如何掌握投资规律,并在掌握规律的基础上形成投资理论和方法

1. 如何掌握投资规律,并在掌握规律的基础上形成投资理论和方法

：旅游企业投资与管理 



  I 课程性质与设置目的要求

  （一）性质与特点

  "旅游企业投资与管理"是高等教育旅游管理专业（独立本科段）的必修课程，是将投资学的相关理论应用于旅游学理论体系中产生的一门边缘学科，"投资学"遵循市场经济的客观规律，坚持理论联系实际，宏观分析与微观分析相结合，表态分析与动态分析相结合，定性分析与定量分析相结合，静态分析与动态分析相结合，定性分析和定量分析相结合，既研究国内的投资资金运动规律，又探讨国际间投资资金来源的运动规律，系统的阐述了投资相关的概念及其应用体系。旅游企业投资与管理旨在让学生了解旅游投资决策的基本知识、基本概念和旅游投资的一般规律，为投资主体进行旅游投资决策提供参考，服务于社会主义市场经济。

  （二）目标与基本要求

  1、使应试者能较系统地了解旅游投资的基本理论和知识。

  2、使应试者学会旅游投资分析的方法，为具体的旅游投资项目决策作好准备。

  3、使应试者能应用所学的知识处理实际问题，毕业后较好的适应旅游企业的管理工作。

  （三）与本专业其他课程的关系

  旅游企业投资与管理是建立在旅游学、投资学、证劵投资学、管理学等学科的基础上，是一门新兴的应用性学科。与同样研究投资活动规律的投资学、证劵投资学和财务相比，旅游企业投资与管理侧重研究的是微观经济领域的投资主体——旅游企业在投资活动中，对各种直接和间接投资渠道的运用和管理过程。

  Ⅱ 课程内容与考核目标

  第一章 概述

  一、学习目的和要求

  通过本章的学习，了解投资的基本概念，旅游企业投资的作用，旅游企业投资管理观念以及投资管理的内容。

  1、重点：旅游业和旅游企业的构成、投资的经济学含义、旅游企业投资活动的特点、旅游企业投资活动的作用。

  2、难点：理解投资和资产、资本、筹资、融资等该概念的区别与联系、理解旅游业投资供给时滞的特殊性、理解风险和不确定性的区别。

  3、学习应注意：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种后果的变动程度；理论与实际的结合，能运用所学的投资管理观念来阐述其在旅游企业投资活动中的实践意义。

  二、课程内容

  第一节 投资的含义、特征和分类

  一、 投资的含义

  二、 投资的特征

  三、 投资活动的类型

  第二节 旅游企业投资的特点和作用

  一、 旅游业和旅游企业

  二、 旅游企业的构成

  三、 旅游企业投资的特点

  四、 旅游企业投资的作用

  第三节 旅游企业投资管理观念

  一、 资金时间价值观念

  二、 资金的风险价值观念

  三、 机会成本观念

  四、 沉落成本观念

  五、 边际观念

  六、 预期观念

  七、 弹性观念

  第四节 旅游企业投资管理的内容

  一、管理的含义

  二、旅游企业投资管理的含义与内容

  三、考核知识点

  1、投资的概念、投资类型的划分角度及其类型。

  2、旅游企业投资的特点及作用。

  3、资金时间价值观念、资金的风险价值观念、机会成本观念。

  4、投资运动的四个阶段、旅游企业投资管理的含义及内容。

  四、考核要求

  1、识记：供给时滞、投资乘数、资金时间价值、风险、不确定性、系统风险、非系统风险、资金风险价值、风险报酬率、机会成本、沉没成本、旅游企业投资管理。

  2、领会：投资的类型及划分角度、投资运动的过程。

  3、简单应用：投资的概念、特点。

  4、综合应用：论述投资管理观念在旅游企业投资活动中的实践意义。

  第二章 旅游企业投资环境

  一、学习目的和要求

  通过本章的学习，认识和掌握投资环境的构成、作用及特点，因地制宜的利用投资环境，控制投资风险，以确保投资成功，实现投资的预期目标。系统掌握旅游企业投资环境的内容与投资环境的评价方法，帮助旅游企业正确认识和评价投资环境。

