投资者该用什么指标选择量化基金

1. 投资者该用什么指标选择量化基金

量化基金在投资风格上特征鲜明，基金管理人通过量化模型对个股进行精选后，分散投资于各标的股中，因此量化基金一般持股相对分散，较少进行集中投资，以避免个股的非系统性风险。而投资者在选择量化基金时，也应当考虑这一特性，选择长期分散化持股的基金。
其次，由于量化基金分散化持股且持股数量较多，在投资操作过程中，较普通权益类基金更容易受到规模冲击的影响。虽目前国内并未出现先例，但国外主流观点认为，量化基金在运作过程中存在规模瓶颈。其主要原因是，大部分量化基金是以追逐阿尔法收益为目的的，但投资的量越大，阿尔法收益的部分被摊薄的也就越多，导致量化基金难以获取很多的超额收益。因此，投资者在选择量化基金时，需要考虑该基金规模的大小及变动情况，不宜选择自身规模过大或规模大幅变动的基金。
另外，对于量化基金而言，其产品设计决定了基金较少对投资作出人为的调整，因此对于量化基金的投资者，更重要的是寻找业绩表现相对稳定的基金，而不是超额收益绝对领先的基金。
最后，量化基金不管属于何种分类，采用何种模型，其本质依然是一个投资于证券市场的基金，其风险与投资标的的波动情况挂钩。由于主动量化型基金无法规避系统性风险，投资者在选择量化基金时，不能忘了考虑该基金的风险水平，是否适合投资者个人进行资产配置。

2. 量化基金的特点是什么？如何选择量化基金？

      现在市面上的基金类型是有很多种，其中量化基金，一般大家都是比较少听到的，其实量化基金就是通过对数据的统计和分析，选择那些未来预期收益可能会超过基准的标的进行投资，那么量化基金的特点是什么？如何选择量化基金？为大家准备了相关内容，以供参考。
量化基金的特点是什么？      1、选股依靠电脑强大的处理能力来筛选数据指标进行股票详细调查，对股票设定预期指标检验其潜力，以追求收益为目标。      2、通过具体的经济模型对经济复苏行业评估并进行行业权重配置，将基金经理的投资理念与分析相互结合；      3、避免基金经理个人偏见、精力不足造成选择范围局限，降低了基金经理主观能力和经验的依赖。      4、通过精细化的投资运作掌握细微的结构性投资机会。如何选择量化基金？      1、看投资策略和目标      当选中心仪的量化基金后，可以点击基金详情里面去看投资策略和目标，有的基金是单一策略，有的基金是混合策略，一般来说，混合策略比单一策略稳健。      另外看里面是否介绍了量化投资的方法，比如是否有量化模型、是否有对冲的机制等。      2、看基金经理      虽然说量化基金是根据事先设定好的数量指标，通过程序运算出要投资的指令进行投资，但是前期还是需要人工来操作，量化投资的模型只是一个框架和工具，后面还是基金经理操作，因此选择一个好的基金经理还是很有必要的。

3. 评价指标的选择和量化途径

一、评价指标的选择
区域地壳稳定性是区域地壳现代活动程度的综合反映，它受地质构造、地震活动、地形变场、地应力场、大地热流场、崩滑流地质灾害以及场地地层岩性和岩体结构等诸多因素的控制。因此，在区域地壳稳定性综合评价过程中，指标的选择既要能够较好地反映上述因素，又要做到指标尽可能定量化，还要尽可能地避免因素或指标之间的重叠，这也是地学问题定量化的难点之一。鉴于此，结合研究区特点和相关指标获取的可行性，针对上述影响因素分别选用了相应的评价指标：地质构造因素主要采用断裂级别、活动时代和活动速率3项指标来反映，地震活动采用潜在震源区及其地震震级表示，岩性和岩体结构特征采用区域工程地质岩组表示，地应力场采用地应力累积量表示，地形变场主要采用垂直应变梯度表示，大地热流场采用地温变化梯度或温泉的近地表温度表示，崩滑流地质灾害因素采用地质灾害易发程度表示。根据各类指标的特点，经过适当量化，形成研究区地壳稳定性综合评价的指标体系（表9-4）。
表9-4 地壳稳定性评价指标体系一览表


