美国的次贷危机是怎么产生的？怎么解决的？

1. 美国的次贷危机是怎么产生的？怎么解决的？

聊聊美国是怎么解决次贷危机的

2. 美国的次贷危机

美国次贷危机（subprime crisis）也称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

3. 美国次贷危机

先说900亿资金的事;次贷危机的本质是以美国央行的低利率为基础,  因为低利率使得消费者与生产者的财富预期值上涨(心理作用),而美国又是一个信用卡体系较完善的一个国度,而美国政府的国债又是一针强心针,美元与黄金直接挂钩,其它货币(英镑例外)又与美元进行交易,而90年代中后期日本经济陷入滞涨,国际游资(各国外汇储备加上私人投资)聚集欧洲和发展中国家,当这些地区发展到一定时候,游资的利润空间受限,正好这个时段 互联网经济受到刺激,美国资本市场开始发泡,于是 国际游资便往美国跑,另外加上政府的口号(还有一个重要的原因是银行是美国的 而美国国力又是世界公认的 于是授信成立房地美与房利美 而这两家金融托管机构开证明)而这时投资银行便开始将本身的资产进行证券化处理,向全球投资者进行发售,可以轻松地借到资金,而全球房地产业在此到了顶峰,急需资金因为在信用卡体系下消费者与生产者可以进行资产的评估,从而向银行借钱,当然不全是现金 而是以物换物 在暴利的心理驱使下使各方失去理性,银行便不问是非,只要购房者有需求 便给予证明给这两家机构,而它们又向地产商发证明,就这样.滚来滚去,信用的雪球越来越大 当银行的融资信用到一定程度时,因为一次比一次高(资金总量是有限的) 到了无法保证时,而美联储开始提高利率时,市场资金便开始进入中央银行,而市场中的各方面资金开始不足,有的甚至没有资金可调,而借贷方要求回笼时 投资银行便处于资不抵债的地步,于是次贷危机便暴发了(因为有钱的购房者必竟是极少的,但是进行不良借贷时,借贷方(投资银行负责人的心理会起变化,会利用投资者贪利的心理)不能用公众的存款做基础,只能编一个虚无的前景 把上面的内容简单说出来就如同在赌场,你以赌场的资产为本 进行借贷 当你赢时 你会分出多余的钱回给借贷方.鼓动借贷方出更多的钱 而借贷方见有利可图时,便会转向其它方面再筹款 将更多的钱给你生财.利率更高 亏时 你会血本无归,而你的本钱已经还不起时 便破产了.将你的钱骗走的人会消失掉,躲到权势人物那里也有可能,但你不可能从权势人物那里拿到钱的.而借给你钱的一方会追债 成为你的债主 直到还完为止.前几年的传销跟次贷危机相似

4. 美国次贷危机

美国次贷危机又称次级房贷危机或次债危机，是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡引起的金融风暴，从2006年春季开始逐步显现。它使全球主要金融市场出现流动性不足危机，于2007年8月开始席卷美国，欧盟和日本等世界主要金融市场。
  
  次贷危机发生原因 
  
 在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定，甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
  
 次级抵押贷款是一个高风险，高收益的行业，是一些贷款机构向信用程度较低和收入不多的借款人提供的贷款。传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，自己抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应的比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。
  
 美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式。购房者在房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
  
 在2006年之前的五年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国次级抵押贷款市场迅速发展。
  
 随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还款负担大为加重。同时，住房市场的持续降温延时，购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款。银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发次贷危机。
  
  次贷危机爆发的原因 
  
  杠杆 
  
 许多投资银行为了赚取暴利，采用20~30倍杠杆操作。(假设一个银行a自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行a以30亿资金为抵押，去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么a就获得45亿的盈利，相对于a自身资产而言，就是150%的暴力。反过来，如果投资亏损5%，那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。)。
  
  合同 
  
 由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就是cdo。
  
 比如，银行a为了逃避杠杆风险就找到了机构b。机构b可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对b说，你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年付你保险费5000万，连续十年总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果违约，反正有保险来赔。所以对a而言，这是一笔只赚不赔的生意。b是一个精明的人没有立即答应a的邀请。而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到百分之一。如果做100家的生意，总计可以拿到500亿的保险金。如果其中一家违约赔偿额最多不不过50亿，即使两家违约还能赚400亿。Ab双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。
  
  市场 
  
 B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了，C就跑到b那边说，你把这100个cdo单子卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共计200亿。b想，我的400亿到十年才能拿到，现在一转手就有两百亿，而且没有风险，何乐而不为，因此b和c马上就交易了。这样一来，Cdo被划分成一块一块的cds，像股票一样流到了金融市场上面，可以交易和买卖。实际上c拿到这批cds之后，并不想等上十年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿。D看到这个产品算了一下，400亿-220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”不算贵，立即买了下来。一转手c赚了20亿。从此以后，这些cds就在市场上反复炒，现在cds的市场总值已经炒到了62万亿美元。
  