  1、重点：了解旅游企业投资环境的内容。

  2、难点：理解政府在政治环境中的关键作用、掌握投资环境的评价方法。

  3、学习应注意：我国旅游投资环境日益改善，但与发达国家相比仍然存在着一定的差距，有待进一步完善提高。

  二、课程内容

  第一节 投资环境的内容

  一、 政治与法律环境

  二、 经济环境

  三、 社会和文化环境

  四、 技术环境

  五、 生态环境

  第二节 投资环境的评价

  一、 冷热国对比法

  二、 等级尺度法

  三、 多因素评估法

  四、 抽样统计法

  第三节 我国旅游企业投资环境分析

  一、我国旅游企业投资的现状

  二、我国旅游企业投资环境存在的问题

  三、旅游企业投资环境的改善

  三、考核知识点

  1、经济增长和投资增长的相对运动规律、经济增长是决定投资增长的主要因素、投资对经济增长的反作用。

  2、投资与所有制结构、投资与产业结构。

  3、旅游企业投资环境的评价。

  四、考核要求

  1、识记：旅游企业投资环境、社会文化环境、技术环境、生态环境、"冷热国"对比法、等级尺度法、多因素评估法、抽样统计法。

  2、领会：经济增长和投资增长的相对运动规律、投资对经济增长的反作用。

  3、简单应用：理解社会文化因素对旅游企业投资活动的影响、理解生态环境的恶化对旅游企业的投资活动的影响。

  4、综合应用：掌握投资环境的评价方法，分析我国旅游企业投资环境的状况，帮助旅游企业正确认识和评价投资环境。
 第三章 旅游企业资金筹集和管理

  一、学习目的和要求

  本章是重点章节之一。通过本章的学习，熟练掌握旅游企业资金筹集的基础知识和筹资风险的基本理论；掌握项目融资的概念、特点及项目融资的阶段与步骤。

  1、重点：了解旅游企业资金筹集的原则、渠道、方式；理解资金成本的概念、性质、及计算原理；掌握项目融资的概念、特点及其参与者框架结构。

  2、难点：掌握筹资风险的概念及衡量方法、熟悉项目融资的阶段与步骤、理解项目融资的风险分析。

  3、学习应注意：旅游企业筹资风险来源于旅游企业投资利润率与借入资金利息率的不确定性。

  二、课程内容

  第一节 旅游企业资金筹集原理

  一、 资金筹集的原则

  二、 资金筹集的渠道

  三、 资金筹集方式

  四、 资金成本

  第二节 筹资风险

  一、 筹资风险的概念

  二、 筹资风险的衡量

  第三节 项目融资

  一、项目融资的含义与特征

  二、项目融资的参与者

  三、项目融资的框架结构

  四、项目融资的阶段与步骤

  五、项目融资的风险分析

  三、考核知识点

  1、旅游企业资金筹集的原则、渠道、方式。

  2、资金成本的要素构成、资金时间价值和资金成本的区别与联系。

  3、项目融资的概念和特点、项目融资的阶段与步骤、项目融资的风险分析。

  4、衡量筹资风险的财务指标。

  四、考核要求

  1、识记：主权资金、负债资金、企业债券、股票、普通股、优先股、融资租赁、资金成本率、筹资风险、财务杠杆系数、概率分析法、指标分析法、资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数、项目融资、BOT模式。

  2、领会：理解旅游企业筹集资金筹集的原则及方式、理解旅游企业从外部筹集资金的意义、分析旅游企业上市面临的机遇和挑战。

  3、简单应用：利用财务杠杆系数衡量筹资风险，掌握项目融资的阶段与步骤。

  4、综合应用：综合运用CAPM模型计算项目融资的资金成本。
第四章 旅游企业投资决策

  一、学习目的和要求

  本章是重点章节之一。通过本章的学习，系统掌握旅游企业投资决策理论、投资的方向、方式的选择，投资规模、投资组合和投资结构的调整，以期望指导旅游企业的投资实践活动。

  1、重点：理解旅游企业投资决策活动的特点、掌握旅游企业投资决策的一般程序，熟悉企业投资约束的表现形式，掌握如何克服投资决策的理性限制。

  2、难点：理解旅游企业投资决策内容；区别金融投资与实物投资；掌握如何确定旅游企业的经济投资规模；掌握衡量最佳投资组合的标准以及投资组合的方式、理解投资组合和投资结构的区别。