二、评价指标的量化途径
众所周知，地质要素有的是可以定量表示的，有的是描述性的，不可能用绝对的数值来定量表示，只能采用半定量的办法来反映它们在不同地段的差异。因此，目前地质研究的定量化实际上还处于半定量-定量阶段。随着研究程度的不断深化，定量程度将不断提高。按照上述指导思想，我们以滇藏铁路沿线地壳稳定性评价为目标，对影响区域地壳稳定性的各类因素（指标）进行量化，评价指标的量化和最终的评价分析在ArcGIS 9.2软件平台上完成。在量化过程中，对于能够直接量化的指标，如地应力值、垂直应变梯度、地温梯度等，先绘出等值线，然后进行不同级别的划分。对于不能直接量化的指标，采用评分比较的方法，根据平面分布特点，进行分区划分等级。
（一）活动断裂
1.断裂规模
根据断裂切割深度可以将断裂划分为岩石圈断裂、地壳断裂、基底断裂和盖层断裂4个级别，其中岩石圈断裂和地壳断裂属于深部构造，对地壳稳定性具有一定的控制作用，它们在空间上通常表现为构造缝合带。在量化过程中，断裂按切割深度划分4个等级，分别给予赋值或评分：①岩石圈断裂，赋值9～10分；②地壳断裂，赋值7～8分；③基底断裂，赋值4～5分；④盖层断裂，赋值＜3分。不同断裂影响区相交区域的分值，采取就高不就低的原则，并对叠加区适当调高分值。一般地，随着与断裂带距离的增大，受到影响的程度逐渐降低，因此，沿断裂带向周围可以划分出不同影响程度的条带，划分为高、中、低3级，分别按100%、60%、30%向外围递减，条带宽度分别采用距断层线5 km、10 km、20 km；对于活动的基底断裂和盖层断裂，条带宽度可以分别取2.5 km、5 km、10 km。由此可以得到活动断裂规模的量化结果，也就是基于GIS评价中的一个图层（图9-2）。

图9-2 活动断裂稳定性综合分区

2.断裂活动时代与活动速率
断裂活动时代的量化是在活动断裂研究的基础上获得的，时代越新说明其活动性越强，其可以与断裂活动速率一起考虑。研究区范围内拥有157段规模不同的断裂，其中51段有活动速率记录，速率范围：1.5～10.5 mm/a，其中绝大多数集中在1.5～5.7 mm/a，仅有一条断层的活动速率为10.5 mm/a，因活动速率记录数据不完整，测量位置和测量方法存在差异，可靠性不是很强，在大区域的地壳稳定性评价中活动速率仅作为活动时代赋值的参考因素。因此，采用断裂活动时代为主，活动速率为辅的方式，获得断裂活动强度的指标。按断裂活动时代划分为4个等级，分别赋值：①晚更新世-全新世断裂，赋值8～10分；②早-中更新世断裂，赋值5～7分；③推测活动断裂，赋值3分。④无活动断裂，赋值0分。取前3项两侧各20 km作为活动断裂的影响区，影响区相交区域的分值取高不取低。
3.活动断裂综合量化
将断裂规模和活动强度2个指标根据空间位置按权重进行叠加，其中断裂规模权重取0.4，活动强度权重取0.6。将加权叠加的结果拉伸到0～10分范围内，分别取2.5、5、7.5作为阈值，将活动断裂对区域地壳稳定性的影响程度综合划分为4级（图9-2）。
（1）强，赋值10分；　（2）较强，赋值6分；
（3）较弱，赋值3分；　（4）弱，赋值1分。
（二）地震活动
地震活动可以用不同的方式进行表述，通过历史地震分析和地震构造研究，我们编制了滇藏铁路沿线潜在震源区划分图，在此基础上，将研究区地震活动强度划分为4个等级（图9-3）。