  盈利 
  
 上面abcEf……都在赚大钱，从根本上说，这些钱来自a以及同a相仿的投资人盈利，而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去贷款买投资房。这类贷款利率要在8%~9%以上。凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时a很高兴，他的投资在为他赚钱，B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做。后面的cdef等等都跟着赚钱。
  
  危机 
  
 房价涨到一定程度就涨不上去了，后面没人接盘，此时房产投资人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付。终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约都发生了。此时a感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到哪里。反正有b做保险，b也不担心，反正保险已经卖给了c，那这份cds保险在哪里呢，在g手上，继刚从f手里花了300亿买下了100个cds。还没来得及转手，突然接到消息，这批 cds被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%~2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。减去寄收到这500亿的保险金，加上300亿cds收购费，g得亏损总计达800亿。虽然g是全美排行前十名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此g濒临破产。
  
 如果g破产，a花费5亿美元买的保险就泡汤了，更糟糕的是，由于a采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此abcdefg都面临破产。
  
 上面讲到100个cds的市场价是300亿，而cds市场总值是62万亿，假设其中有10%的违约。那么就有6.2万亿的违约cds。这个数字是300亿的207倍。如果美国收购价值300亿的cds之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约cds，美国就要赔出20.7万亿。如果不赔，不要看着abcfg等等，一个接一个倒闭。
  
 因此abcdefg等等一起来到美国财政部长面前。一把鼻涕一把泪的游说，g万万不能倒闭，他一倒闭，大家都完了，财政部长心一软，就把g给国有化了，此后Abcdefg的保险金额总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

5. 美国的次贷危机是怎样的呢？

美国次贷危机（subprime crisis）也称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

6. 次贷风暴的美国次贷危机形成

首先，资产证券化成功开启次按市场大门其次，信用保险成功突破信用瓶颈再次，众多实力机构进入围猎美次按市场第四，流动性过剩使得次按市场近乎疯狂第五，欺骗和渎职给本已疯狂的次按市场火上浇油第六，官方纵容使得次按泡沫愈吹愈大.

7. 美国次贷危机真相的介绍

《美国次贷危机真相》作者：理查德·比特纳，他通过一个业内人的视角，为我们揭开美国次贷行业的内幕，描绘了一个行业全景和其中形形色色的人物与故事，反映了交易背后的利益勾联，揭示了造成危机的原因和真相。该书试图从行业层面找出解决危机的方法，提出了不少建设性建议。值得一提的是，本书专辟章节，探讨了次贷危机对中国的影响，对中国的决策者、金融业内人士具有借鉴价值。

8. 关于美国次贷危机的形成及发展过程

次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大，收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢，这些债券就得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。 
但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。怎么说呢？房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。 
好了，危机如何发生呢？就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构，不就跟着亏了吗？很多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。举例，一系列事件包括： 
——2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警 
——汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备 
——面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工 
——8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损（这个数字真的是巨额），因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。 
——美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 
——8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴 
——8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。 
——8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。 
——其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 
但次贷风暴引起的危机，已经严重影响各国资金流动性。简单的说，在当前次贷问题前景不明的情况下，各银行自然收紧信贷，避免放贷，这就导致银行间短期同业拆解利率大涨，换句话说，大家都不想把钱放出去，因为也搞不清楚其他银行因为次贷的损失会多大，财务状况如何，所以就把同业拆解利率调高了。那反过来，同业拆借利率很高，导致资金筹集的成本大增，所以连银行自己都不愿意从其他银行借钱。所以资金的流动性就大大降低，这个是有很大风险的，对本国各行各业发展所需要的资金筹集都有很大影响。美联储，欧洲央行，日本央行等看到目前流动性突然紧缩，所以就向市场紧急注入巨额资金。各国央行在数日内向市场注入超过三千亿美元，方式就是，宣布向各大银行提供比市场上同业拆借利率要低的无限额拆借，这样就可以把同业拆借利率压下来。但这样的举措，又会进一步地向金融市场表明次贷危机的严重性。例如美联储和欧洲央行向市场注入巨资保持流动性，是自9·11恐怖袭击来的首次。 
危机是否进一步扩大，就要看各国各银行到底关于次贷的损失有多大了。 
总体上看，次贷对于中国的影响甚少，因为中国的资本市场几乎是对外隔绝的。中国五大银行投资美国次贷的数目甚少，目前估计他们总共的损失大概才50亿人民币，所以理论上对中国的影响甚微。但仍然要注意的是，如果次贷在全世界范围内产生巨大影响，即便中国自身的直接损失很少，但外部环境导致美元的币值，流动性波动极大，对国内的影响也不容低估。