

 国际储备资产一般必须同时具有三个条件：可获得性、流动性和普遍接受性。1.一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力；2.该资产必须具备高度的流动性；3.该资产必须得到国际间普遍接受。 狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力（即自有国际储备），而不包括有条件的国际清偿力（即一国潜在的借款能力）；通常所讲的国际储备是狭义的国际储备 。一般而言，一国的国际储备可以分为两部分：一部分用于日常弥补赤字和干预外汇市场的需要，称为交易性储备；另一部分用于不可预测的突发性内外冲击，称为预防性储备。前者与弥补赤字和干预外汇市场所需储备量保持一致，后者则需按照分散原则进行投资。从国际清偿力的角度看，国际储备的构成包括以下两种：（一）自有储备的构成自有储备即国际储备，主要包括一国的货币用货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。1.货币性黄金2.外汇储备（外汇储备是当今国际储备中的主体。）3.在基金组织的储备地位（储备头寸，即“普通提款权”）4.特别提款权（SDR）（二）借入储备1.备用信贷2.互惠信贷和支付协议3.该国商业银行的对外短期可兑换货币资产。