图9-3 研究区地震活动强度分区图

（1）地震震级Ms＞7.0或地震烈度I≥X度区，赋值9～10分，包含研究区范围内的7.5级，8级地震区，分别赋值9分和10分；
（2）地震震级6.0≤Ms≤7.0或地震烈度I=Ⅷ，IX度区，赋值6～8分；包含研究区范围内的6级，6.5级，7级地震区，分别赋值6分、7分和8分；
（3）地震震级5.0≤Ms＜6.0或地震烈度I=Ⅶ度区，赋值5分；
（4）地震震级Ms＜5.0或地震烈度I≤VI度区，赋值1分。
（三）地应力积聚强度分级
现今地应力集中程度主要按照有限元数值模拟结果，选择最大剪应力作为评价指标，将其分为4级，分别给予赋值（图9-4）。
（1）高值区，最大剪应力值大于15MPa，赋值8～10分；
（2）较高值区，最大剪应力值大于10～15MPa，赋值6～7分；
（3）中等区，最大剪应力值大于5.0～10MPa，赋值3～5分；
（4）低值区，最大剪应力值小于5.0MPa，赋值＜3分。

图9-4 研究区最大剪应力场分区图

（四）地应变梯度分级
由于活动断裂主要考虑了水平位移，为尽可能避免指标间的重叠，主要选取垂直应变梯度指标来反映地应变的变化（图9-5），按照垂直应变梯度大致可以划分为4级，分别给予赋值。

图9-5 研究区垂直应变梯度等级分区图

（1）高值区，垂直应变梯度＞0.06 mm/km，赋值9～10分；
（2）中值区，垂直应变梯度0.04～0.05 mm/km，赋值7～8分；
（3）低值区，垂直应变梯度0.02～0.03 mm/km，赋值4～6分；
（4）极低值区，垂直应变梯度＜0.02 mm/km，赋值1～3分。
（五）大地热流场
地温变化梯度可以反映大地热流场，但由于研究区可以获得的地温参数不统一，且通过对比分析，研究区温泉的近地表温度等值线与地温变化梯度变化基本一致，因此可以采用温泉的近地表温度等值线替代地温变化梯度，生成地温分区图（图9-6），然后根据温泉近地表温度划分级别，并分别给予赋值。

图9-6 研究区地温场分区图

（1）高值区，温泉近地表温度75～100℃，赋值10分；
（2）中值区，温泉近地表温度50～75℃，赋值8分；
（3）低值区，温泉近地表温度25～50℃，赋值6分；
（4）极低值区，温泉近地表温度＜25℃，赋值4分。
（六）岩性特征
根据研究区工程地质岩组分布特征，将其分为4个级别（图9-7），并按照不同岩类给予赋值（表9-5）。
表9-5 主要岩性特征及分级评分表



图9-7 研究区地质体工程地质性质分级图

（1）极差，赋值8～10分，包括断层带、蛇绿岩、碎屑杂岩、各类特殊岩体以及新近纪（N）地层；
（2）差，赋值5～7分，包括古近纪（E）碎屑岩、以泥岩为主的软硬相间岩层，白垩系（K）、侏罗系（J）、三叠系（T）中有煤的软弱地层、坡度陡峭地带的第四系（Q）；
（3）中等，赋值2～4分，包括碳酸盐岩、片麻岩、火山岩、厚层砂岩为主的岩性分布区，二叠系（P）和三叠系（T）分布的大部分地区，平缓地带的第四系（Q）地区等；
（4）好，赋值1分，主要包括各种花岗岩岩体，沉积岩中的侵入体，如闪长岩脉（γ）、花岗岩脉（δ）等。
（七）地质灾害易发程度
研究区崩塌、滑坡和泥石流等地质灾害非常发育，是影响地面建筑物稳定性的重要因素。在前人资料分析和地质灾害调查的基础上，将崩塌、滑坡、泥石流地质灾害易发程度作为评价因素之一，并尽可能考虑其与内动力作用的相关性，也按照4个等级分别给予赋值（图9-8）。
（1）高易发区，主要位于山区及强烈差异升降带，发育有大规模滑坡、崩塌和泥石流等地质灾害，赋值10分；
（2）较高易发区，发育较小-中等规模的滑坡、崩塌、地裂缝、泥石流，赋值8分；
（3）中等易发区，主要发育各种小型地质灾害，赋值6分；
（4）低易发区，基本无地质灾害但属于山区，赋值4分。

