滚动发行债券是什么意思

1. 滚动发行债券是什么意思

一、滚动发行债券是什么意思？发行债券是发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为，债券发行是证券发行的重要形式之一。是以债券形式筹措资金的行为过程通过这一过程，发行者以最终债务人的身份将债券转移到它的最初投资者手中。滚动发行债券，例如某债券为1年，则今年1月发行的次年1月到期，2月发行的次年2月到期，依此类推。二、2007年国债滚动发行市场关注的2007年特别国债到期续作方式确定。2007年第一期6000亿元特别国债将于2017年8月29日到期兑付。财政部将采取滚动发行的方式，向有关银行定向发行6000亿元特别国债。对此，人民银行研究局局长徐忠表示，此次特别国债滚动发行基本上比照2007年的做法，不会对金融市场和银行体系流动性产生影响。公开资料显示，2007年发行的约1.55万亿元特别国债中，将有6964亿元左右2017年面临到期。其中，定向发行的6000亿元将于8月29日到期。公开发行的964亿元将分别于9月24日、11月5日和12月17日分三次到期，届时续作方式值得关注。据财政部网站消息，此次拟发行的特别国债期限为7年期和10年期，利率参考市场水平确定。同时，中国人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。对此，徐忠认为，第一，财政部新闻稿中提到人民银行将同时面向有关银行开展公开市场操作，这表明财政政策与货币政策将协调配合，维护特别国债滚动发行过程中金融市场的稳定。第二，特别国债参考市场利率发行，且7年期特别国债发行利率略低于10年期，既尊重市场，又反映了合理的期限溢价，有利于增强国债收益率的市场基准性。而在具体续作方法上，他预计央行将于发行当日启动现券买断工具，通过债券二级市场从金融机构买入此次滚动发行的6000亿元特别国债。他认为，财政部在一级市场面向有关银行发行特别国债，当日央行在二级市场购入特别国债，不会对债券一级市场发行和二级市场交易形成挤出效应。综合而言，可实现财政债务总额不变、人民银行资产负债表不变、相关金融机构资产负债表不变、银行体系流动性不变。兴业研究称，这一续作方式有两方面优势，首先，由于购买国债的资金来自央行，续作国债不会对市场流动性产生冲击。其次，不会对债市产生明显冲击，因为由央行购买特别国债，可以避免加剧下半年利率债供给的压力。