股票期权交易的种类介绍

1. 股票期权交易的种类介绍

股票期权交易实际上是一种股票权利的买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。期权一般有两种：一种是看涨期权；另一种是看跌期权，即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。

2. 股票期权的交易种类有哪些

股票期权交易实际上是一种股票权利的买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。期权一般有两种：一种是看涨期权；另一种是看跌期权，即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。【法律依据】《国有控股上市公司(境外)实施股权激励试行办法》第三条本办法所称股权激励主要指股票期权、股票增值权等股权激励方式。股票期权是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。股票期权原则上适用于境外注册、国有控股的境外上市公司。股权激励对象有权行使该项权利，也有权放弃该项权利。股票期权不得转让和用于担保、偿还债务等。股票增值权是指上市公司授予激励对象在一定的时期和条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来的收益的权利。股票增值权主要适用于发行境外上市外资股的公司。股权激励对象不拥有这些股票的所有权，也不拥有股东表决权、配股权。股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。上市公司还可根据本行业和企业特点，借鉴国际通行做法，探索实行其他中长期激励方式，如限制性股票、业绩股票等。

3. 期权交易有哪些品种？

　　由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多期权的种类，对期权进行合理的分类，更有利于我们了解期权产品。
　　1.按权利划分
　　按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。
　　看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
　　看跌期权(PutOptions)：按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
　　期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式（布莱克-斯科尔斯公式）的发明人，这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。
　　百慕大期权（Bermuda option）一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。界定百慕大期权、美式期权和欧式期权的主要区别在于行权时间的不同，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体，如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。
　　2.按交割时间划分
　　按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。中国新兴的外汇期权业务，类似于欧式期权，但又有所不同，我们将在中国外汇期权业务一讲中详细讲解。
　　3.按合约上的标的划分
　　按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。
　　特殊类型
　　路径相关期权标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权(path-dependent option)则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类：一类是其最终收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关，称为弱路径相关期权；另一类期权的最终收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息，称为强路径相关期权。
　　弱路径相关期权中最典型的一种是关卡期权(barrier option)。严格意义上讲，美式期权也是一种弱路径相关期权。
　　强路径相关期权主要有两种：亚式期权(Asian option)和回望期权(lookback option)。亚式期权在到期日的收益依赖于整个期权有效期内原生资产经历的价格的平均值，又因平均值意义不同分为算数平均亚式期权和几何平均亚式期权；回望期权的最终收益则依赖与有效期内原生资产价格的最大（小）值，持有人可以“回望”整个价格演变过程，选取其最大（小）值作为敲定价格。

4. 股票期权的分类有哪些

一、股票期权有哪些分类
（一）按交易方向划分，分为认购期权和认沽期权
认购期权，是指期权买方在约定时间以约定价格从期权卖方手中买入约定数量的标的资产的权利，即“买权”。认沽期权，是指期权买方在约定时间以约定价格向期权卖方卖出约定数量的标的资产的权利，即“卖权”。例如，您买入一张行权价为3、300元的嘉实沪深300ETF（159919）认购期权／认沽期权，合约到期时，您有权以3、300元的价格买入／卖出约定份数嘉实沪深300ETF。若此时该ETF的市场价格低于／高于3、300元，您也可以放弃行权，损失已支付的权利金。
（二）按行权时限划分，分为欧式期权和美式期权
欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月31日的音乐会门票，只能在当天使用。美式期权则允许期权买方在到期日前的任一交易日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到期前的任意一天，都可以使用。深交所股票期权为欧式期权，期权买方只能在到期日行权。
（三）按交易场所划分，可以分为场内期权和场外期权
场内期权，是指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。场外期权，是指在场外市场进行交易的期权合约。
（四）按行权价与标的价格关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权
实值期权，是指行权价低于标的价格的认购期权，以及行权价高于标的价格的认沽期权。平值期权，是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权。虚值期权，是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期权。例如，嘉实沪深300ETF（159919）当前市价为3、000元，则行权价为2、900元的认购期权和行权价为3、100元的认沽期权都是实值期权；而行权价为3、100元的认购期权和行权价为2、900元的认沽期权则均为虚值期权。
行权价为3、000元的认购、认沽期权都是平值期权。其他条件相同时，通常实值期权价格＞平值期权价格＞虚值期权价格。同时，随着标的价格变动，期权合约可能会在实值、平值、虚值间变动。
二、期权费的决定因素
期权费在交易所内由交易双方委托经纪人通过公开竞价来确定，其大小主要取决于：
1、期权合约的有效期。有效期限越长，买主选择的余地越大，市场价格向买主所期望的方向变动的可能性越高，期权费越高；反之，有效期限越短，买主选择的余地越小，市场价格向买主期望的方向变动的可能性越低，期权费越低。
2、协定价格的高低。分购买看涨期权和看跌期权两种情况。购买看涨期权的期权费随协定价格上升而减少；购买看跌期权的期权费随协定价格上升而增加。
3、期货市场价格变动的趋势。当期货价格趋于上升时，购买看涨期权的期权费就增加；当期货价格趋于下跌时，购买看涨期权的期权费下降。
4、期权交易商品的价格波动程度。某种商品的市场价格波动越大，做期权意义越大，期权费也越高；反之，期权费越低。
三、期权价格由什么组成
期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成：
1、内涵价值
内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。
（1）实值期权
当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。
（2）虚值期权
当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时，内涵价值为零。
（3）两平期权
当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。当期权为两平期权时，内涵价值为零。
2、时间价值
期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。
值得注意的是，权利金与到期时间的关系，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。
期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。
期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0％或100％履约时，期权的时间价值为零。
期权的时间价值＝期权价格—内涵价值
3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别
虚值期权和两平期权的内涵价值为零。
到期日的时间价值为零。