4. 挑选量化基金把握哪些标准

市场上对于量化基金传统的定义，即主要采用量化投资策略来进行投资组合管理的基金，并且量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化择时(如大类资产配置、个股介入时点选择)、量化选股、股指期货套利统计套利、算法交易、风险控制等。按照现有量化基金主要的运作模式，又大致分为三类：
一是多因子选股，单策略和多策略并行。多因子模型是应用最广泛的一种选股模型。其基本思想是：找到影响股票投资收益率的一组主要指标，并依据这些指标构建一个股票组合，期望该组合在未来一段时间内获得相对大盘的超额收益。除多因子选股外，很多量化基金还采取多种量化选股策略并行的模式，不同策略之间可以是平均分配资产，也可以设定不同的权重。
二是量化指数增强。量化指数增强型基金是指采取指数增强策略的主动管理型量化基金。与传统的指数增强基金不同，这类产品具有以下几个特点：1)股票投资范围并没有最低90%的限制，只需要满足契约限定的是股票型或者混合型基金的配置要求；2)基金契约中并未明确增强的标的指数；3)实际运作过程中，投资标的指数成分股或者备选成分股的资产占基金股票资产的比例没有最低80%的限制。三是引入对冲机制，做绝对收益。股票对冲策略是指通过使用衍生品或者融券等做空手段，对冲持有的股票多头头寸的风险暴露，达到降低投资组合市场风险、获取选股Alpha收益的一种对冲投资策略。国内目前发行的产品主要是市场中性策略，即一般要求的投资组合的风险暴露不超过其多头头寸的15%至20%，并且长期维持在这一水平。

5. 我们所理解的量化基金如何挑选呢？

看风格：量化对冲策略、多因子策略、事件驱动策略是当前量化公募基金使用的主要策略，有的基金是单一策略，有的基金是复合策略，是单一策略的基金好还是复合策略的基金比较好，量化投资是指根据事先设定好的数量指标，通过程序运算出要投资的指令进行投资。在整个投资过程中，人工参与的只有对于数量指标的前期研究工作，而之后的结果输出及指令下单均严格按照程序结果执行，可以规避人性“追涨杀跌”的弱点，使得精准和严密的思维能把投资理念贯彻到投资行为中，并准确有效地控制风险。但是这并不意味着量化基金中没有人为因素，相反，量化投资的模型只是一个框架和工具，如何使用工具就得看背后的人，基金经理，这也是量化基金业绩呈现差异的主要原因之一。获取收益和控制风险是量化基金的两大核心，管理资产的本质是管理风险，在评价一只量化基金的优劣是不能仅看业绩回报，更多的要看其对风险的控制能力。孟亚强表示，风险控制才是对量化模型的真正考验，多因子策略里，因子模型只是其中之一，还有交易模型、风险模型等，值得注意的是，规模越大的基金，买股票时有很大的冲击成本。因此尽量选择规模适中的基金。除了超额收益的稳定性、基金的回撤之外，基金的波动率即收益率序列的标准差，也是可以用来衡量风险控制能力的指标，它可以判断一段时期内，基金每周(或每月)回报率相对于平均周回报(或月回报)的偏差幅度大小，在基金回报率相同的情况下，波动率越低的基金风险控制能力越强。