  3、学习应注意：投资决策过程包括许多阶段性的工作，在投资方案的选择过程中，投资决策者要考虑投资收益、投资风险、投资约束和投资弹性等多种因素的影响。

  二、课程内容

  第一节 旅游企业投资决策理论

  一、 企业投资的概念与特点

  二、 旅游企业投资决策程序及影响因素

  三、 旅游企业投资的方法

  四、 投资决策的理性限制及其应对

  第二节 旅游企业投资机会、方向和方式的选择

  一、 投资机会的选择

  二、 旅游企业投资方向的选择

  三、 旅游企业投资方式的选择

  第三节 旅游企业投资规模决策

  一、 旅游企业投资规模的概念

  二、 确定投资规模的影响因素

  三、 旅游企业投资规模决策的具体内容和方法

  第四节 旅游企业投资组合决策

  一、 投资组合的特点和目的

  二、 最佳投资组合的评价标准

  三、 投资组合的方式

  第五节 旅游企业投资结构的调整

  一、投资结构与投资组合的关系

  二、影响投资结构变动的因素

  三、投资结构调整的方式

  三、考核知识点

  1、投资规模的涵义、年度投资规模与在建投资总规模的区别。

  2、投资来源增长的一般规律、年度建设规模与在建总规模增长的一般规律。

  3、合理确定投资规模的意义、影响投资规模的因素、投资规模的合理确定。

  4、控制投资规模膨胀的对策。

  四、考核要求

  1、识记：年度投资来源和在建总投资来源增长的表现形式、合理确定投资规模的意义、合理确定投资规模；旅游企业投资决策、投资收益、投资风险、投资约束、头脑风暴法、名义小组法、德尔菲法、经济投资规模、投资组合、风险吸纳效应、收益释放效应、投资结构。

  2、领会：投资规模的涵义、年度投资规模与在建投资总规模的关系、年度建设规模与在建总规模增长的一般规律、影响投资规模的因素、金融投资与实物投资的区别

  3、简单应用：控制投资规模膨胀的对策、投资决策理性限制的克服、旅游企业投资结构的调整。

  4、综合应用：根据最佳投资组合的评价标准，选择投资组合的方式。

  第五章 旅游企业项目投资与管理

  一、学习目的和要求

  本章应用性较强。通过本章的学习，了解旅游企业参与最多的项目投资类型——旅游工程项目投资与管理的基本理论和方法，并能运用相关知识分析和比较各种投资方案的效益和风险。

  1、重点：了解旅游工程项目的概念、分类及旅游基本建设的一般程序、投资项目可行性研究的种类、阶段、内容及特点。

  2、难点：理解旅游工程建设项目与其它工程建设项目的根本区别、投资项目的效益评价方法、投资项目的风险分析。

  3、学习应注意：投资活动充满了不确定性，如果决策面临的不确定性和风险比较大，应该对现金收支金额及发生时间进行计量并在决策时加以考虑。

  二、课程内容

  第一节 旅游工程项目概述

  一、 旅游工程项目的概念

  二、 旅游工程建设项目的分类

  三、 旅游基本建设的一般程序

  第二节 投资项目的可行性研究

  一、 可行性研究的必要性

  二、 投资项目可行性研究种类

  三、 可行性研究的阶段

  四、 可行性研究报告的内容

  五、 旅游工程项目可行性研究的特点

  第三节 旅游企业投资项目决策

  一、项目决策的基本要求

  二、投资项目的效益评价方法

  三、投资项目的风险分析

  三、考核知识点

  1、投资结构的涵义、投资结构的分类优化、投资结构的分配原则、产业投资结构形成的制约因素、投资结构合理化的标志。

  2、产业投资结构的概念、三次产业的划分、正确处理我国产业投资结构的比例关系。

  3、投资项目规模的划分方法、大中小型投资项目（企业）的优势的局限性、不同产业部门对投资项目（企业）规模的客观要求。

  四、考核要求

  1、识记：旅游工程项目、投资项目决策、净现值、内含报酬率，会计收益率、盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。

  2、领会：产业投资结构形成的制约因素、产业投资结构的概念、正确处理产业投资结构的比例关系、大中小型投资项目（企业）的优势和局限性、不同产业部门对投资项目（企业）规模的客观要求。

  3、简单应用：投资结构合理化的标志、优化投资结构的分配原则，掌握投资项目的效益评价方法。

  4、综合应用：理论与实际的结合，能运用所学的知识进行旅游投资项目的风险分析。
第六章 旅游企业证券投资与管理

  一、学习目的和要求

  通过本章的学习，掌握证劵投资的基本理论以及在旅游企业投资活动中最主要的两种证劵投资工具-股票和债劵的应用。

  1、重点：熟悉证劵的概念、分类和特点；理解旅游企业证劵投资的目的、原则和程序；熟悉国家有关股票交易的税收政策；掌握股票收益的来源和股利收入的形式。

  2、难点：理解股票和债劵的概念和特点、类别选择、收益评价、风险分析；理解股票和债劵的区别；理解股票持有人和债劵持有人的权利的不同。

  3、学习应注意：理论与实际的结合，能运用所学的投资与管理知识分析旅游企业在进行股票投资和债劵投资可能会面临的风险。

  二、课程内容

  第一节 证券投资原理

  一、 证劵的概念、分类与特点

  二、 旅游企业证劵投资的目的和原则

  三、 旅游企业证劵投资的程序

  第二节 旅游企业股票投资策略

  一、 股票的概念与特点

  二、 股票类别选择

  三、 股票收益评价

  四、 股票风险分析

  五、 国家有关股票交易的税收政策

  第三节 旅游企业债券投资策略

  一、债劵的概念与特点

  二、债劵类别选择

  三、债劵收益评价

  四、债劵风险分析

  三、考核知识点

  1、证劵的概念、分类和特点；股票和债劵的概和特点、类别选择、收益评价、风险分析。

  2、股票收益的来源和股利收入的形式；股票除权除息的原理和计算方法；股票收益率、股票价格指数、债劵收益率的计算方法。

  3、旅游企业进行股票投资、债劵投资面临的风险。

  四、考核要求

  1、识记：证劵、有价证劵、收益与风险最佳组合原则、分散投资原则、股票、普通股、优先股、绩优股、绩差股、成长股、成份股、蓝筹股、红筹股、ST股、PT股、股权登记日、除权除息日、市盈率、股票指数、债劵、附息票债劵、贴现债劵。