5. 股票期权有哪些分类？

（一）按交易方向划分，分为认购期权和认沽期权认购期权，是指期权买方在约定时间以约定价格从期权卖方手中买入约定数量的标的资产的权利，即“买权”。认沽期权，是指期权买方在约定时间以约定价格向期权卖方卖出约定数量的标的资产的权利，即“卖权”。例如，您买入一张行权价为3.300元的嘉实沪深300ETF（159919）认购期权/认沽期权，合约到期时，您有权以3.300元的价格买入/卖出约定份数嘉实沪深300ETF。若此时该ETF的市场价格低于/高于3.300元，您也可以放弃行权，损失已支付的权利金。（二）按行权时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月31日的音乐会门票，只能在当天使用。美式期权则允许期权买方在到期日前的任一交易日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到期前的任意一天，都可以使用。深交所股票期权为欧式期权，期权买方只能在到期日行权。（三）按交易场所划分，可以分为场内期权和场外期权场内期权，是指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。场外期权，是指在场外市场进行交易的期权合约。（四）按行权价与标的价格关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，是指行权价低于标的价格的认购期权，以及行权价高于标的价格的认沽期权。平值期权，是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权。虚值期权，是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期权。例如，嘉实沪深300ETF（159919）当前市价为3.000元，则行权价为2.900元的认购期权和行权价为3.100元的认沽期权都是实值期权；而行权价为3.100元的认购期权和行权价为2.900元的认沽期权则均为虚值期权。行权价为3.000元的认购、认沽期权都是平值期权。其他条件相同时，通常实值期权价格＞平值期权价格＞虚值期权价格。同时，随着标的价格变动，期权合约可能会在实值、平值、虚值间变动。

6. 股票指数期权交易的股指期权分类

股票期权分为两种：认购期权和认沽期权。认购期权是以指定价格在特定日或在特定日之前买入特定股票指数的权利。认沽期权是以指定价格在特定日或之前卖出特定股票指数的权利。认沽期权的情况与认购期权类似，认购期权赋予持有人权利以行使价买入指数，而认沽期权则赋予持有人权利以行使价卖出指数。

7. 期权的种类有哪些

期权的种类
一、按照期权执行时间分类：
欧式期权：该期权只能在到期日执行。
美式期权：该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。
二、按照合约授予期权持有人权利的类别：看涨期权和看跌期权。

图文来源：百度【财顺期权】
看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权”。
看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。

8. 股票期权的类型有哪些？

　　股票期权还可分为限制性股票期权、合格的股票期权、不合格的股票期权和激励性股票期权四种类型。限制性股票期权一般是公司以奖励的形式直接向经营者赠送股份，而经营者并不需要向公司支付什么，其限制条件在于当行权者在奖励规定的时限到期前离开公司，公司将会收回这些奖励股份。合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者以低于市场价的价格购买公司股票时，他不需要对差价部份所享有的利益交税;当行权者出售股票时，他所获取的“超额利润”（购买价与市场价之差加上因股票升值所获利之和）只需按长期资本收益交税，而在欧美这种税率最高不超过20%。不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所得税。激励性股票期权是为了向经营者提供激励，其形式不仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。但它一般具有税收优惠的特点，从而与合格的股票期权有某些相似性。