6. 挑选量化基金把握哪些标准？

在挑选量化产品时，我们需要着重关注几个方面：
一是业绩、业绩稳定性和风险水平。业绩是挑选基金的最基本的要求。对于量化基金而言，业绩的考量依然从业绩表现、业绩稳定性以及风险三个维度出发。业绩较好、在各类市场中都能表现出色且回撤较小的产品说明背后的量化模型十分完善，依据此模型未来获得较好业绩的概率较高。
二是团队稳定性。量化基金的核心就是量化模型，模型思想是产品的灵魂，而最接近这一灵魂的人物就是这个模型的构建者。如果模型的核心开发人员变更，会在一定程度上影响量化策略的稳定性和有效性，从而影响量化基金的业绩表现。同时，量化模型的开发需要团队的配合，因此，投资团队的稳定性是量化基金选择的一个重要指标。
三是IT系统及风控机制。量化基金相对于一般主动管理型权益类产品而言，呈现投资分散、换手高等特点，其投资过程对交易的效率等要求较高。同时还需要一个强大的风控系统来控制投资风险，因此，是否拥有一个专业强大的交易平台，以及完善的风控机制，是评价量化基金的另一个要点。

7. 为什么说量化基金是比指数基金更好的选择

其实两者的维度不尽相同。
（1） 指数型基金（Index Fund）是基于被动投资的思想，认为市场是完全有效的，任何投资者不能够长期地战胜市场。事实证明，在美国股市多数主动投资的基金经理不能够打败标普500指数型基金。指数型基金投资的优点有：
a. 费率低廉。相对于主动管理1%-2%的管理费及申赎费用，指数型基金通常费用在0.5%及以下
b. 收益可观。长期能够持续战胜市场的基金经理实在太少，不论是中国还是美国
（2）量化基金是基于各种量化投资的思想创设的基金。以Alpha策略构建的基金为例，其目的是消除市场波动的风险，获取超越市场的低风险超额收益。这类基金往往认为通过一定的方法，可以挖掘出个股的超额收益（也即为市场并非一直完全有效的），从而通过股指期货对冲，获取低风险收益
结论：量化基金并不天然的好于指数型基金，两者维度不同，风险/收益特征不同，不可一概而论。如果认为市场在长期是有效的，那么指数型基金是较好的选择；而如果认为基金经理可以持续地打败市场，同时投资者属于风险厌恶的，不愿意承担市场波动的风险，那么量化对冲的基金可能是一个较好的选择

8. 量化基金和一般基金有什么不同？量化基金和普通基金对比！

      量化基金一般是指通过对数据的统计和分析，选择那些未来预期收益可能会超过基准的标的进行投资，那么量化基金和一般基金有什么不同？为大家准备了量化基金和普通基金对比相关内容，以供参考。
      量化基金从字面上看“量化”二字是要具体到操作上，比如说：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、资产配置、期权套利、统计套利等。就是指通过对数据的统计和分析，选择那些未来预期收益可能会超过基准的标的进行投资。      另外值得注意的是量化基金主要以通过对数据的统计和分析来规避人为投资带来的影响，让投资更加的合理，这点是优于普通基金的，但是量化基金对比普通基金来说应变能力是不强的，因为量化基金需要一段时间进行算法的优化和调整，比较缓慢和迟钝的。      而普通基金是分类型的，比如说：货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、指数基金，都是有自己的投资方向和范围的，其风险和预期收益都是不一样的。      比如说货币基金、债券基金的风险比较小，收益比较稳健，基金波动小，但是混合基金、股票基金、指数基金等等风险大，收益回报高。      但普通基金他们都有一个共同特点就是没有通过对数据的统计和分析，是投资者把资金交给基金经理进行投资行为，并且投资者主观意识会比较强，想什么时候买入会根据自己的意愿。