  2、领会：证劵的分类标准和类型、旅游企业参与证劵投资的目的、证劵投资的程序、普通股股东和优先股股东权利的不同之处。

  3、简单应用：股票收益的衡量、证劵风险的分析。

  4、综合应用：在旅游企业投资活动中，应用股票和债劵这两种主要的证劵投资工具。

  第七章 旅游企业并购与反并购

  一、学习目的和要求

  通过本章的学习可以了解企业并购的原理，以及旅游企业并购和反并购策略，对旅游企业并购和反并购有深刻的认识。

  1、重点：企业并购的概念、分类、动因、一般程序；企业并购策略，并购支付方式的分类。

  2、难点：理解合并和收购的区别、并购时选择的目标企业应该具备的特征、反并购策略的法律策略、管理策略、股票交易策略

  3、学习应注意：企业并购也会是一种投资。

  二、课程内容

  第一节 企业并购原理

  一、 企业并购的概念

  二、 企业并购的分类

  三、 企业并购的动因

  四、 企业并购的一般程序

  第二节 旅游企业并购策略

  一、 选择目标企业

  二、 评估目标企业

  三、 选择并购支付方式

  四、 并购后的整合

  第三节 旅游企业反并购策略

  一、反并购的法律策略

  二、反并购的管理策略

  三、反并购的股票交易策略

  三、考核知识点

  1、衡量目标企业规模的方法、评估目标企业的方法、评估目标企业的风险。

  2、在并购过程中受益稀释和控股权稀释的原因。

  3、反并购策略的法律策略、管理策略、股票交易策略。

  四、考核要求

  l、识记：企业并购、合并、收购、控股、子公司合并、横向并购、纵向并购、混合并购、经营协同效应、并购整合、保持持股地位、死亡换股。

  2、领会：企业并购的动因、并购整合的意义。

  3、简单应用：衡量目标企业规模的方法、评估目标企业的方法。

  4、综合应用：根据所学知识，理论联系实际，对目标企业进行评估。

2. 投资的规律

　以黄金投资变动规律分析一下；

2009年,以黄金为代表的国际大宗商品涨势亮丽，黄金价格从年初879美元最高升至1226美元，涨幅高达39.3%，创2000年以来黄金牛市的年度最大涨幅。时值年底，投资者最关注的是：2009年，黄金涨到头了吗？2010年，黄金买还是不买？
买卖黄金其实就是买卖外币 中国人买卖黄金，本质上是在买卖一种外币。在国际市场上黄金采用“美元/盎司”标注，而国内金价却以“克”来表示。因此人民币金存在折算公式，即（美元×当日美元对人民币汇率）/31.1035。若国际金价目前为1100美元/盎司，当日美元与人民币汇率为6.8261，则可得到人民币金价格为241.40元/克。通过对公式的观察，我们应该明白，中国人关注金价需参考两个要素：一是国际市场黄金价格，二是人民币对美元汇率变化。
三条规律或将继续行之有效 展望明年黄金走势，至少有三条过去10年行之有效的规律。一是金价一年中N形走势。一季度扬升、二三季度修正、四季度再度冲高。二是价格走势波幅，本轮金价年平均升幅为17%，或可作为未来投资的参考标准。三是黄金投资依然以美元汇率变化作为最重要参考。可以预期，在各国央行和政府联手退出目前超宽松货币政策以应对通胀压力前，相对充沛的流动性和资金趋利行为，将继续有利金价上行。60日均线一直是衡量金价强弱的分水岭，若以该均线所处位置预测2010年金价，则量度目标至少在1260美元左右。
纸金、实金相得益彰 以南亚为代表的亚洲国家，实物黄金更受欢迎。实金投资成本较高，且流通和买卖并没有纸金灵活，但亚洲投资人对本国银行体系的忧虑及传统观念，令其对实金更为青睐。在欧美，最受欢迎的是纸黄金，即记账黄金，它投资成本低，且24小时交易和T+0交易，很受成熟市场投资人的欢迎，目前市中行“黄金宝”交易就属于这类方式，且美元金与本币金均可交易。

3. 投资一定要记住哪些规律呢？